每經(jīng)記者 趙云 劉海軍    每經(jīng)編輯 李一瑋    

資料圖（圖片來源：視覺中國(guó)）

可長(zhǎng)點(diǎn)心吧，別迷戀內(nèi)幕交易了！

昨日（8月24日）晚間，證監(jiān)會(huì)連發(fā)4份行政處罰決定書，其中3份是對(duì)內(nèi)幕交易同一只股票的4名當(dāng)事人進(jìn)行處罰。

不同尋常的是，參與內(nèi)幕交易的這幾個(gè)當(dāng)事人，并非來自上市公司、重組方或者券商和會(huì)計(jì)所等中介機(jī)構(gòu)。他們分為兩組各自炒股，一邊是負(fù)責(zé)給重組項(xiàng)目授信融資的招商銀行分行高管，另一邊的三個(gè)則分別是：

1.參與融資方案討論會(huì)的招行支行員工的老爹

2.那位支行員工業(yè)務(wù)上的老熟人

3.該熟人的多年好友

然而，即便有內(nèi)幕消息的幫助，在一番操作之后，招行分行高管賺了8萬；而支行員工這邊，僅老爹小賺1萬，熟人和熟人的朋友卻巨虧近400萬，還被證監(jiān)會(huì)罰款180萬……

目瞪口呆之余，且和每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者一同復(fù)盤這個(gè)神奇的故事。

“緣起”Teenie Weenie

幾乎在每個(gè)商場(chǎng)，E-LAND（衣戀）和Teenie Weenie這兩個(gè)品牌的店鋪都是“鄰居”，但它們其實(shí)已經(jīng)不屬于同一個(gè)集團(tuán)了。

早在2016年9月3日，A股上市公司維格娜絲（603518.SH）就公告了擬收購(gòu)Teenie Weenie品牌的事項(xiàng)。2017年，原屬于衣戀集團(tuán)旗下的Teenie Weenie正式被維格娜絲收購(gòu)。

但今天我們不討論Teenie Weenie的女裝好不好看，而是要講講維格娜絲擬收購(gòu)公告之前幾個(gè)月的事情。

那年4月上旬，還是春暖花開的時(shí)候，株式會(huì)社衣念世界（以下簡(jiǎn)稱衣念世界）正在為出售衣念時(shí)裝香港有限公司（衣念香港）及其關(guān)聯(lián)方持有的Teenie Weenie品牌及該品牌相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)尋找潛在的投資人，其中就包括維格娜絲。

5月7日，希望豐富和完善公司品牌和產(chǎn)品線、繼續(xù)發(fā)展壯大的維格娜絲，召集管理團(tuán)隊(duì)成員開了個(gè)會(huì)，確定參與收購(gòu)競(jìng)標(biāo)。注意，這時(shí)內(nèi)幕信息就已經(jīng)形成了！

根據(jù)后來的公告，本次交易預(yù)估值約為57億元人民幣。

6月3日，維格娜絲發(fā)出第一輪投標(biāo)書，6月7日，得知自己已進(jìn)入第二輪競(jìng)標(biāo)后，維格娜絲開開心心地找上了招商銀行，希望他們協(xié)助做個(gè)幾十億規(guī)模的融資方案。

于是，內(nèi)幕交易的幾名主人公先后正式出場(chǎng)了。

“情定”招行會(huì)議室

證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書通報(bào)顯示，當(dāng)事人共有4名，分別是：

時(shí)任招商銀行南京分行授信審批部副總經(jīng)理的胡忠權(quán)、招商銀行南京江寧支行員工樊某的父親樊通興、與樊某因業(yè)務(wù)關(guān)系保持密切聯(lián)系的于洪瑞，以及于洪瑞的多年好友王風(fēng)雷。

不過，率先亮相并發(fā)揮重要作用的，其實(shí)是至今仍不知全名的兩個(gè)人。

2016年7月4日，招商銀行總行投行部、招商銀行南京江寧支行員工趙某和樊某，與維格娜絲召開融資方案討論會(huì)。也就是說，最先知悉內(nèi)幕信息的人中，就有趙某和樊某，但或許礙于身份和其他考量，他倆沒有立即行動(dòng)。

資料圖（圖片來源：視覺中國(guó)）

第二時(shí)間知悉內(nèi)幕信息的則是胡忠權(quán)。7月29日，衣念世界告知維格娜絲競(jìng)標(biāo)成功。當(dāng)天以及幾天后（8月2日），招商銀行南京分行兩次召開對(duì)維格娜絲的授信審批會(huì)議，作為授信審批部副總經(jīng)理的他參會(huì)并發(fā)表意見。

8月25日，招商銀行總行審貸會(huì)審批通過維格娜絲融資方案；4天后，維格娜絲獲悉了這一消息，便喜滋滋地開始準(zhǔn)備披露公告。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，在9月3日維格娜絲正式披露收購(gòu)公告前，對(duì)Teenie Weenie的收購(gòu)都屬于內(nèi)幕信息。在這期間，一個(gè)緊迫的問題擺在了樊某和胡忠權(quán)等人面前，那就是——得趕緊用手上的“獨(dú)家信息”撈一筆??！

“逐利”二級(jí)市場(chǎng)

雖然先后知悉了內(nèi)幕信息，但自始至終胡忠權(quán)與趙某、樊某是相互獨(dú)立、沒有交集的兩撥人。

胡忠權(quán)決定親自下場(chǎng)炒股。手握“胡忠權(quán)”、“胡某凱”兩個(gè)證券賬戶的他，在2016年那個(gè)8月進(jìn)行了這樣一番操作：

8月18日，“胡忠權(quán)”證券賬戶買入維格娜絲7400股，成交金額逾23萬元；8月25日買入維格娜絲6400股，成交金額19.6萬元。

“胡某凱”普通證券賬戶則從8月5日至8月18日共買入維格娜絲3.75萬股，成交金額114.5萬元；8月12日賣出“維格娜絲”17000股，成交金額51.2萬元，剩余2.05萬股作為擔(dān)保品劃入“胡某凱”信用證券賬戶。

隨后，“胡某凱”信用證券賬戶于8月18日買入維格娜絲6.49萬股（不含普通賬戶劃入20,500股），成交金額202萬元。

另一邊的趙某、樊某，選擇了更為隱蔽的做法——讓別人動(dòng)手。

資料圖（圖片來源：視覺中國(guó)）

樊某將內(nèi)幕信息泄露給了父親樊通興，2016年8月份至12月份，父子倆共計(jì)打了48通電話。

2016年8月24日，“樊通興”信用證券賬戶買入維格娜絲4650股，成交金額14.6萬元。他買維格娜絲的資金，是通過賣出其他股票籌集的。

而內(nèi)幕消息還在繼續(xù)傳播。證監(jiān)會(huì)處罰書顯示，于洪瑞與趙某和樊某均認(rèn)識(shí)，因業(yè)務(wù)關(guān)系保持頻繁聯(lián)系，從而獲取內(nèi)幕信息。2016年8月至12月，于洪瑞和趙某共計(jì)通話116次。2016年8月至11月，于洪瑞和樊某共計(jì)通話20次。

2016年8月15日，“于洪瑞”證券賬戶開始買入維格娜絲，至8月26日，累計(jì)買入46.63萬股，成交金額144.8萬元。

王風(fēng)雷與于洪瑞則是多年好友，聯(lián)絡(luò)頻繁，關(guān)系密切，于洪瑞甚至曾無息出借300萬元給王風(fēng)雷。根據(jù)王風(fēng)雷詢問筆錄，其決策交易維格娜絲就是于洪瑞向其推薦的。

處罰書顯示，王風(fēng)雷控制使用“王某虹”、“陳某英”證券賬戶進(jìn)行交易，其中：

“王某虹”證券賬戶于2016年8月12日至8月24日買入維格娜絲12.79萬股，成交金額388.9萬元。

“陳某英”證券賬戶在2016年8月15日開始買入維格娜絲，至8月23日共買入9.3萬股，成交金額為285.8萬元。

“落幕”虧錢又認(rèn)罰

2016年8月30日起，維格娜絲因重大資產(chǎn)重組，開始了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的停牌。上述四人買入的股份也暫時(shí)封存，他們期待著高位賣出，狠賺一筆的那一刻。

但現(xiàn)實(shí)并沒有那么順利。當(dāng)年12月19日，維格娜絲復(fù)牌即漲停，報(bào)33.99元/股。

樊通興當(dāng)天就把持有的股份全部賣了，成交金額15.8萬元，實(shí)際獲利11549元。胡忠權(quán)則是一點(diǎn)一點(diǎn)減持股份的。兩個(gè)賬戶直到2017年8月24日才全部清倉(cāng)，實(shí)際獲利共計(jì)82980.15元。

但于洪瑞和王風(fēng)雷就沒那么好運(yùn)氣了，他倆在這一內(nèi)幕交易過程中均未獲利，反而出現(xiàn)了較大虧損，加起來接近400萬元。其中：

和胡忠權(quán)采取相同策略的于洪瑞，截至2017年8月24日全部賣出，實(shí)際虧損222.67萬元。

復(fù)牌當(dāng)天就清倉(cāng)的王風(fēng)雷，兩個(gè)賬戶加起來竟實(shí)際虧損176.75萬元。

總的來看，于洪瑞、王風(fēng)雷、樊通興和胡忠權(quán)4人從不同渠道提前了解到維格娜絲會(huì)收購(gòu)Teenie Weenie的信息，并且都在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了股票操作，違反《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為。

而根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定：

沒收胡忠權(quán)違法所得82980.15元，并處以248940.45元的三倍罰款；

沒收樊通興違法所得11549.07元，并處以34647.21元的三倍罰款；

對(duì)于洪瑞內(nèi)幕交易行為處以60萬元的罰款，對(duì)其建議他人買賣相關(guān)證券的行為處以60萬元的罰款，合計(jì)處以120萬元的罰款；

對(duì)王風(fēng)雷內(nèi)幕交易行為處以60萬元的罰款。

圖片來源：視覺中國(guó)

用數(shù)百萬的資金參與內(nèi)幕交易，結(jié)果卻是分別虧損223萬元和178萬元，最后還得了證監(jiān)會(huì)處罰，實(shí)在是得不償失。

有券商人士對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者表示：“客戶經(jīng)常會(huì)問我們從業(yè)人員有沒有內(nèi)幕消息，買啥才能賺到錢。股民肯定都想炒股賺錢，都認(rèn)為掌握內(nèi)幕消息后進(jìn)行交易肯定是賺錢的捷徑。”

不，天上真的不會(huì)掉這么美味的餡餅。

值得注意的是，在這三起內(nèi)幕交易中，證監(jiān)會(huì)的調(diào)查包括查詢相關(guān)證券賬戶交易終端硬件信息、證券賬戶資料、銀行賬戶資料、相關(guān)人員詢問筆錄、通訊記錄、交易所相關(guān)數(shù)據(jù)信息等多種形式。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近期還提到，上市公司并購(gòu)重組領(lǐng)域已成為內(nèi)幕交易違法行為的易發(fā)、高發(fā)地帶，證監(jiān)會(huì)將對(duì)該領(lǐng)域發(fā)生的違法行為予以持續(xù)嚴(yán)厲打擊。

“資本市場(chǎng)是信息市場(chǎng)，克服內(nèi)外信息不對(duì)稱的市場(chǎng)缺陷，保證投資者對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)信息的公平獲取是保障廣大中小投資者合法權(quán)益和資本市場(chǎng)健康發(fā)展的題中之義，部分上市公司內(nèi)部人及其利益相關(guān)方利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易，妄圖非法獲利，嚴(yán)重?cái)_亂資本市場(chǎng)發(fā)展秩序，侵害了廣大投資者的合法利益，必須嚴(yán)懲。”

“證監(jiān)會(huì)將常抓不懈，持之以恒打擊內(nèi)幕交易違法行為，不斷強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，督促相關(guān)內(nèi)幕知情人律己慎行，保守公司經(jīng)營(yíng)秘密，恪守職業(yè)道德，一旦觸碰法律底線，絕不姑息，必嚴(yán)懲不貸。”