每經(jīng)記者 鄭步春    

上周A股沖高后震蕩，上證綜指周漲2.27%至2729.43點。這樣的漲幅原本不算太小，但股指起漲點實在太低，加上成交量不太大，所以給人的感覺并不是特別強勢。

對貿(mào)易問題的擔(dān)憂，是市場交投趨于謹(jǐn)慎的主因。中美副部級貿(mào)易協(xié)商已結(jié)束，會談結(jié)果可能屬于“中性”。中方稱，雙方進行了建設(shè)性、坦誠的交流，并將就下一步安排保持接觸；美方稱，雙方交換了看法，感謝中方參會，參與會談的美國官員將向各自的政府部門主管匯報磋商情況。

雖然這次協(xié)商沒有達成紙面協(xié)議，但雙方也未發(fā)出明顯令人失望的言論。個人認(rèn)為，簽署紙面協(xié)議需要雙方達成“相當(dāng)大的”共識或默契。因此，假如雙方已經(jīng)減少了一些分歧，只是還不足以達成最終協(xié)議，那么我們從雙方表面上的講話中就很難看得出來，因此不能輕易對協(xié)商結(jié)果下判斷。

個人認(rèn)為，貿(mào)易協(xié)商后雙方的任何舉動，理論上均可能與此相關(guān)。比如，央行在上周五晚間重啟“逆周期因子”，人民幣明顯升值。此事發(fā)生在中美貿(mào)易協(xié)商結(jié)束后不久，其中可能透露出了一些積極信號。此外，美國就“對中國2000億美元商品加征關(guān)稅”一事舉行的聽證會仍在進行，投資者可關(guān)注后續(xù)美方態(tài)度有無變化。

中美貿(mào)易摩擦大概率會延續(xù)一段時間，A股不可避免會受到影響。如果事態(tài)進一步惡化，投資者應(yīng)做好股指再跌一些的準(zhǔn)備，但沒有必要過分看空。一方面，股市對此事已反復(fù)消化。另一方面，市場估值已相當(dāng)?shù)土恕?/p>

本周是A股中報披露密集期，投資者應(yīng)注意回避個股風(fēng)險。對持幣者來說，應(yīng)在最快時間內(nèi)消化目標(biāo)公司財報并及時調(diào)倉。目前市況，可能只有基本面明顯向好的公司才能給投資者帶來安全感。

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