圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

近三個(gè)交易日來(lái)市場(chǎng)重心雖然漸次上移，但就全市場(chǎng)而言，主力運(yùn)行方向有進(jìn)有出，與指數(shù)表現(xiàn)并不完全一致。這反映當(dāng)前投資者謹(jǐn)慎心理仍然濃重，部分活躍資金博弈估值底、量能底的同時(shí)，對(duì)短線風(fēng)險(xiǎn)的防御性需求同樣突出。昨日，伴隨量能放大背景下的兩市普漲，在一定增量資金入場(chǎng)的刺激下，主力資金一掃踟躕之態(tài)，參與行情做多意愿顯著提升。wind數(shù)據(jù)顯示，滬深市場(chǎng)昨日共計(jì)獲得172.35億元凈流入，多數(shù)行業(yè)板塊和個(gè)股也同獲“活水”洗禮；反觀上一周，僅有大金融和家電板塊區(qū)間獲得凈流入。

市場(chǎng)情緒回暖

估值底、地量底相繼浮出水面后，7月以來(lái)始終牽制市場(chǎng)的情緒底能否出現(xiàn)短線改善？

上周末，央行重啟逆周期因子，緩解人民幣貶值壓力；最新數(shù)據(jù)揭示，社?；鹑涨霸俣燃觽}(cāng)A股；A股納入MSCI比例即將提升，吸引海外資金流入建倉(cāng)……受到多重利好發(fā)酵提振，本周一A股做多熱情急速升溫。

相比上周成交階段性地量，上周三兩市合計(jì)成交額甚至不足2300億元，昨日市場(chǎng)交投明顯活躍，滬深市場(chǎng)成交額均出現(xiàn)大幅放量，其中滬市全天成交1414.30億元，深市成交1818.50億元。在資金做多活躍帶動(dòng)下，5G、軍工、軟件信息等概念輪番表現(xiàn)，盤面形成久違的逼空態(tài)勢(shì)。

截至昨日收盤，滬綜指漲1.89%報(bào)收2780.90點(diǎn)；深成指漲2.87%報(bào)收8728.56點(diǎn)。與此同時(shí)，作為主要指數(shù)中的領(lǐng)漲品種，創(chuàng)業(yè)板和中小板昨日分別報(bào)收1493.43點(diǎn)和6020.96點(diǎn)，具體漲幅為2.99%、2.89%。

由此，昨日市場(chǎng)資金運(yùn)行方向又一次轉(zhuǎn)向凈流入，達(dá)到172.35億元，兩市獲得主力凈流入的股票數(shù)量也達(dá)到2066只，為兩周來(lái)最高。滬深300板塊凈流入額也從上周五3.03億元水平一舉激增至昨日104.004億元，創(chuàng)出3個(gè)月來(lái)單日最高水平。此外，創(chuàng)業(yè)板也不遑多讓，昨日凈流入額達(dá)到30.33億元。

不過(guò)必須看到的是，此番增量入場(chǎng)心態(tài)較為平和，主要以捕捉場(chǎng)內(nèi)超跌機(jī)遇為主，同時(shí)無(wú)論資金流入步調(diào)還是流入方向，也主要集中在白馬股和成長(zhǎng)陣營(yíng)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，昨日開(kāi)盤主力凈流入額僅為3.51億元，尾盤階段也僅為28.44億元。分析人士認(rèn)為，這意味著量能問(wèn)題仍是接下來(lái)影響指數(shù)表現(xiàn)和財(cái)富效應(yīng)的關(guān)鍵。倘若量?jī)r(jià)配合良好，則市場(chǎng)有望延續(xù)向上；反之或重回低位震蕩，為中期反彈夯實(shí)基礎(chǔ)。

主力有序調(diào)倉(cāng)

從行業(yè)方面來(lái)看，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，昨日獲得主力凈流入的板塊達(dá)到26個(gè)，僅有鋼鐵和紡織服裝板塊分別凈流出8039.95萬(wàn)元和8622.75萬(wàn)元。

凈流入板塊中，以新興行業(yè)和大消費(fèi)領(lǐng)域最為“吸金”。電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、通信、食品飲料、家用電器板塊昨日凈流入規(guī)模最為居前，這與主力追捧創(chuàng)業(yè)板與滬深300表現(xiàn)不謀而合。具體而言，這六大板塊凈流入額分別為29.02億元、19.55億元、16.78億元、16.53億元、14.04億元和11.62億元。

指數(shù)方面，申萬(wàn)休閑服務(wù)、通信、食品飲料、電子、醫(yī)藥生物、家用電器指數(shù)昨日漲幅最大，大致分布在3.2%-5.3%之間；鋼鐵、銀行板塊漲幅墊底，分別是1.07%和1.32%。但整體而言，昨日行業(yè)板塊全線飄紅，財(cái)富效應(yīng)極為顯著。個(gè)股方面，昨日兩市上漲股票數(shù)量多達(dá)3262只，占正常交易股票數(shù)量的95.12%。

而上周，申萬(wàn)行業(yè)中僅有大金融和家電板塊吸引主力“逗留”，化工、計(jì)算機(jī)、電子、采掘、公用事業(yè)、鋼鐵板塊則是同期凈流出規(guī)模較大的板塊。

這表明，昨日?qǐng)鐾赓Y金入局參與做多的同時(shí)，活躍資金已然展開(kāi)調(diào)倉(cāng)換股，對(duì)前期獲利較為可觀的品種進(jìn)行一定量?jī)冬F(xiàn)，而此前超跌程度較大的成長(zhǎng)品種以及具備較高安全邊際的消費(fèi)板塊則獲得青睞。分析人士認(rèn)為，短期來(lái)看，隨著市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)暖向好，短期市場(chǎng)存在明顯的修復(fù)需求，不過(guò)畢竟縈繞市場(chǎng)久矣的外部風(fēng)險(xiǎn)尚未出清，行情或存在反復(fù)可能，建議投資者謹(jǐn)慎跟風(fēng)追高。