滬指分時(shí)圖

午后指數(shù)依然處于窄幅震蕩的態(tài)勢(shì)，兩市漲停數(shù)量和跌停數(shù)量均有所上升，通信、航天軍工、北斗導(dǎo)航等漲幅居前，銀行、保險(xiǎn)等跌幅居前。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2814.04點(diǎn)，跌0.61%，成交1294億，較上一交易日萎縮；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1616.91點(diǎn)，跌0.10%。

國(guó)金證券認(rèn)為，不確定性因素猶存。站在當(dāng)前，仍不建議投資者過(guò)重倉(cāng)位來(lái)參與這輪A股大跌之后的“反彈”。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，傾向于“搶A股反彈”的收益風(fēng)險(xiǎn)比仍不具備對(duì)稱，建議投資者控制倉(cāng)位前提下耐心靜待轉(zhuǎn)機(jī)。行業(yè)配置上，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中趨降”背景下， “企業(yè)盈利確定性遠(yuǎn)高于其成長(zhǎng)性”，試圖去尋找“α”的板塊或個(gè)股，而相應(yīng)的縮小“β”板塊的配置。具體到行業(yè)配置上，主推低估值“大金融”，另外“消費(fèi)升級(jí)”作為貫穿2018年配置主線，如“醫(yī)藥、食飲、休閑服務(wù)”等板塊受益；主題方面，推薦“高端裝備、粵港澳大灣區(qū)”等。

山西證券認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)最有利的機(jī)會(huì)將來(lái)自于對(duì)政策的博弈，預(yù)計(jì)7月下旬的政治局會(huì)議將進(jìn)一步定調(diào)政策調(diào)整的方向，政策拐點(diǎn)值得高度關(guān)注。三條可能作為托底經(jīng)濟(jì)的政策手段：1.放松貨幣政策；2.減稅托底消費(fèi)；3.加大基建與房地產(chǎn)投資。從目前來(lái)看，減稅托底消費(fèi)的預(yù)期在今年5-6月市場(chǎng)已經(jīng)被部分納入了股價(jià)。放松貨幣政策的跡象也越來(lái)越明顯，無(wú)論是高層表態(tài)的明確轉(zhuǎn)變還是降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)投放等操作，都在積極呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性。最新金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，社融增速繼續(xù)大幅下滑，表內(nèi)信貸沖量速度遠(yuǎn)趕不上表外融資縮減的速度，流動(dòng)性環(huán)境與融資壓力仍然不容樂(lè)觀，這將進(jìn)一步刺激政策層面做出更快更積極的調(diào)整。