每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)編輯 胡琳    

圖片來源：視覺中國 

今年上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤10322億元，同比增長6.38%，不良貸款余額增至19571億元。值得注意的是，2018年二季度商業(yè)銀行凈息差為2.12%，較上季度增長0.04個(gè)百分點(diǎn)，較2017年二季度增長0.07個(gè)百分點(diǎn)。

中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“下半年商業(yè)銀行整體的凈息差預(yù)計(jì)仍將保持自2017年以來企穩(wěn)并小幅反彈的趨勢。”

值得一提的是，除民營銀行以外，2018年二季度其他商業(yè)銀行凈息差較一季度實(shí)現(xiàn)全面增長。相較大型商業(yè)銀行，以股份制商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為代表的中小銀行凈息差回升最為顯著，城市商業(yè)銀行的回升幅度位居次席。 

上半年商業(yè)銀行凈利1.03萬億 

近日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了2018年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)。根據(jù)《商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表（法人）（2018）》，上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤10322億元，同比增長6.38%。 

值得注意的是，2018年商業(yè)銀行二季度凈息差為2.12%，扭轉(zhuǎn)了一季度凈息差收窄的趨勢，較上季度增長0.04個(gè)百分點(diǎn)，較2017年二季度增長0.07個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，2017年商業(yè)銀行凈息差全年小幅走闊，在第四季度，商業(yè)銀行凈息差為2.10%。 

中國民生銀行研究院指出，行業(yè)凈息差上行主要源于兩方面原因：一是在緊信用的環(huán)境下，銀行資產(chǎn)端的議價(jià)能力增強(qiáng)，生息資產(chǎn)收益率上升；二是二季度同業(yè)市場利率下降，付息負(fù)債成本率下降。 

那么下半年凈息差能否持續(xù)走闊呢？王軍告訴記者：“下半年商業(yè)銀行整體的凈息差預(yù)計(jì)仍將保持自2017年以來企穩(wěn)并小幅反彈的趨勢。” 

王軍指出，下半年商業(yè)銀行凈息差企穩(wěn)并小幅走闊的原因包括，第一，未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策的放松不是“大水漫灌”式的全面放松，降息恐難在短期內(nèi)看到。寬貨幣、寬信用所帶來的流動(dòng)性放松，將推動(dòng)貸款利率走穩(wěn)，加之降準(zhǔn)帶來的存款利率的回落以及同業(yè)存款利率的降低，也將有助于下半年息差的回升。第二，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，通脹走高，美聯(lián)儲(chǔ)加息仍將持續(xù)進(jìn)行，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一方面面臨下行壓力，另一方面，物價(jià)上漲的隱患也始終存在，未來面臨一定的加息壓力，內(nèi)外因素疊加使得未來國內(nèi)利率易升難降。 

國信證券表示，此前市場較為擔(dān)憂負(fù)債成本上升可能引發(fā)行業(yè)凈息差回落，但二季度數(shù)據(jù)顯示，凈息差環(huán)比回升，證明這種預(yù)期過于悲觀。7月份以來同業(yè)利率下降較快，股份行、城商行的負(fù)債成本壓力將大為緩解，對于三季度凈息差表現(xiàn)顯著利好。 

中小銀行凈息差回升顯著 

《商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類情況表（法人）（2018年）》顯示，除民營銀行以外，2018年二季度其他商業(yè)銀行凈息差較一季度實(shí)現(xiàn)全面增長。其中，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行凈息差分別為2.11%、1.81%、1.94%、2.90%和1.84%，較一季度分別增長1bp、5bp、4bp、5bp和2bp。相較大型商業(yè)銀行，以股份制商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為代表的中小銀行凈息差回升顯著，城市商業(yè)銀行的回升幅度位居次席。而民營銀行在今年二季度的凈息差為4.25%，較上一季度下滑0.09個(gè)百分點(diǎn)。 

那么，未來不同類別的商業(yè)銀行凈息差走勢將會(huì)如何呢？行業(yè)人士給出了不同意見。 

中信建投證券在研報(bào)中表示，貨幣、財(cái)政政策的雙寬松會(huì)帶來國內(nèi)信貸的大幅增長，從而在一定程度上抵消金融危機(jī)對銀行業(yè)的負(fù)面沖擊；隨著貨幣、財(cái)政政策的雙寬松，不論是凈息差還是ROE均在收窄之后迅速企穩(wěn)并小幅回升，凈息差方面股份行回升速度最快，ROE方面城商行回升最快，股份行其次。中信建投認(rèn)為，以股份行和城商行為代表的中小銀行對貨幣、財(cái)政政策雙寬松的敏感性較強(qiáng)，受益最大。

記者從王軍處了解到，凈息差走闊的同時(shí)，銀行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)分化也將更為明顯。定價(jià)能力較強(qiáng)的大行及風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的農(nóng)商行的凈息差有望繼續(xù)提升或保持基本穩(wěn)定；股份制行及城商行的凈息差在整體企穩(wěn)的同時(shí)，彼此的分化將非常明顯。資產(chǎn)收益率和負(fù)債成本率的差異，客戶結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)務(wù)模式的差異，未來轉(zhuǎn)型的成效差異等因素，都將顯著影響凈息差的表現(xiàn)。