每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

近日，江蘇證監(jiān)局公布了一項行政監(jiān)管措施，即《關于對歌斐資產管理有限公司采取出具警示函措施的決定》，主要內容如下：

《每日經濟新聞》記者看到，這則措施主要針對歌斐資產旗下的歌斐創(chuàng)世優(yōu)選一號、二號投資基金這兩個產品，列出了該公司在管理中存在的兩個問題，分別是：

1、明知道基金受讓的基礎資產系遼寧輝山乳業(yè)集團（沈陽）有限公司（以下簡稱輝山集團）對輝山乳業(yè)（中國）有限公司（以下簡稱輝山中國）的借款債權，卻在基金合同中披露為應收賬款債權，未履行誠實信用義務。

2、未履行謹慎勤勉義務：一是基金合同關于產品風險的揭示前后不一致；二是未對盡職調查中收集的輝山中國合并會計報表相關數據進行仔細審閱，未發(fā)現報表中部分數據勾稽關系的明顯錯誤；三是未對盡職調查報告中的相關公司股權結構圖進行仔細審閱，未發(fā)現圖中輝山集團的股權結構與實際不符。

據此，江蘇證監(jiān)局認為歌斐資產違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條的規(guī)定，并決定對該公司出具警示函。

對此，諾亞財富在給記者的回復中表示：“本司于2018年8月2日收到相關監(jiān)管通知，公司高度重視已進行研讀學習。由于通知有關內容與相關法院就輝山案件的生效判決認定事實有所差異，公司將就相關問題與監(jiān)管機構作進一步的匯報，并將根據后續(xù)溝通情況，嚴格遵守監(jiān)管機關要求，依法進行查核及落實相關措施。”

說到這里，記者認為有必要就項目背景給大家做一個簡要介紹。

歌斐資產是諾亞財富旗下全資子公司，據官網介紹，截至2018年第一季度，其管理規(guī)模為1569億人民幣。前面提到的歌斐創(chuàng)世優(yōu)選一號、二號這兩只基金成立于2016年3月30日，根據此前有投資者提供的材料，兩只基金的投資標的是受讓遼寧輝山對輝山中國的5.9億應收賬款。

就在2016年年底，美國渾水公司發(fā)布報告，稱輝山乳業(yè)夸大奶牛養(yǎng)殖場開支，目的是為了掩蓋收入中造假行為，通過掩蓋財務造假行為、轉移公司資產。雖然輝山乳業(yè)隨即否認，但市場顯然沒有買賬，該公司股票一度在短短十幾分鐘內跌超90%、創(chuàng)下港股史上最大跌幅，公司市值隨之蒸發(fā)320億港元。更嚴峻的是，隨著事件進一步發(fā)酵，輝山乳業(yè)的各種債權人也相繼浮出水面，一場“崩盤”牽出了該公司的巨額債務危機，歌斐旗下兩只基金無疑也受到了巨大沖擊。

今年5月31日，輝山乳業(yè)發(fā)布公告稱："共同臨時清盤人已與多方進行討論，以探討該公司及/或其附屬公司進行重組的機會，和考慮制訂該公司復牌建議書的可行方案。"目前，該公司股票將繼續(xù)停牌。

6月中旬，諾亞財富創(chuàng)始投資人、首席市場官章嘉玉在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，目前輝山整體運營狀況已經恢復正常，財務和管理資金都正在運營。發(fā)生危機之后，輝山主要做的事情是大幅降低成本，所以已經進行了裁員，將員工從1.6萬人減少到8000人左右。"現在預計輝山項目會在6月15日進行公告，全球公開招標戰(zhàn)略投資人。之后在7月10日，輝山會召開第一次債權人會議，召開之后目前預計的時間是十月底，會先出具一個重組草案，然后債權人進行表決。政府是要求2018年年底可以完成重組計劃，管理人也是按照這個計劃在安排，大家以后也會在公開信息上看到。"

而對于外界高度關注的應收賬款問題，章嘉玉稱，當下法院已經認定了應收賬款的真實有效性，但因為輝山還處于破產重組中，基金債券最終的實現、投資人權益的落實以及產品最終的退出，都還需要一個耐心去等待。而這或許也是諾亞財富的回復中“通知有關內容與相關法院就輝山案件的生效判決認定事實有所差異”的原因所在。

有知情人士表示，接到警示函比較意外，不過“我們也尊重監(jiān)管，會繼續(xù)用事實去溝通”。