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白酒景氣度高

上周，中證白酒指數(shù)下跌10.65%，大幅跑輸指數(shù)。本周以來，中證白酒指數(shù)跟隨市場調(diào)整，8月6日下跌2.30%，8月7日上漲2.75%，昨日下跌3.27%。今年4-6月，白酒板塊持續(xù)上漲，近期的持續(xù)調(diào)整已將前期的漲幅吞噬大半。

持續(xù)調(diào)整背后是白酒板塊酒企的高增長，行業(yè)的高景氣度。在已經(jīng)公布半年報的幾家酒企中，今世緣半年報顯示，2018年上半年，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入23.62億元，同比增長30.81%；歸屬于上市公司的凈利潤8.56億元，同比增長31.56%，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長。其中，第二季度營業(yè)收入實現(xiàn)8.71億元，同比增長30.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.47億元，同比增長31.44%。

貴州茅臺半年報顯示，2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入333.97億元，同比增長38.06%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤158億元，同比增長40%。其中二季度實現(xiàn)營業(yè)收入168.56億元，同比增長45.56%；歸屬于上市公司凈利潤72.57億元，同比增長41.53%。

板塊仍受看好

隨著白酒板塊的持續(xù)調(diào)整，前期流出白酒板塊的北上資金近幾個交易日對于白酒板塊個股進行了增持，choice數(shù)據(jù)顯示，在8月6日和7日兩個交易日北上資金凈增持貴州茅臺4.65億元，凈增持五糧液5.33億元。

分析人士認為，基本面方面，近期白酒即將進入中秋旺季備貨期，旺季備貨情況將在很大程度上決定近期板塊情緒及估值走向，后續(xù)仍需緊密跟蹤。

山西證券表示，白酒行業(yè)景氣度持續(xù)，繼續(xù)看好白酒板塊。高端主動控價控制發(fā)貨節(jié)奏，拉長行業(yè)周期；同時，在消費升級帶動良性需求增加以及高端酒價格上漲為次高端市場帶來一定的空間，促進次高端白酒快速擴容。繼續(xù)看好量價齊升的高端白酒，增長較快且估值合理的次高端和區(qū)域龍頭。

華創(chuàng)證券表示，白酒板塊積極把握中報行情，加大配置超預(yù)期標(biāo)的。建議投資者堅持守正，順勢而為。一、堅持主要配置中長線業(yè)績可持續(xù)且穩(wěn)定的品種，包括一線白酒茅臺、五糧液、洋河、老窖、汾酒；二、順勢而為，配置當(dāng)下及未來一段時間內(nèi)業(yè)績增速加快，以及可以看得清未來持續(xù)增長的公司，包括古井貢酒、口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、伊力特等。

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