7月23日，融創(chuàng)中國（01918.HK）發(fā)布上半年業(yè)績盈喜公告，顯示公司股東應(yīng)占凈利潤較去年同期大幅增長超過200%，凈利潤增長主要源自上半年地產(chǎn)銷售物業(yè)交付面積同期大幅增加，以及香港財務(wù)報告準(zhǔn)則第15號的影響。同時，集團(tuán)毛利率也較去年同期及去年全年進(jìn)一步提升。

市場人士分析認(rèn)為，融創(chuàng)上半年盈利超過200%的提升，以及合同銷售金額連續(xù)幾年保持高速增長，顯示融創(chuàng)仍舊處于低估值、高成長的階段，在公司股價隨著大盤調(diào)整之后，其價值投資更加凸顯。

較早之前，融創(chuàng)中國曾披露上半年銷售數(shù)據(jù)，顯示集團(tuán)上半年實現(xiàn)合約銷售金額人民幣1941.9億元（其中，合同銷售金額為人民幣1915.3億元，預(yù)訂銷售金額為人民幣26.6億元），同比增長74%。權(quán)益合約銷售金額為人民幣1396.4億元。

根據(jù)市場信息顯示，該公司今年上半年的計劃銷售金額為1500億，但最終實現(xiàn)1916億，超額完成28%，顯示融創(chuàng)較強的去化優(yōu)勢。

今年以來，雖然國內(nèi)房地產(chǎn)市場形勢前所未有地復(fù)雜，但機構(gòu)對于融創(chuàng)的業(yè)績表現(xiàn)仍舊樂觀。日前，中金發(fā)表研究報告指稱：融創(chuàng)中國可售資源達(dá)2萬億元人民幣，預(yù)計2018年可推售貨值超過8000億港元，今年合約銷售仍將表現(xiàn)不俗。

除了合同銷售增長帶動公司市場占有率和規(guī)模的提升，融創(chuàng)自2017年以來備受市場矚目的另一因素在于利潤率的有效回升。

該集團(tuán)披露的預(yù)增公告顯示，上半年歸屬公司股東利潤同比提升200%以上，除了受惠于結(jié)算面積的增長，另一原因便是利潤率在去年底的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。

對于融創(chuàng)今年的利潤率水平，穆迪在報告中指出：融創(chuàng)杠桿水平將大幅改善，同時，盈利能力也將進(jìn)一步增強，毛利率將在未來12-18個月從2017年的20.7%提升至22%-24%。

毛利率的提升，為融創(chuàng)今年的整體表現(xiàn)提供了較高的業(yè)績保障，而該集團(tuán)管理層在過去一段時間的頻繁增持行為，也在很多層面上透露出企業(yè)內(nèi)部對于公司前景的樂觀態(tài)度。

數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德4月以來分4次增持融創(chuàng)中國170萬股至1884.8萬股。融創(chuàng)中國執(zhí)行董事商羽6月分2次增持40萬股至915萬股。

此外，7月12日融創(chuàng)中國還發(fā)布股權(quán)激勵公告，稱已根據(jù)股份激勵計劃委托受托人從公開市場合計購買2865.4萬股本公司股份，總代價約為7.85億港元。在符合適用的法律及監(jiān)管要求下，本公司不排除將來會在適當(dāng)?shù)臅r候根據(jù)股份激勵計劃委托受托人進(jìn)一步購買本公司股份。

去年以來，該公司高層在多個場合表示，融創(chuàng)開始將“多年積累的戰(zhàn)略優(yōu)勢持續(xù)轉(zhuǎn)化為優(yōu)異的財務(wù)表現(xiàn)”，步入業(yè)績高增長階段。對此，國際評級機構(gòu)和國際投行頗為認(rèn)可，中金日前提升升融創(chuàng)評級至“推薦”，目標(biāo)價上調(diào)至38.7港元。

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