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昨日鋼鐵板塊跌幅較大，板塊內(nèi)可交易個(gè)股中逾九成下跌，其中，三鋼閩光、西寧特鋼、柳鋼股份等跌幅超6%，上漲個(gè)股中新日恒力、紅宇新材、貴繩股份等漲幅不足1%。

對(duì)此，分析指出，未來(lái)幾個(gè)月鋼鐵行業(yè)供需格局仍會(huì)繼續(xù)向好，短期擾動(dòng)不改中期邏輯。而近期板塊上漲只是體現(xiàn)一部分中報(bào)和近期的鋼價(jià)上漲的預(yù)期，并沒(méi)有出現(xiàn)透支的情況。

短期維持緊平衡

據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)7月31日發(fā)布的相關(guān)指數(shù)報(bào)告，7月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為54.8%，環(huán)比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。

在主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)上升，且幅度較大。新出口訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)明顯下降。分析指出，這些數(shù)據(jù)信息顯示，盡管當(dāng)前處于高溫多雨季節(jié)，部分沿海地區(qū)受臺(tái)風(fēng)影響，但鋼鐵生產(chǎn)旺盛，接單情況良好，產(chǎn)成品庫(kù)存減少，成本壓力趨于緩解，企業(yè)效益較好。

此外，據(jù)券商研報(bào)顯示，今年上半年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量45115.7萬(wàn)噸、進(jìn)口鋼材690.22萬(wàn)噸、出口鋼材3565.85萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量約為42240萬(wàn)噸，扣除“地條鋼”產(chǎn)量影響，同比增長(zhǎng)177萬(wàn)噸；分季度看一季度表觀消費(fèi)量20048萬(wàn)噸，同比小幅下滑0.45%；二季度表觀消費(fèi)量22192萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.22%，需求表現(xiàn)整體較為穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟(jì)及下游產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，支撐鋼材需求。

天風(fēng)證券分析師表示，受環(huán)保政策影響，北方工地普遍出現(xiàn)趕工現(xiàn)象，這不僅加速庫(kù)存下降速度，而且對(duì)沖了6、7月份南方因高溫多雨造成的需求下降，使得庫(kù)存始終處于低位。預(yù)計(jì)，進(jìn)入8月份隨著南方高溫多雨天氣的結(jié)束，疊加北方趕工，需求將明顯增強(qiáng)。

8月行情值得期待

近期鋼鐵板塊持續(xù)上漲，柳鋼股份、新鋼股份、華菱鋼鐵等個(gè)股則創(chuàng)出階段新高，那么支撐板塊的上漲邏輯是什么？后市行情該如何判斷？

中信證券表示，測(cè)算8、9、10三個(gè)月鋼鐵整體進(jìn)一步存在供需缺口，庫(kù)存方向繼續(xù)去化，會(huì)使得行業(yè)缺貨缺規(guī)格的情況進(jìn)一步上演。8月份有望迎來(lái)較為流暢的上漲行情，一是8月份唐山和汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)導(dǎo)致產(chǎn)量進(jìn)一步削減；二是部分企業(yè)有望8月中下旬公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，目前來(lái)看三季度鋼鐵業(yè)績(jī)預(yù)告有望在二季度的基礎(chǔ)上再有20%-30%漲幅，突破近幾年來(lái)的新高點(diǎn)。業(yè)績(jī)預(yù)告有望繼續(xù)推升行情。

當(dāng)前繼續(xù)堅(jiān)定推薦鋼鐵。其中重點(diǎn)看好以下幾點(diǎn)：一是全產(chǎn)業(yè)鏈處在低庫(kù)存，近期已經(jīng)開(kāi)始趨勢(shì)向上，鋼價(jià)和利潤(rùn)均有進(jìn)一步抬升的空間；二是鋼鐵是目前全市場(chǎng)利潤(rùn)穩(wěn)定性最好，估值又處在底部的行業(yè)；三是鋼鐵行業(yè)整體現(xiàn)金流非常好，沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避險(xiǎn)屬性強(qiáng)。

長(zhǎng)江證券表示，行業(yè)在三季度大概率仍繼續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)區(qū)間：首先，從季節(jié)性角度講，后期金九銀十仍存在著需求釋放的支撐；其次，供給層面環(huán)保壓力仍大，開(kāi)工率持續(xù)幾周回落。因此，本輪旺季或?qū)⒚媾R近十年來(lái)最低的庫(kù)存/供需缺口，若庫(kù)存短期沒(méi)有大幅上行的趨勢(shì)，則價(jià)格預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。供需緊張的緩解，需要密切跟蹤庫(kù)存的變化來(lái)研判。