幾經(jīng)爭議，京威股份“揮淚甩賣”的故事塵埃落地。

日前，北京威卡威汽車零部件股份有限公司（以下稱：京威股份）公告：同意批準(zhǔn)公司以15.38億元的價格出售公司持有的寧波福爾達智能科技有限公司100%股權(quán)；同意批準(zhǔn)公司以5億元的價格出售公司持有的上海福宇龍汽車科技有限公司100%的股權(quán)；同意批準(zhǔn)公司以0.9億元的價格出售公司持有的上海福太隆汽車電子科技有限公司54.4%的股權(quán)。

三年前，京威股份大舉投資新能源汽車領(lǐng)域，相繼收購了五洲龍、長春新能源、江蘇卡威等三家新能源整車廠。但這兩年補貼大幅下滑，其參股的上述三家整車廠持續(xù)虧損，2017年總計虧損達3.58億元。

迫于資金壓力，京威股份頻頻出售旗下子公司股權(quán)。今年4月，京威股份轉(zhuǎn)讓了其持有寧波京威電池、正道京威控股、寧波正威等三份寧波新能源產(chǎn)業(yè)項目相關(guān)股權(quán)。而近期，京威股份再次出售旗下3家盈利良好的子公司股權(quán)。

作為知名的零部件企業(yè)，京威股份向新能源汽車產(chǎn)業(yè)擴展的戰(zhàn)略意圖再明顯不過，卻在短短三年時間折戟沉沙。是什么機緣讓京威股份涉足新能源汽車領(lǐng)域？又是什么原因讓其陷入如今的窘境？在新能源汽車面臨洗牌的背景下，京威股份是否就此走上絕路？

押注新能源 開啟“狂買”模式

時間回溯至2015年。

2015年11月，京威股份認(rèn)購長春新能源汽車股份有限公司（簡稱：長春新能源汽車）20%股權(quán)，由此與動力電池企業(yè)寧德時代、充電設(shè)施企業(yè)青島特來電構(gòu)成合作關(guān)系；不到一個月，京威股份成為深圳五洲龍第二大股東。2016年6月，京威股份以10.5億元購買江蘇卡威35%股權(quán)，獲得更多電動汽車技術(shù)、經(jīng)驗及其他資源。

再到今年2月，京威股份表示，擬收購江蘇卡威其余的65%股權(quán)，收購?fù)瓿珊螅K卡威將成為京威股份的全資子公司，其燃油車以及新能源汽車的生產(chǎn)資質(zhì)也都將由京威股份獲得。按照對江蘇卡威的整體預(yù)估值，京威股份需要支付約30億元。

深圳市五洲龍汽車股份有限公司董事長張景新曾接受媒體采訪時表示，在政策不斷利好的背景下，新能源汽車市場需求持續(xù)走高，行業(yè)處于爆炸式發(fā)展之中。2016年，新能源汽車及鋰電行業(yè)呈現(xiàn)出火熱的投資并購、強強聯(lián)合的發(fā)展態(tài)勢，有利于企業(yè)優(yōu)勢互補、行業(yè)資源共享，形成規(guī)模效應(yīng)，實現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高效整合。

張景新的回答十分具有代表性。在政策、資本和市場多重加持之下，持續(xù)放大品牌效應(yīng),重點培育終端市場,優(yōu)化采購供應(yīng)體系,提升質(zhì)量技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，來應(yīng)對新能源汽車行業(yè)激烈競爭形勢。這也符合京威股份的發(fā)展理念，京威股份主營業(yè)務(wù)是為中高檔乘用車提供內(nèi)外飾件系統(tǒng)、關(guān)鍵功能件、智能電子集成控制系統(tǒng)的產(chǎn)品配套研發(fā)。積極布局新能源汽車業(yè)務(wù)，成為京威股份轉(zhuǎn)型的重要方向。在看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策的前景之下，不斷“下注”，爭取在該領(lǐng)域再次騰飛。

其實，從京威股份近些年業(yè)務(wù)情況來看，轉(zhuǎn)型不僅有著外部動力，也有著內(nèi)部壓力。2012年，京威股份財報顯示全年營收為16.6億元，歸屬于股東的凈利潤3.72億元。到2016年，京威股份全年營收增長3倍，至48.1億元，而凈利潤僅實現(xiàn)翻番，為6.35億元。五年來，京威股份的凈利率已經(jīng)從24.47%降至去年的13.44%，資產(chǎn)負(fù)債率由7.7%增長至去年的45.96%。單從這些數(shù)據(jù)看，京威股份主營業(yè)務(wù)的發(fā)展并不算好。對于激烈的汽車零部件產(chǎn)業(yè)來說，找到新的利潤增長點，才能贏得更高的發(fā)展。

屢戰(zhàn)屢敗 百億投資難圓造車夢

2015年宣布進入新能源車領(lǐng)域以來，京威股份在新能源汽車領(lǐng)域里的投資額度累計高達253億元。

除了對整車的投入外，京威股份在新能源核心電池以及產(chǎn)業(yè)鏈方面投入也是耗費巨資。2017年初，京威股份公告稱，其與正道集團、致云基金、寧波市奉化區(qū)政府?dāng)M組建電池公司以生產(chǎn)鈦酸鋰電池，出資金額達20億元，京威股份、正道集團和致云基金分別出資5.4億元、1.8億元、12.8億元，占比分別為27%、9%、64%；同年，京威股份又在德國投資，籌劃建設(shè)10萬臺高端電動汽車研發(fā)生產(chǎn)基地。今年3月份，則宣布將投資160億元，在秦皇島建設(shè)年產(chǎn)30萬臺新能源整車生產(chǎn)基地。

記者粗略統(tǒng)計，京威股份3年來累計用于公司收購的資金為22億元，涉及的電池及新能源汽車生產(chǎn)基地的項目總值達470億元，公司需要投入的總金額至少250億元以上。

投資新能源汽車需要巨大資金支持。也正是從2015年開始，京威股份對外發(fā)債。2016年末借款余額達31億元；2017年又新增借款11.87億元，包括公司債券5億元，銀行貸款3.37億元，其他借款3.5億元，2017年末京威股份借款余額已達42.87億元。2018年1月京威股份又公開發(fā)行公司債券規(guī)模不超過20億元。

深圳五洲龍內(nèi)部人士曾經(jīng)對《中國汽車報》記者透露，京威股份對深圳五洲龍發(fā)展的影響主要體現(xiàn)在資本層面，而管理、技術(shù)、市場等方面的資源整合并不多。

“在新能源客車領(lǐng)域，京威股份明顯是布局棋子多，業(yè)務(wù)整合少。” 一位業(yè)內(nèi)人士接受《中國汽車報》采訪時表示，雖然投資巨大，京威股份迄今也沒有獲得太多的收益。而在技術(shù)層面，也沒有更多的起色。據(jù)了解，京威股份今年正式對外發(fā)布與正道集團的相關(guān)合作前，深圳五洲龍就已對正道集團鈦酸鋰電池進行了測試，但未有更實質(zhì)性的合作。“京威股份在新能源客車領(lǐng)域已經(jīng)錯失了最佳發(fā)展時機。”他表示。

在技術(shù)研發(fā)層面，京威股份對新能源汽車的投入?yún)s沒有出現(xiàn)在各大媒體的報道里。唯一了解到的消息則是，五洲龍生產(chǎn)的10.5米氫燃料電池城市客車“F1未來”，在山西省大同市正式試運營的情況。但這三年來，京威股份在技術(shù)研發(fā)方面究竟投入了多少？我們不得而知。

巨虧之下 能否絕境求生？

正是因為“大手大腳”的投資，京威股份內(nèi)部對新能源汽車發(fā)展方向出現(xiàn)了巨大的分歧。

大股東代表方京威股份董事長李璟瑜宣稱，因三家新能源汽車公司都在進行戰(zhàn)略重組，如重組成功，公司的投資收益會有符合預(yù)期的回報。而就目前來看，這一切卻事與愿違。

京威股份2017年年報顯示，其參股的新能源汽車公司深圳五洲龍、長春新能源、江蘇卡威分別虧損1.97億元、5342萬元、1.08億元，合計虧損約3.58億元；2018年一季度京威股份出現(xiàn)了首虧，一季度虧損2658.29萬元，同比負(fù)增長136.34%。

在京威股份的股東大會上，大股東提議出售代表現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)的福爾達、福宇龍、福太隆以發(fā)展新能源汽車；而三股東福爾達投資則提議回購福爾達、福宇龍、福太隆的股份，并出售旗下參股的三家新能源汽車公司，結(jié)果是雙方的提案均被否。而今，京威股份終于走到了多敗俱傷的境地。

“資本快進快出對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的危害毋庸置疑。”新能源汽車產(chǎn)業(yè)研究專家王輝（化名）接受《中國汽車報》記者采訪時表示，政策層面，針對新能源汽車魚龍混雜、投資過熱預(yù)警多次的政府部門正在醞釀大招；另一方面需大幅提升新能源汽車投資門檻，必須掌握核心技術(shù)，建立研發(fā)體系等，從多方面著手重拳治理新能源汽車項目投資過熱。“想要玩轉(zhuǎn)汽車行業(yè)也并不容易，面臨技術(shù)、人才、管理、供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)制造等方方面面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。”

在王輝看來，汽車產(chǎn)業(yè)并非封閉式的產(chǎn)業(yè)，也并非一個簡單組裝生產(chǎn)的過程，需要進行長期的技術(shù)研發(fā)儲備。“門外漢”往往對研發(fā)的重視程度不夠，研發(fā)投入的資金也不足，想要在新能源汽車領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，還需要厚積薄發(fā)。