圖片來源：視覺中國

新易盛、太辰光、邦訊技術(shù)等紛紛漲停，縱橫通信、衛(wèi)士通、華脈科技、大富科技等多只股票漲幅均在5%以上……昨日，5G通信概念大放異彩，吸引場內(nèi)外資金加速流入。

機構(gòu)人士表示，作為當前最為確定技術(shù)升級趨勢，5G為諸多新興應用（超高清視頻實時傳輸、車聯(lián)網(wǎng)等）落地普及提供信息傳輸保障。近期產(chǎn)業(yè)政策頻出、流量需求快速增長驅(qū)動以及后續(xù)頻譜/牌照等事件催化，將是通信板塊中短期反彈的三大基礎。

頻譜分配預期增強

當前，全球多個國家正采取行動，加快5G部署。

據(jù)GSA報告，截至2018年7月，全球42個國家和地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)或已經(jīng)為5G服務劃撥了頻譜，或為5G服務保留頻段，或者已經(jīng)宣布了頻譜拍賣計劃。

在歐洲地區(qū)，4個國家已經(jīng)完成了5G頻譜拍賣——愛爾蘭、拉脫維亞、西班牙和英國，另外3個國家——德國、希臘和挪威最近已經(jīng)完成了頻譜拍賣，這些頻譜可能會被用于5G。

在亞太地區(qū)，今年6月，韓國完成了3.42-3.7GHz和26.5-28.9GHz頻段的5G拍賣。同時，新加坡已經(jīng)在就中頻和毫米波頻段頻譜拍賣展開咨詢。

我國于2017年底發(fā)布5G中頻段內(nèi)的頻率使用規(guī)劃，成為國際上率先發(fā)布5G系統(tǒng)在6GHz以下中低頻段內(nèi)頻率使用規(guī)劃的國家，并同時開展26GHz和40GHz的兼容性研究工作，在頻譜規(guī)劃進度上領先全球。

截至目前，我國尚未對三大運營商5G頻譜進行分配。但是隨著全球5G頻譜規(guī)劃陸續(xù)出臺，國內(nèi)5G頻譜分配預期增強。

光大證券認為，結(jié)合工信部、發(fā)改委等相關政策來看，后續(xù)國內(nèi)5G頻譜分配預期逐步加強，頻譜資源的釋放將推動我國5G產(chǎn)業(yè)相關的芯片、終端、軟件等產(chǎn)品研發(fā)和試驗迅速成熟，加速5G商用牌照的落地進程。

8月13日，中國聯(lián)通北京分公司正式發(fā)布“5GNEXT”計劃，首批5G站點同步啟動。中國聯(lián)通率先在北京開展面向商用的5G規(guī)模試驗，并計劃到2018年底建成300站規(guī)模，表明以聯(lián)通為代表的國內(nèi)運營商進一步推進5G布局。

產(chǎn)業(yè)鏈機遇凸顯

經(jīng)過多年發(fā)展，以華為和中興為代表的中國通信企業(yè)在國際上的話語權(quán)大大增強。日前華為和產(chǎn)業(yè)鏈共同提出的FlexE2.0標準正式發(fā)布，F(xiàn)lexE是5G承載國際標準的核心技術(shù)之一，華為5G核心技術(shù)標準再下一城。國內(nèi)企業(yè)在基礎設施、專利、標準等基礎資源領域積累和運營到位，5G前景更趨樂觀。

國金證券認為，隨著各國頻譜規(guī)劃逐漸落地，2019年成為全球進入5G通訊商用化的指標元年。2019年上半年，市場將陸續(xù)發(fā)布支持Sub-6GHz傳輸?shù)腗iFi及智能型手機。預期5G商用初期，智能型手機仍將以支持Sub-6GHz頻段為主，5G手機則可能由電信營運商客制新的款式，并僅在特定市場銷售，2021年以后有望放量增長。

根據(jù)yole預測，預計在2025年銷售的所有手機中有34％將連接到5G-Sub6GHz網(wǎng)絡，20％將連接到5GmmWave網(wǎng)絡。2025年將有5.64億的手機將能連接5Gmmwave波段的網(wǎng)絡。5G有望推動智能手機加快換機周期，實現(xiàn)量價齊升。

市場加速擁抱5G，基站端PCB/覆銅板產(chǎn)業(yè)也將迎來發(fā)展新機遇。華創(chuàng)電子認為，5G作為當前最為確定技術(shù)升級趨勢，為諸多新興應用（超高清視頻實時傳輸、車聯(lián)網(wǎng)等）落地普及提供信息傳輸保障。隨著5G基站等設備替換升級，上游元器件環(huán)節(jié)中PCB及濾波器/射頻前端等最為受益，應用增量顯著。

中泰證券也表示，確定頻譜最終許可方案成為5G商用前最關鍵事件，預計有望在三季度最終落地。建議重點關注以下投資主線：一是網(wǎng)絡設備領域，上游核心自主可控的龍頭公司；二是受益于電磁屏蔽和導熱材料及器件需求放量的上市公司；三是在石墨、導熱/導電功能高分子材料技術(shù)和電源及射頻濾波技術(shù)上具備積累的上市公司；四是公有云業(yè)務上量和數(shù)通網(wǎng)投資帶來的云計算產(chǎn)業(yè)鏈高速增長機遇。