每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

普華集團董事長曹國熊 圖片來源：主辦方供圖

9月7~8日，一年一度的創(chuàng)新中國秋季峰會在杭州召開，這也是創(chuàng)投人士的一次盛會。針對當前創(chuàng)投機構(gòu)面臨的資金募集環(huán)境變化、創(chuàng)業(yè)項目估值狀況、金融開放對創(chuàng)投行業(yè)影響等問題，9月8日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了與會的普華集團董事長曹國熊。

NBD:此前，有消息傳“創(chuàng)投基金稅負暴增70%”“減稅政策消失”，而9月6日的國務(wù)院常務(wù)會議表態(tài)確保創(chuàng)投基金稅負總體不增。對于創(chuàng)投基金稅負問題，您怎么看？

曹國熊：這次國務(wù)院常務(wù)會議表態(tài)很重要，我們對此是支持的。

NBD:從基金募資情況來看，您對當前的市場環(huán)境有何感受？

曹國熊：我們第二期15億人民幣基金募集剛結(jié)束，還沒有特別感覺到資金募集上的問題，因為都還是找比較熟悉的人；目前這種大環(huán)境，我們對基金投、退思考更加慎重一些，募集資金只是一個開始，投資人信任我們把錢投進來，更多的是一份責(zé)任，感覺比以前壓力更大一些。

NBD:隨著國內(nèi)金融業(yè)進一步開放，更多外資金融機構(gòu)進入中國市場，也通過設(shè)立創(chuàng)投機構(gòu)結(jié)合自身行業(yè)需求尋找創(chuàng)業(yè)項目，這會對現(xiàn)在的創(chuàng)投行業(yè)生態(tài)帶來哪些變化？

曹國熊：國外的投資機構(gòu)進來，對創(chuàng)投的生態(tài)圈也是一種促進。創(chuàng)投市場非常大，每個人關(guān)注的點也各不相同。如果不細分行業(yè)，不專注某些行業(yè)領(lǐng)域，只是泛泛投資，這個肯定是要輸?shù)模簧钊肜斫庑袠I(yè)，這個才是投資往下走的關(guān)鍵點。

NBD:此前，證監(jiān)會點名批評了資本市場的“三高”現(xiàn)象，有些上市公司因此前高溢價收購了一些創(chuàng)業(yè)項目，高估值繼而形成了高商譽，業(yè)績對賭失敗也引發(fā)了不少上市公司“爆雷”，您怎么看？

曹國熊：上市公司的并購，如果是上下游的并購，是值得鼓勵的。但是，一些上市公司跨界去做并購，如果單純?yōu)榱耸兄堤嵘@種情況不論對上市公司還是創(chuàng)業(yè)公司都不好，上市公司并購關(guān)心的并不是創(chuàng)業(yè)公司自身發(fā)展，更多是玩概念，是能給上市公司市值帶來多少提升，所以本身二者初衷就不一樣。一旦難以達到市值增長的目標，二者之間的矛盾就變得非常尖銳。

NBD:從整個市場環(huán)境來看，目前創(chuàng)業(yè)項目的估值是否更趨于理性？

曹國熊：現(xiàn)在估值很明顯的下來了，而作為一個投資機構(gòu)來講，還是需要保持原來這種投資節(jié)奏，因為永遠不知道什么時候是所謂的市場最低點，對于投資機構(gòu)而言，當前投資需要辨別的是投資項目是否具備競爭力，在當前的時間段內(nèi)估值是否合理。