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政策底部特征明顯

中信證券認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)政策底部特征已經(jīng)非常明顯，成為A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要支撐。

未來(lái)市場(chǎng)核心的結(jié)構(gòu)看點(diǎn)是“補(bǔ)短板”，預(yù)計(jì)會(huì)沿著三條主線展開(kāi)：第一條主線是西部地區(qū)的基建，如新疆等地區(qū)的高鐵、地下管廊等項(xiàng)目；第二條主線是鄉(xiāng)村振興，如農(nóng)村電網(wǎng)、水利等設(shè)施；第三條主線是已有的國(guó)家大型規(guī)劃區(qū)配套的底層基礎(chǔ)設(shè)施。

安信證券表示，對(duì)市場(chǎng)中期持偏積極態(tài)度。短期來(lái)看，經(jīng)歷了7月份的信心修復(fù)，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)總體處于偏震蕩格局，機(jī)會(huì)主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。A股市場(chǎng)當(dāng)前估值已經(jīng)較低，而政策組合正在不斷優(yōu)化。因此，從中期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)核心靠自身，其核心競(jìng)爭(zhēng)力——工程師紅利將繼續(xù)體現(xiàn)。

申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，反彈將隨著信號(hào)驗(yàn)證逐步推進(jìn)。下半年經(jīng)濟(jì)政策面定調(diào)已明：信用環(huán)境改善為市場(chǎng)托住了底線，而積極財(cái)政更加積極為市場(chǎng)提供了上行催化，關(guān)注后續(xù)基建投資、財(cái)政支出增速是否出現(xiàn)回升。

中泰證券稱，此前壓制市場(chǎng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂有望緩解，整體偏暖的政策環(huán)境也有助于提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場(chǎng)整體仍處做多窗口，反彈行情有望延續(xù)。

看好周期、金融和成長(zhǎng)三條主線

具體行業(yè)配置上，周期、金融以及成長(zhǎng)板塊是機(jī)構(gòu)的三個(gè)主要方向。

申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，前期受損于信用收縮方向的估值修復(fù)，如建筑、環(huán)保，以及需求改善預(yù)期驅(qū)動(dòng)下周期的高彈性板塊，如鋼鐵、水泥是當(dāng)前結(jié)構(gòu)選擇的重點(diǎn)。

因此，申萬(wàn)宏源8月金股推薦中包括了四川路橋、華魯恒升、中航沈飛和國(guó)投電力4只藍(lán)籌個(gè)股。

華泰證券也認(rèn)同周期板塊在目前行情下優(yōu)勢(shì)突出，但華泰還提出金融板塊同樣有望受益于政策利好。具體行業(yè)配置上，推薦關(guān)注制造業(yè)投資對(duì)應(yīng)的設(shè)備用鋼（寶鋼股份）、設(shè)備更新需求對(duì)應(yīng)的機(jī)械（三一重工）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升的石油石化（中國(guó)石油）和油服、建筑行業(yè)（蘇交科）以及金融股（招商銀行）。

安信證券則表示，當(dāng)前投資有兩條線索：第一是從安全邊際出發(fā)，綜合考慮業(yè)績(jī)確定性、估值和分紅率等因素；第二條是從基本面和預(yù)期邊際改善出發(fā)，短期主要有基建鏈，周期銀行等。

因此，從中長(zhǎng)期出發(fā)，安信堅(jiān)定看好受益補(bǔ)短板的新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性行業(yè)，尋找空間與景氣兼?zhèn)涞姆较?，比如云?jì)算，航空裝備等。具體個(gè)股方面，建議關(guān)注超圖軟件、烽火通信以及揚(yáng)杰科技。

興業(yè)證券持續(xù)看好業(yè)績(jī)和政策雙輪驅(qū)動(dòng)下的大創(chuàng)新，當(dāng)前重點(diǎn)推薦機(jī)械軍工、電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥領(lǐng)域龍頭。具體個(gè)股方面，金風(fēng)科技、長(zhǎng)春高新、浪潮信息、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)電科技現(xiàn)身興業(yè)8月金股名單。

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