每經(jīng)編輯 王嘉琦    

圖片來源：每經(jīng)記者 謝欣 攝

莎普愛思不僅賣滴眼液，還有六味地黃丸、鹿鞭補(bǔ)酒、七鞭回春樂膠囊、男寶膠囊等產(chǎn)品，上半年，它又推出了十全大補(bǔ)丸和鎖陽固精丸。

2017年12月，一篇名為《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請放過中國老人》的文章，將矛頭直指莎普愛思滴眼液，稱莎普愛思滴眼液預(yù)防和治療白內(nèi)障，是彌天大謊；是用洗腦式廣告營銷，“坑害”老年人。

事件已過去半年，8月24日晚間，莎普愛思（603168，SH）公布了今年上半年的業(yè)績。業(yè)績明顯反映出廣告事件對公司的影響巨大。

上半年，莎普愛思營業(yè)收入同比減少21.32%；凈利潤同比減少43.86%。其中，滴眼液產(chǎn)品銷售收入同比下降43.12%。

值得關(guān)注的是，今年上半年，子公司莎普愛思強(qiáng)身藥業(yè)增加了十全大補(bǔ)丸、鎖陽固精丸等新的銷售產(chǎn)品品種。

很多人還不知道，除了滴眼液，莎普愛思旗下公司還生產(chǎn)銷售六味地黃丸、鹿鞭補(bǔ)酒、七鞭回春樂膠囊、男寶膠囊等產(chǎn)品。這些藥品主要來自其子公司——莎普愛思強(qiáng)身藥業(yè)。2015年，莎普愛思高價(jià)收購了強(qiáng)身藥業(yè)，還定下了業(yè)績目標(biāo)，可幾年來，強(qiáng)身藥業(yè)的“KPI考核“，從來沒有完成過。

上半年業(yè)績?nèi)嫦禄?/h2>

今年上半年，莎普愛思營業(yè)收入同比減少了21.32%，下降到3.28億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤下降了43.86%，至5088.20萬元。

公司解釋稱，凈利潤同比下降的主要原因系滴眼液產(chǎn)品銷售量同比大幅下降。此外，滴眼液產(chǎn)品銷售收入同比下降43.12%，中成藥產(chǎn)品銷售收入同比下降 48.39%，都導(dǎo)致營業(yè)收入的下滑。

去年上半年，莎普愛思滴眼液貢獻(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入1.70億元，占總營收的51.8%。反觀去年同期，滴眼液收入達(dá)到2.99億元，占總營收的71.8%。

自媒體報(bào)道事件的影響是全面的，不僅滴眼液的銷量不好，公司中成藥產(chǎn)品的銷量也大幅下滑，收入從去年同期的1658.97萬元下降到了851.10萬元。

莎普愛思解釋稱，2017年12月有關(guān)事件使公司品牌的美譽(yù)度受到了一定的影響，進(jìn)而影響到公司中成藥主要產(chǎn)品四子填精膠囊和復(fù)方高山紅景天口服液的銷售，導(dǎo)致其銷量同比大幅下降。

莎普愛思的中成藥主要來自其全資子公司強(qiáng)身藥業(yè)，今年上半年，強(qiáng)身藥業(yè)的收入（1223.81萬元），也同比下降 43.19%；凈利潤更是下滑 97.65%。

今年上半年，強(qiáng)身藥業(yè)增加了十全大補(bǔ)丸、鎖陽固精丸等新的銷售產(chǎn)品品種。

十全大補(bǔ)丸是一種氣血雙補(bǔ)劑，具有溫補(bǔ)氣血功效。用于氣血兩虛，面色蒼白，氣短心悸，頭暈自汗，體倦乏力，四肢不溫，月經(jīng)量多等。而鎖陽固精丸，具有溫腎固精之功效。主治腎虛滑精，腰膝酸軟，眩暈耳鳴，四肢無力。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）在國家食品藥品監(jiān)督管理總局網(wǎng)站查詢到，強(qiáng)身藥業(yè)的十全大補(bǔ)丸和鎖陽固精丸于2015年3月25日得到批準(zhǔn)。

高價(jià)買下中成藥企業(yè)，結(jié)果業(yè)績“撲街”

2015年11月，莎普愛思以3.46億元的價(jià)格，從吉林省東豐藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“東豐藥業(yè)”）手中買下了強(qiáng)身藥業(yè)100%股權(quán)。這一交易價(jià)格較當(dāng)時(shí)強(qiáng)身藥業(yè)賬面價(jià)值溢價(jià)2.45億元。其中，轉(zhuǎn)讓價(jià)款的28.90%（即1億元）莎普愛思發(fā)現(xiàn)普通股股票支付，剩下的2.46億元以現(xiàn)金支付。

高價(jià)收購強(qiáng)身藥業(yè)，莎普愛思給出了三點(diǎn)理由：

伴隨著人口老齡化趨勢和居民健康意識(shí)的逐步增強(qiáng)，中成藥以其保健和治療相結(jié)合的特點(diǎn)在藥品消費(fèi)中的比例也將逐漸提高。

強(qiáng)身藥業(yè)地處的吉林省東豐縣。東豐縣有藥用類野生經(jīng)濟(jì)植物資源充沛，全縣鹿茸產(chǎn)量居全國之首，強(qiáng)身藥業(yè)具有就近取材的優(yōu)勢。

強(qiáng)身藥業(yè)目前擁有165個(gè)藥品批準(zhǔn)文號，其中77個(gè)為OTC藥品批準(zhǔn)文號，5個(gè)為強(qiáng)身藥業(yè)獨(dú)家中藥品種。強(qiáng)身藥業(yè)擁有的藥品批準(zhǔn)文號中，復(fù)方高山紅景天口服液、四子填精膠囊、驅(qū)風(fēng)通絡(luò)藥酒等藥物在中老年人群中有著較大的潛在客戶群體，產(chǎn)品市場需求強(qiáng)勁。

但是，2015年前10個(gè)月，強(qiáng)身藥業(yè)處于凈虧損狀態(tài)。

不過，東豐藥業(yè)信誓旦旦地承諾，強(qiáng)身藥業(yè)將在2016年~2018年實(shí)現(xiàn)豐厚的利潤。其中，2016年1000萬元，2017年3000萬元，2018年5000萬元，如果強(qiáng)身藥業(yè)沒有達(dá)到考核目標(biāo)，差額部分由轉(zhuǎn)讓方（即東豐藥業(yè)）以現(xiàn)金補(bǔ)足。

然而，2016年，強(qiáng)身藥業(yè)凈利潤125.39萬元，完成率僅12.64%。東豐藥業(yè)按照約定支付了874.61萬元。2017年度，強(qiáng)身藥業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤1028.42萬元，完成率也才34.28%，差異金額為1971.58萬元。但面對2017年度近2000萬元的補(bǔ)償款，東豐藥業(yè)卻表現(xiàn)得有些不爽快。

莎普愛思表示，截至7月31日，公司收到東豐藥業(yè)支付的強(qiáng)身藥業(yè)2017年業(yè)績承諾未完成的部分補(bǔ)償款，累計(jì)406.92萬元，剩余1564.66萬元待支付

莎普愛思表示，由于東豐藥業(yè)尚未支付補(bǔ)償款，公司6月實(shí)施權(quán)益分派時(shí)，暫未將2017年度利潤分配的紅利款項(xiàng)支付給東豐藥業(yè)。7月30日，東豐藥業(yè)同意將上述紅利款項(xiàng)76.92萬元，抵償部分補(bǔ)償款。

東豐藥業(yè)沒能按時(shí)支付補(bǔ)償款，讓人頗為意外。畢竟，在向莎普愛思出售強(qiáng)身藥業(yè)股權(quán)時(shí)，東豐藥業(yè)獲得了巨額資金。2016年一季度之前，莎普愛思已經(jīng)向東豐藥業(yè)支付了2.46億元。正常情況下，手持這筆款項(xiàng)，東豐藥業(yè)理應(yīng)迅速向莎普愛思支付補(bǔ)償款。

8月24日，莎普愛思公告稱，東豐藥業(yè)方面承諾，將在9月30日之前支付剩余的業(yè)績補(bǔ)償款。

但是，從2018年上半年的業(yè)績來看，東豐藥業(yè)還得再準(zhǔn)備一大筆補(bǔ)償款，因?yàn)椋肽陙?，?qiáng)身藥業(yè)的凈利潤僅有24.51萬元， 要知道，今年的承諾可是5000萬。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）