每經(jīng)記者 鄭步春    

本周一A股繼續(xù)上漲，金融、地產(chǎn)、周期和軍工板塊等大漲，而前期熱門的醫(yī)藥、消費(fèi)類則大多調(diào)整。截至收盤(pán)，上證綜指漲1.07%至2859.54點(diǎn)，深證綜指漲0.53%至1601.69點(diǎn)。此外，中小、創(chuàng)兩綜指分別漲0.65%、0.42%。

生物醫(yī)藥類股有著眾所周知的大利空，部分個(gè)股跌停。由輿情看，部分醫(yī)藥公司的不良行徑的確非?？蓯?，所以利空也許一時(shí)無(wú)法出盡，可能還得消化一陣。

除醫(yī)藥股弱勢(shì)外，前期強(qiáng)勢(shì)的消費(fèi)類股表現(xiàn)也不行，這應(yīng)該與周末監(jiān)管層在流動(dòng)性方面的政策有所微調(diào)相關(guān)，如資產(chǎn)新規(guī)政策略有放松之類，市場(chǎng)中也許會(huì)有不少投資者將注意力重新轉(zhuǎn)移至基建、地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)刺激相關(guān)個(gè)股。

另就邏輯上講，消費(fèi)股暫也有些不利之處。當(dāng)投資、出口前景暗淡時(shí)，人們有理由對(duì)消費(fèi)類股產(chǎn)生更多指望，而上周末消息面暗示未來(lái)或可更多地依賴投資，所以雖然這些消息并未直指消費(fèi)不再重要，但該重要性多少會(huì)削弱一些。

由反彈量能看，再考慮迄今仍有不少超跌股幾乎沒(méi)怎么漲，故未來(lái)幾天存在熱點(diǎn)擴(kuò)散的可能，這樣所有滯漲股先后均有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，投資者如果持有此類個(gè)股，暫不宜棄弱追強(qiáng)，不如等補(bǔ)漲后再調(diào)整倉(cāng)位。

選股方面，在重視中報(bào)前景的前提下，投資者可適度布局周期類股、基建類股，但絕對(duì)不能過(guò)分追高，這是因?yàn)榧幢阏哂兴{(diào)整，但完全回歸到投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)幾乎是不可能的。我覺(jué)得這次監(jiān)管層的寬松措施可能僅僅是權(quán)宜之計(jì)。

消費(fèi)類股可能還會(huì)低迷一陣，但不太可能就此徹底走弱，所以投資者回避這陣調(diào)整后仍可考慮吸納。市場(chǎng)中有大批消費(fèi)類股是有實(shí)在業(yè)績(jī)支持的，且更可貴的是這樣的業(yè)績(jī)來(lái)自于內(nèi)生增長(zhǎng)，這與基建類、投資類和周期類等更依賴外部政策驅(qū)動(dòng)的公司是有區(qū)別的。按常理來(lái)說(shuō)，內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)能往往才是更可靠的。

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