每經(jīng)記者 劉明濤 杜恒峰    每經(jīng)編輯 王嘉琦    

僅僅在疫苗丑聞曝光7個(gè)交易日后，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重拳就來(lái)了。

從7月26日開(kāi)始，長(zhǎng)生生物將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱將由“長(zhǎng)生生物”變更為“ST長(zhǎng)生”。

此時(shí)“長(zhǎng)生”這兩個(gè)字，對(duì)長(zhǎng)生生物無(wú)疑是一個(gè)莫大的諷刺，其在A股市場(chǎng)的上市地位能存活多久，將是一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

而在此之前，長(zhǎng)生生物的核心人物——董事長(zhǎng)高俊芳，連同該公司3名公司高管和2名中層人員被帶至公安機(jī)關(guān)依法審查，已無(wú)法正常履職。就在剛剛，長(zhǎng)春新區(qū)公安分局發(fā)來(lái)了最新的消息：

長(zhǎng)春長(zhǎng)生生物科技有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)高某芳等15名涉案人員因涉嫌刑事犯罪，被長(zhǎng)春新區(qū)公安分局依法采取刑事拘留強(qiáng)制措施。目前案件相關(guān)工作正在進(jìn)行中。

和母親高俊芳一起陷入危機(jī)的，還有長(zhǎng)生生物的少東家張洺豪，而他面臨的是股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)的危機(jī)。

股權(quán)質(zhì)押加杠桿，少東家面臨爆倉(cāng)危機(jī)

如果知道有當(dāng)下這樣的困境，張洺豪或許不會(huì)在2017年上半年將自己所持長(zhǎng)生生物股份質(zhì)押，給自己的經(jīng)營(yíng)加杠桿。

2017年4月20日和5月15日，張洺豪分別質(zhì)押給興業(yè)證券1860萬(wàn)股和7490萬(wàn)股股份，累計(jì)質(zhì)押股份為9350萬(wàn)股，質(zhì)押時(shí)限為兩年。從當(dāng)時(shí)長(zhǎng)生生物16.4元左右股價(jià)來(lái)估算，其質(zhì)押股份市值為15.12億元。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)測(cè)算，此次股權(quán)質(zhì)押預(yù)估警戒線為10.5元左右，平倉(cāng)線在9元附近。

▲圖片來(lái)源：東方IC

從今年2月份開(kāi)始，長(zhǎng)生生物開(kāi)啟了一波大漲，其股價(jià)從12元一線，飆漲至5月11日的29.99元，區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)150%。對(duì)張洺豪來(lái)說(shuō)。一切看似都很完美。

但在7月15日（周日），長(zhǎng)生生物的疫苗丑聞被每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）率先報(bào)道，從7月16日（周一）開(kāi)始，長(zhǎng)生生物開(kāi)啟跌停之旅。經(jīng)歷5個(gè)跌停之后，長(zhǎng)生生物股價(jià)已經(jīng)到了14.5元一線。

借錢給張洺豪的券商坐不住了。興業(yè)證券公告顯示，去年其借給張洺豪的錢多達(dá)6.3億元。為了確保自身的資金安全（或許是雙方事先有約定），張洺豪在7月20日又向興業(yè)證券追加了7336.24萬(wàn)股股份。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者注意到，張洺豪持有長(zhǎng)生生物1.74億股股份，而累計(jì)質(zhì)押給興業(yè)證券的股份已經(jīng)高達(dá)1.67億股，占比96%。

外界并不知曉張洺豪將質(zhì)押得來(lái)的6.3億元巨款投向了何處，但從天眼查搜索的結(jié)果可以看到，他擔(dān)任法定代表人或者有投資的企業(yè)多達(dá)19家，業(yè)務(wù)范圍覆蓋投資咨詢、投資管理、小額貸款、典當(dāng)、生物科技等諸多領(lǐng)域。

在7月20日的大幅補(bǔ)充質(zhì)押后，張洺豪所質(zhì)押股權(quán)市值為19.62億元，相當(dāng)于其融資額的311%。按照券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)通常的規(guī)則，股價(jià)的預(yù)警線是160%（即持股市值為融資額的160%），而平倉(cāng)線是140%。以此測(cè)算，張洺豪最新的股價(jià)預(yù)警線為6.04元，平倉(cāng)線為5.28元。

券商也被拉下水，誰(shuí)是張洺豪的“救命稻草”？

頗為諷刺的是，長(zhǎng)生生物的另一場(chǎng)危機(jī)，反倒給了張洺豪喘息之機(jī)。

從7月26日開(kāi)始，長(zhǎng)生生物將被戴上了ST的帽子，原因是，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》13.3.1條規(guī)定,上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深交所有權(quán)對(duì)其股票交易實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示：

1，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常；

2，公司董事會(huì)無(wú)法正常召開(kāi)會(huì)議并形成董事會(huì)決議；

長(zhǎng)生生物公告稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正常，且董事長(zhǎng)高俊芳也已無(wú)法正常履職。

▲圖片來(lái)源：東方IC

帶上ST的帽子，意味著長(zhǎng)生生物的股價(jià)漲跌停板將從10%減半至5%。如果以5.28元作為平倉(cāng)線，在10%的跌停盤情況下，長(zhǎng)生生物只需要7個(gè)跌停；如果跌幅限制到5%，則需要15個(gè)跌停（7月25日停牌一天）。

被ST給了張洺豪額外的時(shí)間，但爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)并未因此解除，反倒是長(zhǎng)生生物被ST之后，將對(duì)股價(jià)形成更大的壓力。鑒于他已將手中96%的持股質(zhì)押出去，其后續(xù)追加質(zhì)押品的空間已所剩無(wú)幾。他的母親高俊芳、父親張友奎是否為他追加質(zhì)押，將至關(guān)重要。

長(zhǎng)生生物公告顯示，高俊芳持有1.76億股股份、張友奎持有657.9萬(wàn)股，如果他們出手，張洺豪的爆倉(cāng)危機(jī)將能大大緩解。

不過(guò)，現(xiàn)在最為著急的，除了張洺豪一家人，還有為他提供融資的興業(yè)證券。如果是普通證券，興業(yè)證券大可以強(qiáng)行平倉(cāng)變現(xiàn)，但高俊芳、張洺豪所持股份，已經(jīng)被深交所進(jìn)行限售處理。同時(shí)，已有基金已經(jīng)將長(zhǎng)生生物的估值調(diào)整到4元以下，張洺豪的爆倉(cāng)危機(jī)有可能變成事實(shí)。

▲張洺豪擔(dān)任法人代表和參股的公司（圖片來(lái)源：天眼查）

受長(zhǎng)生生物拖累，今天興業(yè)證券股價(jià)以5%的跌幅低開(kāi)，在今天兩市普漲的背景下，其股價(jià)收盤仍下跌0.94%。那么興業(yè)證券在這筆股權(quán)質(zhì)押融資當(dāng)中，會(huì)不會(huì)遭到重大損失？

一深圳不愿具名私募經(jīng)理告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者，

就目前而言，很難判斷，兩方面原因：

一是長(zhǎng)生生物已被要求嚴(yán)肅查處，公司也存在退市風(fēng)險(xiǎn)，這家公司還有多少個(gè)跌停才能開(kāi)板，這是一個(gè)關(guān)鍵；

其次，就目前控股股東質(zhì)押率來(lái)看，張洺豪基本無(wú)股可以質(zhì)押，但是作為一致行動(dòng)人的另外兩位大股東，他們?cè)谟|及警戒線時(shí)也會(huì)拿出股份補(bǔ)充質(zhì)押，那么，以目前股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)辦理質(zhì)押率和他們所持股份來(lái)看，離平倉(cāng)線還有一定距離。

所以到底結(jié)果如何，還得看未來(lái)監(jiān)管情況、長(zhǎng)生生物股價(jià)表現(xiàn)情況以及券商自身業(yè)務(wù)合同到底是怎樣、后續(xù)措施是怎樣等多因素決定。