每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

8月1日訊，滬指開(kāi)盤(pán)報(bào)2882.51點(diǎn)，漲0.21%。，深成指開(kāi)盤(pán)報(bào)9205.75點(diǎn)，漲0.29%。，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)盤(pán)報(bào)1568.12點(diǎn)，漲0.44%。

滬深兩市早盤(pán)雙雙高開(kāi)，進(jìn)口博覽會(huì)概念股全線大漲，申華控股等多只個(gè)股漲停，受?chē)?guó)際油價(jià)下跌影響，石油股集體調(diào)整，此外，地產(chǎn)、電力也表現(xiàn)低迷。

從板塊上看，自由貿(mào)易港、水泥、物流、鋼鐵、汽車(chē)整車(chē)等板塊漲幅居前；天津自貿(mào)區(qū)、海工裝備、超導(dǎo)、頁(yè)巖氣、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、租售同權(quán)等板塊跌幅居前。

申萬(wàn)宏源表示，前期受損于信用收縮方向的估值修復(fù)和需求改善預(yù)期驅(qū)動(dòng)下周期的高彈性依然是當(dāng)前結(jié)構(gòu)選擇的重點(diǎn)，“周期搭臺(tái)，成長(zhǎng)唱戲”的行情會(huì)在反彈中后段出現(xiàn)，但在周期演繹到位前空間不大。繼續(xù)提示消費(fèi)可能階段性跑輸市場(chǎng)。政策轉(zhuǎn)向，疊加后續(xù)一系列信號(hào)驗(yàn)證與周期和低估值的相關(guān)性更高，所以判斷現(xiàn)階段的市場(chǎng)主線是前期受損與信用收縮的方向(銀行、房地產(chǎn)、建筑裝飾、環(huán)保)繼續(xù)估值修復(fù)+需求改善驅(qū)動(dòng)下周期(重點(diǎn)推薦鋼鐵和水泥)的高彈性行情。最后從積極財(cái)政配合轉(zhuǎn)型，促進(jìn)民間投資的角度(國(guó)常會(huì)議重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的方向，交通、油氣和電信)，關(guān)注民營(yíng)大煉化和5G的投資機(jī)會(huì)。

招商證券表示，從主題投資的角度來(lái)看，6月以來(lái)，國(guó)企改革政策層面事件催化劑較多。

三條主線布局下半年國(guó)企改革主題：一是，央企試點(diǎn)混改以及部分地方混改。第三批油氣領(lǐng)域的混改最值得期待。建議關(guān)注油氣+軍工+地方。二是，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革。除作為央企改革試點(diǎn)的國(guó)投和中糧集團(tuán)之外，地方國(guó)資也正在加快布局改組與組建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，如上海、廣東、江蘇等。三是，央企戰(zhàn)略重組。國(guó)資委年中會(huì)議明確，下半年要穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組。建議關(guān)注電氣設(shè)備領(lǐng)域、汽車(chē)、化工、電力等相關(guān)集團(tuán)內(nèi)的上市公司。

光大證券發(fā)布的研究報(bào)告指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，煤價(jià)旺季不旺，對(duì)股價(jià)的影響偏負(fù)面，但是估值偏低疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善將帶來(lái)煤炭板塊的交易性機(jī)會(huì)。首先，主流公司的估值處于偏低水平，以陜西煤業(yè)為例，2018年動(dòng)態(tài)PE僅為7倍，股息率達(dá)5.7%，安全邊際高；其次，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，有助于煤炭板塊估值提升。個(gè)股方面，動(dòng)力煤建議重點(diǎn)關(guān)注陜西煤業(yè)、中國(guó)神華、兗州煤業(yè)；煉焦煤關(guān)注潞安環(huán)能、西山煤電。

每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。