每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：視覺中國

8月20日訊，券商板塊拉升走強。截至發(fā)稿，西部證券大漲5%，南京證券、招商證券、中國銀河、山西證券、東興證券等個股均有拉升表現(xiàn)。

回顧市場，上周五，午后券商板塊異軍突起，截至收盤，板塊整體漲幅達1.01%，位居漲幅榜前列。

對于券商板塊的走強，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，主要有三方面的因素：

首先，政策利好預期助力券商板塊走強。

8月15日晚間，證監(jiān)會正式發(fā)布《關于修改<證券登記結(jié)算管理辦法>的決定》《關于修改<上市公司股權激勵管理辦法>的決定》，進一步放開符合規(guī)定的外國人開立A股證券賬戶的權限。修改后的規(guī)定將于2018年9月15日起正式施行。

另外，美國明晟公司(MSCI)公布8月份季度指數(shù)評審結(jié)果，自9月3日起，236只A股將以5%的因子比例納入MSCI新興市場指數(shù)，占MSCI新興市場指數(shù)權重增至0.75%。

隨著資本市場對外開放程度不斷加深，長線增量資金可期，廣發(fā)證券認為，短期而言，一方面，龍頭券商盈利具有韌性，另一方面，金融機構資產(chǎn)端壓力正在緩和，助力板塊估值修復。

其次，業(yè)績增長助板塊估值修復。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，A股上市券商實現(xiàn)業(yè)績大翻身，累計實現(xiàn)凈利潤達到62.57億元，環(huán)比實現(xiàn)大幅上漲。這也意味著，券商業(yè)績在今年7月份A股反彈中實現(xiàn)“大翻身”。有分析指出，7月份券商業(yè)績大改善主要受益于自營業(yè)務好轉(zhuǎn)。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，券商板塊的最新動態(tài)市盈率為17.45倍。其中，華鑫股份(11.57倍)、海通證券(11.98倍)、華泰證券(12.49倍)、廣發(fā)證券(12.54倍)和國泰君安(13.08倍)等個股最新動態(tài)市盈率均在15倍以下。山西證券指出，大型券商經(jīng)營穩(wěn)健，仍具備配置價值。目前券商板塊估值處于歷史低位，建議重點關注業(yè)績穩(wěn)定性強的大型券商。

第三，超跌反彈，券商股拉升暗藏重要信號。

可以看到，今年以來券商板塊指數(shù)累計跌幅達24.78%，遠遠跑輸于同期的上證指數(shù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，二季度機構資金選擇高拋銀行、保險和大消費等前期強勢品種，而選擇低吸金融板塊，低位的金融板塊只有券商和次新小銀行。金融板塊具有戰(zhàn)略意義，領漲龍頭標的的選擇，通常會試盤券商板塊。

眾所周知，券商股表現(xiàn)受大盤影響最為直接，甚至成為A股的指標板塊。分析人士表示，隨著A股底部調(diào)整，整個券商板塊也有望逐步活躍。但行業(yè)內(nèi)部分化也會加劇，資源和資金向綜合性大券商集中。

對于券商板塊的后市投資機會，廣發(fā)證券表示，中長期而言，一是，首批養(yǎng)老目標基金獲批，長線增量資金可期；二是，行業(yè)加速分化，龍頭券商搶占機構客戶、衍生品業(yè)務先發(fā)優(yōu)勢；三是，騰訊入股中金公司、阿里入股華泰證券，頭部券商的反卡位，將在未來行業(yè)復蘇中凸顯優(yōu)勢。建議關注頭部券商：華泰證券、中金公司、中信證券等。

每日經(jīng)濟新聞綜合（證券日報）

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