每經(jīng)記者 歐陽凱    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 徐斐    

近日，經(jīng)過三個(gè)月停牌的四川金頂（600678，SH）正式發(fā)布重大資產(chǎn)購買草案。在其控股股東樸素至純的全力扶持下，上市公司擬耗資約5億元收購海盈科技近四成股權(quán)，欲將主業(yè)由石灰石擴(kuò)充至新能源鋰電業(yè)務(wù)。這也是四川金頂易主后迎來的首份重大資產(chǎn)重組草案。

7月19日，針對(duì)上市公司雙主業(yè)、負(fù)債情況、標(biāo)的公司盈利能力等諸多焦點(diǎn)問題，四川金頂董事長梁斐在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)一一給予回應(yīng)。

強(qiáng)調(diào)收購獲得大股東支持

2017年初，樸素至純豪擲12億元，接替海亮集團(tuán)成為四川金頂控股股東。而草案顯示，在2016年，樸素至純的股東樸素資本曾多次受讓海盈科技股權(quán)，持股比例一度超過6%，直至2017年末才退出。

對(duì)此，梁斐回應(yīng)稱，樸素資本的退出，是屬于基金正常的投資和退出策略，與這次重組沒有任何關(guān)系。而站在基金的角度，在有溢價(jià)的情況下將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給久鼎汽車，也屬于正常的商業(yè)決策，成本價(jià)和退出價(jià)均在草案中披露。此外，股份受讓方久鼎汽車是一家具有整車背景的企業(yè)，與海盈科技有可能形成產(chǎn)業(yè)上的協(xié)同。

對(duì)于此次重組草案，另一個(gè)備受關(guān)注的焦點(diǎn)是上市公司負(fù)債情況。公告顯示，截至2018年3月末，四川金頂?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到91.92%，重組之后資產(chǎn)負(fù)債率將下降至80.88%。

而根據(jù)草案，為滿足并購資金需求，樸素至純擬向四川金頂提供5000萬元~2億元的借款，利率為不超過同期基準(zhǔn)利率。此外，四川金頂還擬與無關(guān)聯(lián)方順泰建設(shè)簽署《借款合同》，擬向順泰建設(shè)借款1.5億元，年利率6%。

梁斐表示，就上市公司層面而言，本身有正常經(jīng)營現(xiàn)金流，余額有七八千萬。經(jīng)營現(xiàn)金流比較好，收入增長也很不錯(cuò)，其次樸素至純作為大股東，也會(huì)給上市公司支持。

“我們也做了測算，對(duì)上市公司來說，結(jié)合現(xiàn)在的經(jīng)營現(xiàn)金流情況以及大股東的資金支持，和新收的業(yè)務(wù)經(jīng)營性現(xiàn)金流及盈利能力，基本上會(huì)給上市公司帶來很大改善，包括它的現(xiàn)金流以及經(jīng)營的穩(wěn)定性、增長性。”四川金頂董事潘漫告訴記者。

潘漫還強(qiáng)調(diào)稱，樸素至純跟戰(zhàn)略LP（有限合伙人）達(dá)成了一致意見，進(jìn)駐四川金頂為長期戰(zhàn)略性投資，五年之內(nèi)原則上不做任何的投資退出，也不存在現(xiàn)金流和資金鏈方面的問題。他表示，“假如大股東要對(duì)上市公司提供支持，也就是樸素至純的資金來源問題，即便是出資，也是以增資的方式注入到大股東（樸素至純）里面從而給上市公司提供支持。”

剝離原主業(yè)或雙主業(yè)并行？

梁斐表示，2017年之前，上市公司業(yè)務(wù)比較單一，盈利能力會(huì)受到行業(yè)的影響。“2017年樸素資本進(jìn)去之后，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)成本進(jìn)行了管理、控制，同時(shí)行業(yè)也開始回暖，周期性調(diào)整也產(chǎn)生了不錯(cuò)的現(xiàn)金流和盈利能力。但為了避免單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還是希望再找到一個(gè)受國家宏觀政策支持的朝陽行業(yè)，能夠長期的給上市公司帶來盈利能力，帶來穩(wěn)定的營業(yè)收入。”

若此次收購成功，四川金頂?shù)闹鳂I(yè)將從原有的石灰石業(yè)務(wù)拓展到新能源電池，形成雙主業(yè)的布局。

“當(dāng)下我們的考慮，兩個(gè)業(yè)務(wù)兩手抓，不會(huì)一個(gè)新業(yè)務(wù)進(jìn)來，老業(yè)務(wù)就走了。新業(yè)務(wù)穩(wěn)不穩(wěn)定，還有觀察期。它們之間的結(jié)合，共同協(xié)同發(fā)展能夠達(dá)到什么效果，也要等待時(shí)間的驗(yàn)證。目前的定位是兩個(gè)業(yè)務(wù)都要重點(diǎn)去抓，重點(diǎn)去提升管理，共同提升上市公司盈利能力。”潘漫表示。

“之前的一些技改項(xiàng)目，包括內(nèi)控管理等都在加強(qiáng)，所以這塊的盈利性也是逐步增強(qiáng)，對(duì)上市公司而言也是比較重要的一塊，我們不會(huì)去剝離或者置出。”梁斐則向記者進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，作為原來的上市公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，石灰石業(yè)務(wù)短期內(nèi)不會(huì)剝離。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次收購標(biāo)的海盈科技涉及三大業(yè)務(wù)，分別是高功率電池、汽車動(dòng)力電池、工業(yè)級(jí)儲(chǔ)能電池，而海盈科技不僅是大疆創(chuàng)新旗下公司無人機(jī)電池主要供應(yīng)商，還和吉利汽車、中植客車等簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。2015年~2017年，海盈科技分別實(shí)現(xiàn)營收2.25億元，3.74億元、5.76億元，凈利潤為1569萬元、3106萬元、4801萬元。2018年一季度，其營收和凈利分別為1.12億元和765萬元。

此次收購，交易對(duì)方海盈控股承諾，2018年~2020年期間，海盈科技將合計(jì)實(shí)現(xiàn)的累積凈利潤不低于3.2億元，相當(dāng)于每年實(shí)現(xiàn)約1億元的凈利潤。

對(duì)于海盈科技是否會(huì)受到新能源汽車補(bǔ)貼退坡的影響，梁斐表示，目前海盈科技的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，儲(chǔ)能電池和高功率電池營收占比較大，動(dòng)力電池份額暫時(shí)還只是20%左右，對(duì)公司的影響在預(yù)期范圍之內(nèi)。

同時(shí)他也指出，此次重組過程中聘請了諸多專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈包括上下游供應(yīng)商，以及它的客戶和潛在訂單量，進(jìn)行了深入的走訪和評(píng)估。加上海盈科技連續(xù)三年都保持了高速增長，所以，預(yù)測未來三年平均1億元的凈利潤是合理的。而且，如果海盈的原股東未能實(shí)現(xiàn)承諾的凈利潤，需向上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。