身為苗藥巨頭，貴州百靈多年來在業(yè)績表現(xiàn)上從未令投資者失望。

8月22日晚，貴州百靈發(fā)布2018年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.16億元，同比增長7.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為2.63億元，同比增長10.13%。

近年來，伴隨醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化、行業(yè)整合不斷加速，行業(yè)龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。作為民族醫(yī)藥領(lǐng)域的龍頭公司，貴州百靈正通過整合營銷渠道、加碼新藥研發(fā)、構(gòu)建糖尿病全產(chǎn)業(yè)鏈等進(jìn)一步增強(qiáng)競爭實(shí)力。

更令市場欣喜的是，貴州百靈同日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，其預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤3.64億至4.16億，同比增長5.00%至20.00%，這也意味著貴州百靈業(yè)績第9年持續(xù)增長屬大概率事件。

業(yè)績持續(xù)發(fā)力

營業(yè)收入13.16億元，同比增長7.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為2.63億元，同比增長10.13%。8月22日晚，貴州百靈向市場提交了一份表現(xiàn)優(yōu)異的成績單。

事實(shí)上，業(yè)績優(yōu)異已經(jīng)成為近年來貴州百靈的一個(gè)主要關(guān)鍵詞。公開資料顯示，其自2010年上市以來，貴州百靈營收凈利均保持雙增長，這對一家上市公司而言，如此穩(wěn)定的業(yè)績確實(shí)頗為難得。

梳理年報(bào)，核心制藥業(yè)務(wù)仍是貴州百靈業(yè)績的主要支撐。

據(jù)了解，隨著醫(yī)藥行業(yè)集中度不斷提升，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)。半年報(bào)顯示，公司獨(dú)家苗藥銀丹心腦通軟膠囊近幾年銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，二線品種維C銀翹片、咳速停糖漿及膠囊、小兒柴桂退熱顆粒等感冒類、咳嗽類、兒童類藥物已占據(jù)一定市場份額；三線品種康婦靈膠囊、泌淋清膠囊、經(jīng)帶寧膠囊、消咳顆粒、復(fù)方一枝黃花噴霧劑等產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)通過營銷整合和市場開發(fā)，銷售額一直處于快速增長態(tài)勢，市場影響力逐步提升。值得一提的是，2018年上半年，以小兒柴桂退熱顆粒、雙羊喉痹通顆粒等為代表的顆粒劑產(chǎn)品銷售收入較2017年同期增長21.47%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，貴州百靈通過營銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目的建設(shè)，積極推進(jìn)OTC和處方藥的市場推廣和學(xué)術(shù)推廣工作。具體來說，該公司已開發(fā)二級以上醫(yī)院4200多家，其中三級醫(yī)院1500多家，并在全國各省市地區(qū)建立了3500余家一、二級商業(yè)，與全國80%以上的終端客戶建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，客戶群體已超過45萬家，簽約終端VIP客戶8萬余家；此外在診所市場開發(fā)方面，公司持續(xù)加強(qiáng)市場開發(fā)力度，擴(kuò)大專業(yè)營銷隊(duì)伍，現(xiàn)已建立客戶檔案近6萬家，開發(fā)客戶1.5萬余家。

而伴隨著國家低價(jià)藥政策的落地，貴州百靈自建的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售團(tuán)隊(duì)已具有一定規(guī)模。報(bào)告期在基層醫(yī)療服務(wù)市場實(shí)現(xiàn)的銷售收入已突破3億元，已開發(fā)的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)突破10萬家。

分析認(rèn)為，貴州百靈業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健的背后，除了公司在營銷網(wǎng)絡(luò)方面有較強(qiáng)話語權(quán)外，獨(dú)家產(chǎn)品也有較強(qiáng)的支撐。比如2017年其獨(dú)家產(chǎn)品銀丹心腦通軟心腦膠囊的收入就達(dá)6.5億元，作為中藥大品種影響力和科技競爭力不斷增強(qiáng)。一位醫(yī)藥行業(yè)研究人士表示，獨(dú)家產(chǎn)品因?yàn)槿鄙俑偁帉κ?，所以在定價(jià)上有很大的空間，近年來刮起的醫(yī)?？刭M(fèi)降價(jià)潮難以對這一類產(chǎn)品有影響。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受益消費(fèi)升級、疾病譜變化、消費(fèi)者自我診療意識(shí)提升等因素拉動(dòng)，品牌中藥企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量價(jià)齊升并加速完成營銷渠道布局，業(yè)績穩(wěn)定性有望持續(xù)。

苗醫(yī)藥一體化日趨完善

作為貴州百靈近年來的重點(diǎn)戰(zhàn)略，糖尿病產(chǎn)業(yè)鏈即苗醫(yī)藥一體化布局也頗受市場關(guān)注。貴州百靈自建中醫(yī)糖尿病醫(yī)院的“醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)”模式和與其他醫(yī)院聯(lián)合開發(fā)的“院企合作”模式雙輪驅(qū)動(dòng)取得了成效。

半年報(bào)顯示，貴州百靈貴陽中醫(yī)糖尿病醫(yī)院共接待患者1.86萬余人次，醫(yī)院實(shí)現(xiàn)收入3701.77萬元，醫(yī)療服務(wù)中心患者數(shù)達(dá)到3.8萬余人。

同時(shí)，糖尿病?？漆t(yī)院還在全國其他省市復(fù)制推廣。報(bào)告期內(nèi)，苗醫(yī)藥一體化項(xiàng)目進(jìn)入四川布局，正式啟動(dòng)成都糖尿病醫(yī)院的建設(shè)，并啟動(dòng)貴陽、長沙糖尿病醫(yī)院的擴(kuò)建工作。為了將公司糖尿病醫(yī)院進(jìn)一步打造成高品質(zhì)的糖尿病專科醫(yī)院，三家醫(yī)院都將按照“大專科、小綜合”的模式進(jìn)行積極籌建，未來將以糖尿病治療為核心，并針對糖尿病所涉及的各類并發(fā)癥，配套設(shè)立相關(guān)專業(yè)科室，打造糖尿病治療的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

除了自身醫(yī)療體系的打造外，在“糖寧通絡(luò)”項(xiàng)目的研發(fā)上，貴州百靈也匯聚來一批有實(shí)力的合作伙伴。報(bào)告期公司先后與廣西中醫(yī)藥大學(xué)附屬瑞康醫(yī)院、內(nèi)蒙古中醫(yī)院等國內(nèi)知名醫(yī)院達(dá)成合作，共同參與“糖寧通絡(luò)膠囊”項(xiàng)目研發(fā)。今年3月，中國人民解放軍總醫(yī)院正式啟動(dòng)糖寧通絡(luò)臨床試驗(yàn)，這也標(biāo)志著糖寧通絡(luò)膠囊在解放軍衛(wèi)生系統(tǒng)非標(biāo)制劑的申報(bào)程序正式進(jìn)入臨床研究階段。

貴州百靈表示，面對新常態(tài)下復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢和市場競爭加劇的環(huán)境，隨著國家醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的穩(wěn)步推進(jìn)和“健康中國”戰(zhàn)略的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)，醫(yī)藥行業(yè)總體呈現(xiàn)銷售總額增長趨穩(wěn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化升級、兼并重組步伐加快、行業(yè)集中度和流通效率進(jìn)一步提升、創(chuàng)新和服務(wù)能力逐步增強(qiáng)的良好發(fā)展態(tài)勢，公司發(fā)展仍將長期處于利好趨勢下。