每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 宋思艱    

7月18日晚間，重慶啤酒（600132,SH）公告，擬以10元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓下屬柳州山城啤酒有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱柳州公司）的全部100%股權(quán)，并以2350萬元出讓對(duì)柳州公司1.1億元債權(quán)。

一家公司100%股權(quán)作價(jià)僅10元，可謂甩賣價(jià)。重慶啤酒對(duì)此是怎樣考慮的？

1.1億元債權(quán)作價(jià)2350萬元

重慶啤酒公告顯示，此次交易轉(zhuǎn)讓方為上市公司控股子公司重慶嘉釀啤酒有限公司，受讓方為柳州閩商投資有限公司。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，不止是柳州公司100%股權(quán)對(duì)價(jià)僅10元，1.1億元債權(quán)作價(jià)2350萬元，也僅相當(dāng)于債權(quán)金額的21.36%。對(duì)此，重慶啤酒稱，根據(jù)評(píng)估報(bào)告，柳州公司申報(bào)評(píng)估的資產(chǎn)賬面值1286.48萬元，負(fù)債賬面值11213.51萬元，凈資產(chǎn)賬面值-9927.03萬元。

重慶啤酒表示，以2018年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，柳州公司凈資產(chǎn)于評(píng)估基準(zhǔn)日的清算價(jià)值的最終評(píng)估結(jié)論為-8714.31萬元～-8426.00萬元。柳州公司的資產(chǎn)負(fù)債率為871.64%，已嚴(yán)重資不抵債，目前已停止經(jīng)營(yíng)，從該公司的股權(quán)價(jià)值來說已為零。

重慶啤酒還表示，柳州公司資產(chǎn)變現(xiàn)值為2499.20萬元～2787.51萬元，負(fù)債為11213.51萬元，除去應(yīng)付職工薪酬和應(yīng)交稅費(fèi)等216.98萬元優(yōu)先負(fù)債外，剩余負(fù)債的清償率為20.75%～23.38%。

重慶啤酒公告稱，此次轉(zhuǎn)讓對(duì)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)影響約650萬元，但不會(huì)對(duì)本年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，同時(shí)可為公司帶來凈現(xiàn)金流入約為2350萬元，并且將節(jié)省關(guān)停柳州公司每年需繼續(xù)開支的250萬留置費(fèi)用。因此，轉(zhuǎn)讓柳州公司的股權(quán)及債權(quán)有利于本公司持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，有助于促進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)效率的提高。

甩包袱剝離不良資產(chǎn)

此次并非重慶啤酒首次甩賣資產(chǎn)。2016年～2017年，重慶啤酒曾多次進(jìn)行類似動(dòng)作。例如2017年2月，重慶啤酒曾宣布以20元交易對(duì)價(jià)，轉(zhuǎn)讓所持有下屬安徽九華山公司和亳州公司的全部股權(quán)，5200萬元出讓對(duì)這兩家公司的債權(quán)。根據(jù)公告，上述兩家公司當(dāng)時(shí)均已停止經(jīng)營(yíng)。

至2017年7月，重慶啤酒也曾宣布轉(zhuǎn)讓持有的甘肅金山啤酒原料有限公司（以下簡(jiǎn)稱金山公司）60%股權(quán)及對(duì)金山公司享有的453.77萬元債權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為人民幣930萬元，受讓公司債權(quán)的對(duì)價(jià)為人民幣453.77萬元。據(jù)當(dāng)時(shí)公告，金山公司當(dāng)時(shí)呈虧損狀態(tài)且已經(jīng)關(guān)停。

為何重慶啤酒頻頻甩賣資產(chǎn)？就相關(guān)問題，7月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電重慶啤酒董秘辦并發(fā)送采訪郵件，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

“公司是在甩包袱。”7月19日，中國(guó)食品行業(yè)評(píng)論員朱丹蓬接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于公司來說，出售不良資產(chǎn)有利于聚焦公司核心區(qū)域、渠道，公司的投入產(chǎn)出比將更加優(yōu)化。“不良資產(chǎn)的剝離，將有利于提高公司的盈利能力。”

根據(jù)重慶啤酒公告，早在2015年11月，公司董事會(huì)就審議通過了《關(guān)于公司優(yōu)化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的議案》，同意公司在未來不斷努力提高盈利能力的過程中持續(xù)考量多種方案，其中可能包括出讓、關(guān)停冗余的一些機(jī)構(gòu)或企業(yè)等。而在2017年年報(bào)中，重慶啤酒也曾表示，2018年將繼續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化戰(zhàn)略。