每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 姚祥云    

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近日，江蘇證監(jiān)局公告收到中信建投證券股份有限公司關(guān)于江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“江南農(nóng)商行”）首次公開發(fā)行股票并上市之輔導(dǎo)備案的申請。經(jīng)研究，江蘇證監(jiān)局確認(rèn)輔導(dǎo)備案日為2018年7月31日。

此份公告意味著江南農(nóng)商行正式開啟上市籌備工作，江蘇地區(qū)A股擬上市農(nóng)商行的數(shù)量將增至4家。而江蘇省內(nèi)的擬上市農(nóng)商行也將再添新成員，除了此前已通過發(fā)審會的紫金農(nóng)商行，江蘇省內(nèi)還有大豐農(nóng)商行和海安農(nóng)商行列于A股IPO排隊(duì)序列之中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為江蘇省內(nèi)規(guī)模最大的農(nóng)商行，江南農(nóng)商行近年來的營收情況卻并不樂觀，其營業(yè)收入的增速已連續(xù)三年放緩。2017年，江南農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77.92億元，同比增幅僅為2.57%。

江南農(nóng)商行資產(chǎn)總額達(dá)3443.49億元 

公開資料顯示，江南農(nóng)商行成立于2009年12月31日，是由41 家發(fā)起人在常州市內(nèi)原5 家農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)（武進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行、溧陽農(nóng)村合作銀行、常州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社、常州市新北區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社、金壇市農(nóng)村信用合作聯(lián)社）的基礎(chǔ)上組建而成的全國首家地市級股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，也是江蘇省農(nóng)信系統(tǒng)內(nèi)首家存款突破千億元的法人機(jī)構(gòu)。

截至2018年3月末，江南農(nóng)商行共設(shè)有236 個分支機(jī)構(gòu)，其中管理行9家（包含區(qū)級管理行8家、總行營業(yè)部1家），異地分支行11家（包含蘇州分行和淮安分行異地分行2家，贛榆支行、東臺支行、漣水支行、宜興支行、淮安區(qū)支行、丹陽支行和靖江支行異地支行7家，分理處2家），常州轄內(nèi)綜合性網(wǎng)點(diǎn)52 家，基本型網(wǎng)點(diǎn)85家，智能型網(wǎng)點(diǎn)88家；子公司包括1家金融租賃公司和2家異地村鎮(zhèn)銀行，分別為江南金融租賃有限公司、上海浦東江南村鎮(zhèn)銀行和江蘇大豐江南村鎮(zhèn)銀行。

從股東權(quán)益來看，2017年江南農(nóng)商行通過利潤轉(zhuǎn)增股本，增加注冊資本4.68億元，在此基礎(chǔ)上以1：0.27的比例對全體股東實(shí)施配股，共募集股份17.04億股，配股股價為每股2.81元，其中1元用于增加注冊資本，1.81元用于增加資本公積。截至2017年末，江南農(nóng)商行實(shí)收資本80.16億元。

江南農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，2017年年報顯示，江南農(nóng)商行的前五大股東分別是常州投資集團(tuán)有限公司、江蘇金峰水泥集團(tuán)有限公司、江蘇新啟投資有限公司、百興集團(tuán)有限公司以及江蘇金鼎投資控股集團(tuán)有限公司，持股比例分別為9.99%、4.50%、3.49%、3.25%、2.84%。

而就在上月末，新城控股（601155，SH）公告稱，其全資子公司上海雅聚置業(yè)擬以9.73億元收購新城實(shí)業(yè)及新城創(chuàng)投共同持有的江蘇新啟投資有限公司100%股權(quán)，而新城實(shí)業(yè)及新城創(chuàng)投均為新城控股實(shí)際控制人王振華所控制的企業(yè)。江蘇新啟投資有限公司作為江南農(nóng)商行的第三大股東，倘若此項(xiàng)收購計劃進(jìn)展順利，意味著這部份資產(chǎn)將被納入上市公司板塊之中。

此番江南農(nóng)商行啟動上市計劃，意味著A股農(nóng)商行IPO排隊(duì)列表中將再添新成員。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，此前江蘇地區(qū)有3家農(nóng)商行處于A股IPO排隊(duì)之中，其中，紫金農(nóng)商行已順利通過發(fā)審會，海安農(nóng)商行以及大豐農(nóng)商行的審核狀態(tài)則分別是“已反饋”和“預(yù)先披露更新”。

江南農(nóng)商行2017年年報顯示，截至報告期末，該行資產(chǎn)總額達(dá)到3443.49億元，與省內(nèi)擬上市或已經(jīng)上市的農(nóng)商行相比，該行處于遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先的地位。

營收增速連續(xù)三年放緩 投資收益成主要增長點(diǎn)

值得一提的是，盡管江南農(nóng)商行在資產(chǎn)規(guī)模上處于領(lǐng)頭羊的地位，然而近年來其營收情況卻表現(xiàn)得不盡如人意。記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2015年起，江南農(nóng)商行每年的營業(yè)收入雖然是正向增長，但增速卻一度呈現(xiàn)放緩趨勢。具體來看，2015年，江南農(nóng)商行的營收增速由2014年的33.96%下滑至15.54%，此后兩年下滑趨勢依舊延續(xù)，2016年、2017年的營收增速分別為8.46%、2.57%。自江南農(nóng)商行成立以來，除了2013年?duì)I收呈現(xiàn)負(fù)增長之外，2017年所呈現(xiàn)的2.57%已經(jīng)達(dá)到歷史最低營收增速水平。

日前，聯(lián)合資信評估有限公司對江南農(nóng)商行出具的評級報告顯示，受利息凈收入減少的影響，江南農(nóng)商行2017年?duì)I業(yè)收入增速有所放緩。其中，利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入與投資收益分別占營業(yè)收入的15.45%、21.24%和61.52%，收入結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，利息凈收入占比明顯下降，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入及投資收益貢獻(xiàn)度上升。

據(jù)悉，2017年江南農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)利息凈收入12.04億元，較上年29.51億元大幅下降59.20%，主要是由于市場融入資金規(guī)模大幅增長，且資金成本上揚(yáng)，帶動傳統(tǒng)同業(yè)負(fù)債及債券利息支出明顯增加，導(dǎo)致整體利息支出增幅明顯大于利息收入增幅。

在此背景下，江南農(nóng)商行的收入結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，投資收益成為營業(yè)收入的主要增長點(diǎn)。2017年，江南農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)投資收益47.94億元，較上年增長38.20%，主要來源于應(yīng)收款項(xiàng)類投資和可供出售金融資產(chǎn)投資收益的大幅增長。

此外，2017年，江南農(nóng)商行對中間業(yè)務(wù)的拓展力度進(jìn)一步加大，報告期內(nèi)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入規(guī)模及對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度均明顯上升，2017年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入16.55億元，較上年增長46%。

評級報告顯示，截至2017年末，江南農(nóng)商行不良貸款率為1.81%，撥備覆蓋率為199.35%，資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.24%、10.45%、10.45%。