每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)編輯 王可然    

近日，由中國人民大學(xué)主辦的2018國際貨幣論壇在北京舉行。論壇上，多位專家對(duì)于人民幣國際化、自由貿(mào)易等問題進(jìn)行探討。

針對(duì)人民幣匯率波動(dòng)等話題，中國金融四十人論壇高級(jí)研究員張斌接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱NBD）記者的獨(dú)家專訪。張斌表示，人民幣走向浮動(dòng)是大勢(shì)所趨，眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)看人民幣也不是弱勢(shì)貨幣。企業(yè)需要對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)做好準(zhǔn)備，合理規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，對(duì)于近期頻頻爆雷的P2P平臺(tái)，他認(rèn)為，部分P2P或類似機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性出現(xiàn)問題，如果處理不好，就可能會(huì)集中爆發(fā)破產(chǎn)、跑路。

NBD：提到市場(chǎng)波動(dòng)，人民幣近期的匯率走勢(shì)也引發(fā)不小的討論。造成這種情況的原因是什么？應(yīng)該以怎樣的心態(tài)去看待這種波動(dòng)？

張斌：中美經(jīng)濟(jì)分別在經(jīng)濟(jì)周期的不同位置上，貨幣政策走向一松一緊。在這種情況下，資本凈流出增加，人民幣有所貶值，是很正常的情況。正如中國2017年對(duì)人民幣升值一樣。

這種由經(jīng)濟(jì)基本面變化帶來的匯率調(diào)整，恰好可以平衡（中美）兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的相對(duì)力量、相對(duì)周期的變化，也平抑了短期資本流動(dòng)，這是非常好的自動(dòng)穩(wěn)定器，沒有道理去實(shí)施任何干預(yù)手段。

人民幣走向浮動(dòng)是大勢(shì)所趨，眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)看人民幣也不是弱勢(shì)貨幣。企業(yè)需要對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)做好準(zhǔn)備，合理規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

NBD：有數(shù)據(jù)顯示，最近40天內(nèi)，有100家左右的P2P公司“爆雷”，對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性也造成了一定沖擊，出現(xiàn)這種集中洗牌的原因有哪些？

張斌：首先，有企業(yè)自身經(jīng)營不規(guī)范的因素，不乏“騙子”公司。其次，目前的貨幣條件比較溫和，但信用條件相對(duì)緊一些。在這種“信用緊縮”的市場(chǎng)環(huán)境下，市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的態(tài)度發(fā)生了改變，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅提升，從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)的企業(yè)融資更難更貴。這使得部分P2P或類似機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性出現(xiàn)問題，如果處理不好，就可能會(huì)集中爆發(fā)破產(chǎn)、跑路。

經(jīng)濟(jì)周期或政策擺動(dòng)之下，這種問題的出現(xiàn)其實(shí)是比較正常的。但需要注意問題的規(guī)模，以及會(huì)不會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

NBD：那么，從監(jiān)管的角度來看，應(yīng)該怎樣進(jìn)行規(guī)范？

張斌：規(guī)范分為幾個(gè)方向。首先，作為新興業(yè)態(tài)，這些企業(yè)應(yīng)該對(duì)主營業(yè)務(wù)作出明晰的界定，要讓大家搞清楚這家公司究竟在從事什么，需要接受哪方面的監(jiān)督和管理。其次，必須有資本金的保障。如果從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，必須要有相應(yīng)的本錢作支撐，具備吸收高風(fēng)險(xiǎn)的能力。過去一些企業(yè)雖然做著金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，但根本沒有相關(guān)的資質(zhì)。金融行業(yè)的外部性很強(qiáng)，必要的監(jiān)管以及門檻都必不可少。