在搶了主動(dòng)型基金的風(fēng)頭之后，被動(dòng)型投資基金行業(yè)其實(shí)也在“互相傷害”，價(jià)格戰(zhàn)的硝煙越來越濃。隨著首支零費(fèi)率基金問世，資產(chǎn)管理行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入了新的水平。

全球?qū)I(yè)基金巨頭美國(guó)富達(dá)（Fidelity）周三宣布，將于8月3日推出兩只針對(duì)個(gè)人投資者的新指數(shù)追蹤共同基金（mutual funds）：Fidelity ZERO Total Market Index Fund(FZROX)以及Fidelity ZERO International Index Fund(FZILX)。新基金將追蹤富達(dá)的內(nèi)部股票指數(shù)，以降低成本。

這兩只新基金的亮點(diǎn)在于：管理費(fèi)率突破性地降至零，且不設(shè)最低投資門檻。

相比之下，先鋒集團(tuán)（Vanguard）和Charles Schwab公司的同類基金的管理費(fèi)率分別為14%和9%。不過，這兩家資管公司也都有比較便宜的ETF，費(fèi)率分別為4%和3%。

對(duì)此，基金業(yè)資訊網(wǎng)站晨星（Morningstar）基金經(jīng)理Russel Kinnel表示，零費(fèi)率基金可能會(huì)吸引更多新業(yè)務(wù)。

富達(dá)還表示，正在削減其現(xiàn)有指數(shù)基金的管理費(fèi)。該資管公司還稱，按資產(chǎn)加權(quán)平均值計(jì)算，正努力將現(xiàn)有的股票和債券類基金的費(fèi)率削減35%，這將為投資者每年節(jié)省470萬美元。富達(dá)目前資管規(guī)模約7萬億美元。

對(duì)此，英國(guó)金融時(shí)報(bào)援引晨星分析師Ben Johnson的話稱：

這絕對(duì)是一個(gè)值得投資者慶祝的時(shí)刻。但是，（只追蹤一個(gè)行業(yè)或一個(gè)資產(chǎn)品種的）純資產(chǎn)管理者可能備感壓力，他們從沒想過會(huì)有這么一天。

富達(dá)此舉引發(fā)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手股價(jià)近全線下挫。當(dāng)日，貝萊德（BlackRock）股價(jià)下跌4.6%，富蘭克林資源（Franklin Resources）跌5.5%，景順（Invesco）跌4.3%，普信集團(tuán)（T Rowe Price）跌1.5%。而美國(guó)股指當(dāng)日收盤時(shí)基本持平。

資管行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)

包括指數(shù)追蹤型共同基金和ETF在內(nèi)的被動(dòng)投資的興起，對(duì)資產(chǎn)管理者可以收取的費(fèi)用造成了巨大壓力。

金融時(shí)報(bào)援引美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（Investment Company Institute）的數(shù)據(jù)稱，美國(guó)債券和股票型基金的平均成本分別從2000年的0.76%和0.99%，下降到去年的0.48%和0.59%。

上月下旬華爾街見聞提及，資管巨頭貝萊德（BlackRock）在中國(guó)發(fā)行首只A股私募產(chǎn)品，其具有低費(fèi)率的特點(diǎn)。其中，管理費(fèi)率為0.75%，業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例為10%。

而國(guó)內(nèi)同類私募產(chǎn)品的管理費(fèi)普遍在1-2%左右，業(yè)績(jī)報(bào)酬按盈利20%計(jì)提居多。

而且，貝萊德首只A股私募產(chǎn)品可能按照高水位法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，即基金業(yè)績(jī)高于基金歷史最高水平，基金經(jīng)理才能提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

據(jù)香港信報(bào)及文匯報(bào)報(bào)道，宏利資產(chǎn)管理昨日表示，旗下強(qiáng)積金計(jì)劃重組料將帶來更大的運(yùn)營(yíng)效益和成本效益，因而即日起，下調(diào)旗下23只強(qiáng)積金成分基金的管理費(fèi)，下調(diào)幅度介于2.6%至47.9%之間。

其中，費(fèi)率下調(diào)幅度最大的是退休基金，達(dá)到47.9%。其次是債券基金管理費(fèi)，調(diào)幅為23.3%。富達(dá)增長(zhǎng)基金和富達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金調(diào)低10.3%，股票基金、進(jìn)取基金、增長(zhǎng)基金及穩(wěn)健基金的管理費(fèi)下調(diào)7.9%。中華威力基金、康健護(hù)理基金管理費(fèi)調(diào)低2.6%。

不過，摩根士丹利在今年早些時(shí)候的研報(bào)中預(yù)計(jì)，由于錯(cuò)過了利用大牛市提升資管效率的機(jī)會(huì)，資產(chǎn)管理行業(yè)所面臨的持續(xù)的成本挑戰(zhàn)可能達(dá)到臨界水平。

（華爾街見聞 祁月）