2018年7月26日，由上海領燦與新財富聯(lián)合主辦的走進上市公司機構調研系列之走進光明地產(chǎn)在上海金山隆重舉行，近20位機構投資者和券商分析師的參與調研，并與公司高管面對面交流，切實感受到國企地產(chǎn)的雄厚實力，不斷煥發(fā)出的新的活力。回顧上半年光明地產(chǎn)宣布圓滿兌現(xiàn)2015-2017三年利潤承諾的同時，提出“堅定不移、堅持不懈、堅韌不拔的精神力爭2020年光明地產(chǎn)達到全新的高度” ，驚于宏大目標之余，且看光明底氣何來？

積極拓展融資渠道，財務結構進一步優(yōu)化

光明地產(chǎn)面對地產(chǎn)行業(yè)資金面不斷收緊的挑戰(zhàn)，在積極得拓展融資渠道的同時，財務方面還擁有光明集團公司大力支持。近三年來，成功發(fā)行了三期中期票據(jù)，累計金額35億元并且都能享有頗具優(yōu)勢的低利率。去年獲批8.8億元商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款資產(chǎn)支持證券（CMBS），成為上海國資系統(tǒng)成功試水該模式的首家企業(yè)。今年，光明向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行規(guī)模不超過人民幣35億元的永續(xù)債再度獲批，此次為注冊發(fā)行35億元中期票據(jù)之后，又一次成功注冊直接融資工具，可謂是企業(yè)金融創(chuàng)新工作的又一次主動的重大突破。通過積極探索永續(xù)債、公司債以及各類資本證券化等創(chuàng)新融資模式，促使財務結構不斷優(yōu)化，綜合融資成本逐年下降，切實為光明地產(chǎn)未來平穩(wěn)發(fā)展奠定了資金基礎的同時為其轉型發(fā)展提供全新驅動力。

集團資源稟賦優(yōu)質，崇明島資源價值凸顯

崇明島位處上海北部，島上地勢平坦、土地肥沃、自然環(huán)境優(yōu)美，著實適合修身養(yǎng)性。根據(jù)上海市政府出臺的崇明島整體規(guī)劃，崇明島長期發(fā)展方向為綜合生態(tài)島，未來發(fā)展重點為生態(tài)農(nóng)業(yè)和旅游業(yè)。而光明集團在崇明島擁有土地約 230 平方公里，并提出打造環(huán)境優(yōu)美、產(chǎn)業(yè)先進、生活優(yōu)越為特色的“殷實農(nóng)場”發(fā)展戰(zhàn)略，光明地產(chǎn)以實際行動積極參與到崇明光明田緣、崇明東平國家級特色小鎮(zhèn)、崇明島2021年花博會。隨著近期包括《崇明世界級生態(tài)島發(fā)展“十三五”規(guī)劃》在內的政府支持政策的出臺，崇明島資源價值將逐漸凸顯，光明地產(chǎn)將進一步積極配合、支撐光明集團“一體兩翼”戰(zhàn)略和主業(yè)發(fā)展，從產(chǎn)業(yè)上配套殷實農(nóng)場的建設，全面參與光明食品集團在上海崇明世界級生態(tài)島開發(fā)建設運營工作。疊加政策規(guī)劃支持下的崇明島其土地的潛在升值空間將進一步打開，圍繞“依托光明，借勢崇明”的發(fā)展理念加大對土地資源的開發(fā)利用對光明地產(chǎn)來說意義重大，這一布局價值也會在今后不斷凸顯，未來業(yè)績有望持續(xù)實現(xiàn)高增速。

著力推動城市運營，多元化方式拓展資源

目前地產(chǎn)行業(yè)政策特點為長短結合、穩(wěn)字當頭，多渠道供給規(guī)劃正在推進，房地產(chǎn)稅的拉開，未來政策調控仍將趨嚴。在銷售上，將放棄政策幻想，期待供給放松，區(qū)域間的分化正在放大，一二手房價差依然較大。地產(chǎn)信貸去杠桿仍將延續(xù)，加之棚改貨幣化邊際支撐有限，土地購置支撐投資韌性較大。在這樣的宏觀與政策背景下，作為擁有國資背景和光明食品集團的平臺雙重優(yōu)勢的光明地產(chǎn)，未來在獲取棚改、舊改、城市更新等項目方面享有有別于市場其他房企的獨特優(yōu)勢。光明可通過招拍掛、收購兼并等方式擴大土儲、充實貨值，不斷夯實公司在行業(yè)內的資源。未來將重點開拓“城中村”建設、歷史名鎮(zhèn)、特色小鎮(zhèn)、產(chǎn)鎮(zhèn)融合、城市更新、保障房建設等項目，培育新的業(yè)績增長點和盈利模式。持續(xù)探索投資模式從傳統(tǒng)住宅開發(fā)商向城市運營商轉變的發(fā)展之路，力爭成為房地產(chǎn)多元化開發(fā)運營商。

加快整合冷鏈物流，占據(jù)廣闊藍海先發(fā)優(yōu)勢

作為當今朝陽產(chǎn)業(yè)的冷鏈物流業(yè)務在光明食品集團的“一體兩翼”戰(zhàn)略中具有重要的戰(zhàn)略定位，光明食品集團作為全國食品航母擁有豐富的物流資源，未來內部的物流資源優(yōu)化整合的空間與潛力巨大，光明地產(chǎn)則受益于其上下游完整的產(chǎn)業(yè)鏈，以電商平臺為紐帶，整合上游生鮮資源，連接下游客戶資源，基于冷鏈物流網(wǎng)絡體系，進一步和社區(qū)商業(yè)形成 O2O 協(xié)作，全面打通食品冷鏈的各個價值環(huán)節(jié)，充分利用自身冷鏈園區(qū)的資源，形成了自身生鮮電商與冷鏈物流業(yè)務的協(xié)同。通過加速物流、供應鏈、菜管家等產(chǎn)業(yè)與地產(chǎn)間的協(xié)同發(fā)展，重點推進“冷鏈產(chǎn)業(yè)鏈”的培育打造，對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)模式、商業(yè)模式、盈利模式進行適度調整和對接升級。目前公司冷鏈物流業(yè)務穩(wěn)步推進、夯實基礎，面對未來冷鏈物流市場需求日益增長，預計未來可以為公司提供新的業(yè)績增長點。

展望未來，光明地產(chǎn)擁有永續(xù)債、公司債以及各類資本證券化等創(chuàng)新融資模式能夠不斷豐富自身融資渠道，融資成本亦擁有相對優(yōu)勢，此將促使財務結構的不斷升級優(yōu)化。其次，集團資源稟賦優(yōu)質使得光明地產(chǎn)新增土地儲備的成本優(yōu)勢將逐步凸顯，未來可售貨值充裕，并且在轉型城市運營商的道路漸行漸遠。而作為光明雙輪驅動的冷鏈物流業(yè)務，通過提前卡位布局，未來發(fā)展?jié)摿薮??？梢娢磥砣旯饷鞯禺a(chǎn)著實擁有足夠的底牌，在做強做精主業(yè)的基礎上，全面提升市場活力、凝聚力、綜合競爭力，力爭打造成為多元化開發(fā)運營，集產(chǎn)業(yè)、投資、金融于一體的綜合性集團。