每經(jīng)編輯 杜宇    

7月23日午后，中字頭概念放量普漲，地產(chǎn)、水泥、鋼鐵等周期股紛紛跟漲，助力兩市股指上行。截至收盤，上證指數(shù)報2859.54點，上漲1.07%；深成指報9314.30點，上漲0.68%；創(chuàng)業(yè)板指報1620.97點，上漲0.71%。

盤面上，航空、船舶板塊普漲，天海防務(wù)、航天動力漲停；食品安全概念大幅走高，天瑞儀器一字漲停；中字頭概念午后放量拉升，中國交建漲停；一帶一路概念走強，南京港、西安飲食、達剛路機、新華百貨等多股漲停；建材、煤炭、鋼鐵、銀行等周期股漲幅居前。此外，醫(yī)藥、生物疫苗、免疫治療、仿制藥等板塊跌幅居前。

中金公司認為，政策調(diào)整恢復(fù)市場情緒。上周五晚央行發(fā)布了《關(guān)于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項的通知》（《通知》）。銀保監(jiān)會、證監(jiān)會也相應(yīng)出臺了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》和《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》。中金認為上述三個文件大體與此前發(fā)布的資管新規(guī)精神保持一致，但在關(guān)鍵問題上有所放松，包括：允許公募理財投資非標；允許符合條件的封閉式理財產(chǎn)品采用攤余成本計量；明確過渡期內(nèi)金融機構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品投資新資產(chǎn)；過渡期后存量非標業(yè)務(wù)可以有序穩(wěn)妥處理及解決表外回表的資本占用問題；等等。雖然仍有部分細則待進一步落地，但新公布的文件已經(jīng)明顯在朝著有所放松、實現(xiàn)平順過渡、避免造成過大市場波動的方向努力，有望明顯緩解市場對流動性及增長的擔心。

東吳證券表示，當下A股已經(jīng)具備長期慢牛起航的基礎(chǔ)。在基本面已經(jīng)支持的背景下，A股也具備估值、流動性、資金面等要素配合。其一，前期恐慌式下跌致使估值加速見底；其二，流動性已經(jīng)開始改善；其三，居民資產(chǎn)配置逐步轉(zhuǎn)向權(quán)益、養(yǎng)老金入市、海外資金流入等三方面將為A股長期慢牛提供了增量資金支持?？春镁邆浼夹g(shù)擴散性、發(fā)展可持續(xù)性和經(jīng)濟主導(dǎo)性等要素的方向，重點有新能源汽車、智能制造、5G等方向。

上海證券表示，持續(xù)凈流入的北上資金從中長期來看是市場的增量資金重要來源。7月以來的反彈中,北上資金加倉都表現(xiàn)得較為堅定,低位加倉的MSCI基金搶到這波反彈的業(yè)績明顯較好。建議中長期積極關(guān)注北上資金偏好的大金融、食品飲料等板塊和各行業(yè)的龍頭股。

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