每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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今日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外商投資期貨公司管理辦法》（以下稱：《外資辦法》），主要內(nèi)容有：明確適用對(duì)象；細(xì)化境外股東條件；規(guī)范間接持股，實(shí)際控制5%以上的應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為直接持股；明確高級(jí)管理人履職規(guī)定等。

圖片源自：證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，從2005年至今，期貨公司對(duì)外商投資開放大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，而本次《外資辦法》發(fā)布也意味著符合條件的境外機(jī)構(gòu)可向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

包括五項(xiàng)主要內(nèi)容

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，《外資辦法》主要涉及以下內(nèi)容：

一是明確適用范圍。外商投資期貨公司界定為單一或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的多個(gè)境外股東直接持有或間接控制公司5%以上股權(quán)的期貨公司。

二是細(xì)化境外股東條件。境外股東應(yīng)當(dāng)具有良好的國(guó)際聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，近3年業(yè)務(wù)規(guī)模、收入、利潤(rùn)居于國(guó)際前列，近3年長(zhǎng)期信用均保持在高水平。

三是規(guī)范間接持股。要求境外投資者通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，實(shí)際控制期貨公司5%以上股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為直接持股，但對(duì)通過中國(guó)境內(nèi)證券公司間接持有期貨公司股權(quán)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形予以豁免。

四是明確高級(jí)管理人員履職規(guī)定。外商投資期貨公司的高級(jí)管理人員須在中國(guó)境內(nèi)實(shí)地履職。

五是對(duì)文本語言和信息系統(tǒng)部署提出要求。

另外，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會(huì)還表示，《外資辦法》出臺(tái)后，會(huì)相應(yīng)更新期貨公司行政許可服務(wù)指南。符合條件的境外投資者可依照《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《外資辦法》、《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018年版）》及服務(wù)指南相關(guān)規(guī)定，向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

外商進(jìn)入有一定沖擊

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，，該《外資辦法》曾在5月4日發(fā)布過征求意見稿。南華期貨副總經(jīng)理、研究所所長(zhǎng)朱斌曾向媒體表示，對(duì)外資機(jī)構(gòu)開放，一方面有利于海外投資者的進(jìn)入，這要比國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)開拓海外客戶少走不少?gòu)澛罚涣硪环矫?，?guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)過20多年發(fā)展，有良好的根基，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)非常了解，有足夠的能力迎接外資機(jī)構(gòu)沖擊。此外，引入有競(jìng)爭(zhēng)力、先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念的金融機(jī)構(gòu)，將引領(lǐng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際接軌，這對(duì)我國(guó)目前轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著積極的意義。

同時(shí)，江海匯鑫期貨總經(jīng)理沈眾輝也表示，《外資辦法》與人民幣國(guó)際化進(jìn)程，與滬港通、深港通、債券通、資本項(xiàng)目開放等金融開放舉措，乃至一帶一路等戰(zhàn)略是一脈相承的。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷完善發(fā)展以及國(guó)際化進(jìn)程的加快，是加快資本市場(chǎng)發(fā)展的要求，同時(shí)也是對(duì)現(xiàn)有發(fā)展程度的自信。

不過，他也指出，期貨公司相比證券公司規(guī)模偏小，發(fā)展程度偏低，在應(yīng)對(duì)外資的競(jìng)爭(zhēng)中處于更加劣勢(shì)的地位。在這種沖擊下，一方面未來并購(gòu)重組可能加快，另一方面行業(yè)精細(xì)化分工加快。對(duì)于大型期貨公司應(yīng)該加快建立規(guī)模優(yōu)勢(shì)，對(duì)于中小型期貨公司則應(yīng)更加注重建立細(xì)分領(lǐng)域的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

期貨公司開放經(jīng)歷三階段

其實(shí)，期貨公司對(duì)外商投資開放大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。

首先是2005年，在《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》框架下，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于香港、澳門服務(wù)提供者參股期貨經(jīng)紀(jì)公司有關(guān)問題的通知》允許符合條件的香港、澳門服務(wù)提供者在內(nèi)地設(shè)立或收購(gòu)期貨經(jīng)紀(jì)公司，持股比例不超過49%。

第二是為落實(shí)中方在第四輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中作出“允許外國(guó)投資者在合資期貨經(jīng)紀(jì)公司中持有不超過49%的股份”的承諾，證監(jiān)會(huì)于2014年修訂發(fā)布《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，將期貨業(yè)外資股東范圍擴(kuò)大至與證據(jù)會(huì)簽訂監(jiān)管合作備忘錄的國(guó)家和地區(qū)。

第三是2017年中美元首北京會(huì)晤后，我方承諾允許外資控股期貨公司。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解，目前國(guó)內(nèi)共有銀河期貨、摩根大通期貨兩家合資期貨公司。其中，銀河期貨背后的外資是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；而摩根大通期貨的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，摩根大通持股49%。另一家曾經(jīng)的合資期貨公司是中信新際期貨，2014年被中信期貨吸收合并，外資退出。