每經(jīng)記者 謝宏辰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

9月4日晚，西部礦業(yè)（601168，SH）拋出一份12.5億元的收購方案，擬通過產(chǎn)權(quán)交易市場參與競買西寧特殊鋼集團有限責(zé)任公司（以下簡稱西鋼集團）所持3家礦企的股權(quán)。2017年及2018上半年，這3家礦企均虧損但其評估增值率卻較高。對于高溢價，西部礦業(yè)內(nèi)部人士5日告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，因3家礦企旗下礦權(quán)有一定價值。

該份收購方案背后，也是西部礦業(yè)借此為參股的西鋼集團“輸血”。在近兩年鋼鐵企業(yè)普遍實現(xiàn)較高盈利的背景下，2017年，西鋼集團仍虧損7億元，2018年1~3月，僅實現(xiàn)利潤總額500萬元。

12.5億競購3礦企

西部礦業(yè)擬以不高于評估機構(gòu)出具的評估值4.45億元、8億元、1元為競買底價，競買西鋼集團所持哈密博倫100%股權(quán)、肅北博倫70%股權(quán)及格爾木西鋼100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢獲悉，7月30日，受西鋼集團委托，青海省產(chǎn)權(quán)交易市場當(dāng)日發(fā)布關(guān)于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的預(yù)掛牌處置公告。8月30日，上述礦企的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告被正式披露。

據(jù)西部礦業(yè)披露，哈密博倫經(jīng)營范圍包括鐵礦的開發(fā)與銷售等，2017年及2018年1~6月，哈密博倫分別取得營收1.4億元、1億元；實現(xiàn)凈利潤-1695萬元、-1.3億元。以6月30日為評估基準(zhǔn)日，哈密博倫的凈資產(chǎn)賬面價值為5832萬元，評估值為4.45億元，增值率為663.21%。

肅北博倫經(jīng)營鐵礦和釩礦等，在上述報告期內(nèi)，肅北博倫分別取得營收4.78億元、2.58億元；實現(xiàn)凈利潤-2859萬元、-1億元。以6月30日為評估基準(zhǔn)日，肅北博倫的凈資產(chǎn)賬面價值為4.51億元，評估值為11.5億元，增值率為154.15%。格爾木西鋼尚未開展經(jīng)營，并處于資不抵債狀態(tài)，其凈資產(chǎn)賬面價值為-1.46億元，評估值為-1872萬元，增值率為87.2%。

3家礦企近年經(jīng)營情況不佳但評估增值率卻不低。對此，上述西部礦業(yè)內(nèi)部人士稱，“評估價格主要因礦權(quán)的增值”。

若能夠摘牌、完成交易，3家礦企將納入西部礦業(yè)的合并報表范圍。對于此次交易對公司的影響，西部礦業(yè)稱，“哈密博倫、肅北博倫目前為生產(chǎn)性企業(yè)，具有完整的生產(chǎn)資質(zhì)、生產(chǎn)設(shè)施，自身具有良好的盈利能力和較好的造血能力”。上述西部礦業(yè)內(nèi)部人士表示，這不是業(yè)績承諾，只是（公司）對未來的愿望或信心。

構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易

此次西部礦業(yè)擬購西鋼集團旗下虧損礦企，有為西鋼集團紓解經(jīng)營壓力的原因。

據(jù)西部礦業(yè)披露，2017年，西鋼集團取得營業(yè)收入84.7億元，實現(xiàn)利潤總額為虧損6.86億元，凈利潤虧損7億元。

如此業(yè)績是在近年鋼鐵價格大幅增長，鋼企普遍盈利的背景下完成的。

2018年7月，聯(lián)合資信評估有限公司曾出具一份西鋼集團的跟蹤評級報告。報告顯示，2018年1～3月，西鋼集團實現(xiàn)營業(yè)收入19.7億元，利潤總額0.05億元。截至2017年底，西鋼集團資產(chǎn)負(fù)債率為86.48%，同比上升3.19個百分點，截至2018年3月底，西鋼集團資產(chǎn)負(fù)債率進一步升至86.58%。報告指出，“跟蹤期內(nèi)，由于債務(wù)規(guī)模的增長和權(quán)益規(guī)模的下降，公司債務(wù)指標(biāo)下滑，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)重且短期償債壓力很大”。

西部礦業(yè)此次收購西鋼集團旗下礦企是為了幫助西鋼集團解困，上述西部礦業(yè)內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“有一部分這個原因，因為實際控制人都是（青海省）國資委。”

目前，西部礦業(yè)持有西鋼集團28.99%的股權(quán)（實際權(quán)益39.37%），西鋼集團系西部礦業(yè)的參股公司。同時，西部礦業(yè)的董事長張永利于2018年8月兼任西鋼集團董事長。因此，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。