首批14只養(yǎng)老目標基金獲批后，何時開始正式發(fā)行頗受業(yè)界關(guān)注。昨日，有業(yè)內(nèi)人士透露，首批養(yǎng)老目標基金發(fā)行期暫時待定，在此之前需要各家代銷銀行對其代銷系統(tǒng)及基金公司對其直銷系統(tǒng)分別進行改造升級，以滿足風(fēng)險提示和銷售適當(dāng)性的要求。已有銀行對基金公司表示，將等到系統(tǒng)測試完畢后才發(fā)行養(yǎng)老目標基金，預(yù)計時間為1個月后。

另悉，監(jiān)管對首批養(yǎng)老目標基金的宣傳和銷售方面提出了多方面要求，包括不能預(yù)測基金業(yè)績、不得進行有獎銷售和夸大宣傳等。

發(fā)行期待定

多家獲批的基金公司向記者表示，首批養(yǎng)老目標基金還未確定發(fā)行檔期，與此前市場“馬上進入發(fā)行程序”的預(yù)期有所不同。

“現(xiàn)在還是在籌備階段，沒定發(fā)行日期。”一家獲批養(yǎng)老目標基金的基金公司表示。另有一家基金公司的相關(guān)負責(zé)人也稱，“目前來看不會很快發(fā)，檔期都還沒定呢，也不想太早發(fā)。”

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，發(fā)行期待定或有兩方面原因。首先，嚴格的投資者保護是最主要的考量。上述基金公司相關(guān)負責(zé)人告訴記者，由于按照養(yǎng)老基金目標指引的要求，養(yǎng)老基金涉需單獨簽訂風(fēng)險提示函，涉及到銀行網(wǎng)銀、柜臺、手機銀行等多方面系統(tǒng)改造，建行初步估計系統(tǒng)改造需9月初方可完成。經(jīng)了解，工行和招行的改造周期或更長。

“監(jiān)管方面明確要求基金公司，針對養(yǎng)老目標基金編寫專門的風(fēng)險揭示書；還要求投資人以書面或電子形式確認其確實了解產(chǎn)品特征。同時，全渠道如何‘適配’及實現(xiàn)14家公司不同版本的風(fēng)險揭示書的簽訂，目前也在摸索中。”相關(guān)人士指出，銷售渠道方面，線下柜臺銷售時，代銷渠道需要客戶手簽；網(wǎng)銀、手機APP等線上銷售時，需要客戶勾選知悉風(fēng)險或者進行電子簽名確認。

“現(xiàn)在最重要的是系統(tǒng)改造要測試，重點在銀行系統(tǒng)改造，有的渠道可能要花1個月時間來調(diào)整。”上述人士表示。

其次，也有業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到當(dāng)前較為低迷的市場環(huán)境，基金公司也不著急馬上發(fā)售，市場情緒稍有改善時或更利于發(fā)行及推廣。

投教工作是重點

首批獲批的基金公司當(dāng)前也在進行投資者教育方面的準備。“還需要等檔期確認?，F(xiàn)在準備工作，跟其他基金發(fā)行差不多，重點放在投資者教育上。并且，所有的宣傳及銷售工作需要滿足監(jiān)管的幾條底線。”上述基金公司人士表示。

“不能預(yù)測基金業(yè)績、不得進行有獎銷售和夸大宣傳，特別是養(yǎng)老目標基金不保本和不保收益。這是監(jiān)管對基金公司宣傳上的幾條底線。”上述人士稱，在宣傳上如有違規(guī)現(xiàn)象，會直接叫停發(fā)售。

業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，作為一種特殊目的基金，養(yǎng)老目標基金的銷售需要匹配更嚴格的投資者適當(dāng)性。在養(yǎng)老目標基金營銷推介過程中，應(yīng)進行充分的風(fēng)險提示，使投資者充分了解基金投資策略、權(quán)益類資產(chǎn)配置比例、基金風(fēng)險特征和費率等，一定要將合適的產(chǎn)品傳遞給合適的投資者，并且引導(dǎo)投資者正確對待這一產(chǎn)品的風(fēng)險收益特性。