每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺中國

我大A股要表演起來，那真是讓人預（fa）料（shen）不（jing）到（zhi），要么是莫名的驚喜，要么就是莫名的失落。所幸的是，這一個多星期以來，帶給早已傷痕累累的股民們更多的是驚喜。

借利好東風，基建股集體大爆發(fā)

今天，A股延續(xù)了從上周五開始的強勁走勢：滬指高開高走再上一個臺階，收出一個小陽線站上了2900點關口?？粗宦废蛏系闹笖?shù)，火山君（微信公眾號：huoshan5188）也是頗有感慨：上個星期大部分時間大家還在網(wǎng)上和群里面討論2691點會不會被再次跌破，什么點位才會是底，而僅僅過了3天，滬指就靠著連續(xù)3根陽線，穩(wěn)穩(wěn)地站在了2900點之上，照這個上升斜率，這周就要上3000點嗎？

從這3根陽線的領漲板塊個股來看，第1天是由金融股主導，第2天銀行股牽頭，而今天的強勢則是由基本建設類個股帶領。從兩市各行業(yè)板塊漲幅來看，工程建設、水泥建材居于首位，漲幅分別超過5%和4%，兩個板塊中共計有20余只個股漲停，非常強勢。同時，與基建相關或配套的行業(yè)板塊（如：高速公路、鋼鐵、裝修、園林等）也漲幅居前，表現(xiàn)不俗。

今日兩市各行業(yè)板塊漲幅排名

而從兩市各概念板塊漲幅前10名來看，幾乎也被與基建相關的板塊所占據(jù)。

今日兩市各概念板塊漲幅排名

為什么基建個股今天突然異軍突起了呢？在這里，火山君（微信公眾號：huoshan5188）要提醒大家注意一點：A股的底部形成，除了技術面形成市場估值底之外，政策——特別是財政政策一定是底部形成的一個重要促成因素，這就是所謂的“政策底”。

為什么上周五金融股爆發(fā)，大盤開啟大漲呢？是因為當晚央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會三部委相繼發(fā)布資管新規(guī)相關配套政策，對市場的資金面進行了一定程度的“松綁”，利好金融股。而就在昨日7月23日，政策面又出現(xiàn)了兩個大利好：

一是央行開展5020億元的一年期中期借貸便利（MLF）操作，操作利率維持3.3%不變。當日并無MLF到期，只有1700億元7天期逆回購到期， 因此當天公開市場凈投放流動性達3320億元。有分析認為，此舉意味著貨幣政策將有可能從當前的穩(wěn)健中性轉(zhuǎn)向?qū)捤?，今年后續(xù)不排除進一步定向降準的可能。

二是國務院常務會議提出，要引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾；加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效。

第一個利好，促使昨日銀行股連續(xù)大漲；而第二個利好，被市場普遍解讀為穩(wěn)定基建投資的工作之一，造成了今日基建類個股的爆發(fā)。對此，機構也有角度不同的解讀：

中信證券明明團隊分析稱，在后續(xù)實體投資需求方面，基建或?qū)⒒嘏?，而地產(chǎn)與制造業(yè)投資需求仍然存在不確定性。本次會議提出支持地方融資平臺合理融資需求，同時疊加此前央行與銀保監(jiān)會公布的資管新規(guī)配套細則文件條款，有較多內(nèi)容有助于非標類融資展期接續(xù)，緩解了相關項目資金鏈條的斷裂風險。結合近期貨幣政策保持流動性合理充裕，銀保監(jiān)會鼓勵銀行疏通貨幣政策傳導渠道，在融資企穩(wěn)預期下，近期城投債的收益率已經(jīng)出現(xiàn)較明顯下行，或?qū)⒔Y束今年以來基建投資增速的下行趨勢。

華泰宏觀李超認為，未來專項債的加快發(fā)行會為地方基建籌集資金。目前專項債主要分為土儲債、公路債和棚改債，這三個領域?qū)⑹腔òl(fā)力的重要方向。李超提到，財政政策更加積極，未來基建相關行業(yè)將受益，基建投資增速可能觸底反彈，全年增長13-15%。

不過，海通證券姜超團隊認為，這一輪對基建投資開的是地方政府專項債和融資平臺貸款兩個正門，前者是年初就確定的1.35萬億元規(guī)模，沒有額外增加，只是加快進度；后者要受銀行資本充足率的約束，其實很難大幅擴張。所以該團隊認為基建投資只是托底，無法“大干快上”。

基建類個股的火爆行情有沒有延續(xù)性？

那么，基建類個股的行情能夠延續(xù)多久呢？火山君（微信公眾號：huoshan5188）個人認為還是要謹慎一點。這是因為：

一、政策面雖然非常積極，但是落實到具體操作層面還需要一個過程，再進一步影響到相關上市公司的業(yè)績，也需要一定的時間。所以在短時間內(nèi)，可以激發(fā)的行情力度很可能比較有限，或許到了4季度的時候會有一個利好進一步落地的過程。

二、從兩個主要的基建類板塊——工程建設和水泥建材——的板塊指數(shù)運行情況來看，前者在去年10月上旬創(chuàng)出階段性高點，后者更是早在去年4月上旬創(chuàng)出階段性高點，之后均經(jīng)歷了長時間的震蕩下跌。相對大盤來說，這兩個板塊回調(diào)時間較早，回調(diào)幅度也較大，相對來講上方套牢盤更多，連續(xù)大漲很容易觸發(fā)解套盤和獲利盤出逃，會對上攻造成阻力。

工程建設板塊指數(shù)日K線圖

水泥建材板塊指數(shù)日K線圖

當然了，這些只是火山君（微信公眾號：huoshan5188）單方面的猜測，一切還是市場說了算。股票市場上面炒作的往往是“預期”，短線資金借對未能最終落地利好的朦朧預期快速炒作股票，利好落地后借機高位出貨的情況也很常見。基建類個股的炒作會不會也有這樣的“套路”呢？我們不妨邊走邊看。

“紅三兵”現(xiàn)身：3000點還有多遠？

收盤之后，相信大家都已經(jīng)注意到了，滬指從2750點開始，已經(jīng)連續(xù)3天收出了不斷穩(wěn)步上升的陽線，從技術分析的角度來看，這種形態(tài)被稱作是“紅三兵”，一般是意味著后期大幅度上漲的開始。

當然，“紅三兵”也是需要有一定條件支撐的，這就是出現(xiàn)的位置和成交量。而可喜的是，這次的“紅三兵”處于相對低位，同時量能配合得相當不錯，逐步上升，并且今天的成交量僅次于6月19日跳空中陰線的成交量，創(chuàng)出了1個多月新高。

從日K線圖上來看，上方的壓力上升到了6月19日那個24個點跳空缺口的位置，也就是在重要的心理點位——3000點附近，同時也是60日均線的控制范圍。從這3個方面來看，3000點將會面臨比較強大的阻力。

滬指近期日K線圖

能不能有效突破呢？火山君（微信公眾號：huoshan5188）還是很期待的，畢竟就算指數(shù)可以做假，成交量可是做不了假的：今天的成交量已經(jīng)和6月19日相去不遠，市場內(nèi)的資金已經(jīng)比較活躍，只要保持住這個量級并且稍稍放大，突破3000點似乎也并不是難事。

能不能順利地突破3000點，這已經(jīng)成為了A股本周乃至下周最吸引人眼球的看點……