時隔兩個月時間，上交所收盤集合競價機制終于敲定，自8月20日起正式實施！ 8月6日深夜，上交所連發(fā)五份通知！ 上交所稱，為進一步維護收盤階段的價格平穩(wěn)，近日經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上交所調(diào)整收盤交易機制，實施三分鐘收盤集合競價，并對《上海證券交易所交易規(guī)則》進行了修訂。 同時上交所配套修訂了《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實施辦法》《上海證券交易所風(fēng)險警示板股票交易管理辦法》《上海證券交易所證券異常交易實時監(jiān)控細則》及《關(guān)于新股上市初期交易監(jiān)管有關(guān)事項的通知》。 五份通知分別對實行收盤集合競價、滬股通交易規(guī)則修訂、調(diào)整股票停牌后復(fù)牌時間、防控新股炒作、風(fēng)險警示股票換手率超30%可臨停等五項內(nèi)容進行了修訂。上交所強調(diào)，收盤交易機制及相關(guān)調(diào)整將自2018年8月20日起實施。 本次修訂最重要的是，上交所將14：57至15：00收盤階段的連續(xù)競價方式改為集合競價方式，與深交所目前實行的方式一致。 值得注意的是，不少投資者對于集合競價的認知還較為模糊，如9：15—9：20可以掛單也可以撤單；9：20—9：25以及14：57—15：00只能掛單，不接受撤單。不少資金正是利用了投資者這一認識盲區(qū)，在集合競價期間，進行大量的虛假申報和撤單，造成某只股票大漲或漲停的假象，引誘中小投資者跟風(fēng)買入，最終，導(dǎo)致中小投資者蒙受損失。 上交所連發(fā)五份通知，修訂五大內(nèi)容 1上交所實行收盤集合競價 上交所表示，自2018年8月20日起，上交所股票實行收盤集合競價。股票交易的收盤價產(chǎn)生方式調(diào)整為通過收盤集合競價產(chǎn)生。收盤集合競價的時間為14:57至15:00。收盤集合競價階段可以申報，不可撤單。 上交所提到，債券、債券回購、基金等其他交易品種的收盤價產(chǎn)生方式不變。 2滬股通交易規(guī)則修訂 對于滬股通交易規(guī)則，上交所也做出了相應(yīng)修改： 當日額度在上交所開盤集合競價階段使用完畢的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司暫停接受該時段后續(xù)的買入申報，但仍然接受賣出申報。此后在上交所連續(xù)競價階段開始前，因買入申報被撤銷、被上交所拒絕接受或者賣出申報成交等情形，導(dǎo)致當日額度余額大于零的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司恢復(fù)接受后續(xù)的買入申報。 當日額度在上交所連續(xù)競價階段或者收盤集合競價階段使用完畢的，聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司停止接受當日后續(xù)的買入申報，但仍然接受賣出申報。在上述時段停止接受買入申報的，當日不再恢復(fù)，上交所另有規(guī)定的除外。 3調(diào)整股票停牌后復(fù)牌時間 上交所表示，為配合收盤集合競價的實施，提高交易效率，對于根據(jù)上交所交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定而停牌且當日復(fù)牌的證券，其復(fù)牌時間做如下調(diào)整： 如證券停牌時間達到或超過14:57分，則于當日14:57分復(fù)牌，此后進入后續(xù)交易階段； 對于原先“盤中停牌時間持續(xù)至當日14:55”的規(guī)定，調(diào)整證券停牌時間持續(xù)至當日14:57分，并于14:57分復(fù)牌，此后進入后續(xù)交易階段。 4防控新股炒作 一、新股上市首日，投資者的申報價格應(yīng)當符合以下要求，超出有效申報價格范圍的申報為無效申報： 1、開盤集合競價階段，有效申報價格不得高于發(fā)行價格的120%且不得低于發(fā)行價格的80%； 2、連續(xù)競價階段、開市期間停牌階段和收盤集合競價階段，有效申報價格不得高于發(fā)行價格的144%且不得低于發(fā)行價格的64%。 二、新股上市首日連續(xù)競價階段，盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過10%的，上交所對其實施盤中臨時停牌；盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌超過20%的，上交所不再對其實施盤中臨時停牌。 三、新股上市初期，上交所對單一或者涉嫌關(guān)聯(lián)的多個證券賬戶的下列異常交易行為予以重點監(jiān)控。 5風(fēng)險警示股票換手率超30%可臨停 上交所表示，風(fēng)險警示股票盤中換手率達到或超過30%的，屬于異常波動，上交所可以根據(jù)市場需要，對其實施盤中臨時停牌，停牌時間持續(xù)至當日14:57。 什么是集合競價、連續(xù)競價 目前，滬深兩大交易所實行的交易方式略有不同： 開盤時間9：15—9：25，滬深兩大交易所都是實行集合競價；但尾盤階段14：57—15：00，深交所實行集合競價方式，上交所實行連續(xù)競價。 具體有何區(qū)別呢？我們來看以下兩個例子： 深交所股票——平安銀行，14：57過后再無交易，直到15：00收盤，才有一筆交易。 上交所股票——浦發(fā)銀行，14：57之后，與此前成交方式無異，繼續(xù)采用連續(xù)競價。 具體來看，集合競價就是在當天還沒有成交價的時候，可根據(jù)前一天的收盤價和對當日股市的預(yù)測來輸入股票價格，而在這段時間里輸入計算機主機的所有價格都是平等的，不需要按照時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來定出股票的價位，這個價位就被稱為集合競價的價位，而這個過程被稱為集合競價。 集合競價最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量，賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。 集合競價中的六大玄機 1警惕虛假申報 9：15—9：20這一時間段，集合競價正式開始，可以委托買進或賣出，但值得注意的是，在這5分鐘內(nèi)是允許撤單的。 很多主力可能為了出貨，在此期間進行大量買入，但到了9：19最后30秒開始撤單，當普通投資者反應(yīng)過來之后，已經(jīng)錯過撤單時間。 2盯住開盤這5分鐘 9：20—9：25這一時間段，投資者可輸入委托買進和賣出的單子，但不能撤單，有的投資者認為自己已經(jīng)撤單就完事了，事實上這五分鐘撤單是無效的。這五分鐘你看到的委托是真實的，因此要搶漲停板的，一定要看準這五分鐘。 3充分利用9:25—9:30 9：25—9：30這一時間段不叫集合競價時間，在這五分鐘內(nèi)，交易系統(tǒng)可接收買和賣委托，也可接收撤單，但不處理，如果你輸入的委托價格成交概率較大，撤單的指令卻排在后面，那么撤單是來不及的。 對于投資者而言，可以利用這五分鐘換股票，比如你集合競價賣出股票后，資金在9：25就可利用，便可在9：26買進另一只股票。 4兩大時間段不能撤單 14：57—15：00是收盤集合競價時間，這3分鐘不能撤單；同樣，9：20—9：25這5分鐘期間，也是不能撤單的。 5如何選擇申報時間 如何在集合競價填單，是個學(xué)問。比如你9：15填單，結(jié)果看到股價越來越低，等你猶豫的時候已經(jīng)過了9：20，那撤單已經(jīng)來不急了，所以最好的填單時間就是9：25之前，時間越接近9：25越好。 6價格如何填寫 集合競價先是價格優(yōu)先，然后才是時間優(yōu)先，所以只要在9：25之前報比當時價低一毛錢大概率成交。對于普通投資者來說，成交量并不大，不足以影響市場價格，報低價只是為了更早成交。