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一直以來，生物科技公司因研發(fā)投入大、運營成本高等因素，市場對其估值的前景并不樂觀。

不過《每日經濟新聞》記者昨日（9月14日）注意到，在“融資難”的困境下，一家歸屬醫(yī)療健康分類的公司完成了近億元人民幣的B輪融資。而此次重金領頭的企業(yè)表示，“看好其創(chuàng)新能力與其獨有的CTC產品”。

那么，這到底是一項什么技術，是不是真的如外界所言，能給患者和企業(yè)乃至投資者帶去實實在在的利益呢？

患者想“抓住”癌細胞

9月14日，河北德路通生物科技有限公司（以下簡稱德路通）完成近億元人民幣的B輪融資。此次重金領投的企業(yè)為嘉實投資，是一家對醫(yī)藥行業(yè)情有獨鐘的公司，共有3次針對該行業(yè)的投資，在所有投資行業(yè)中次數(shù)最多。根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)，德路通是嘉實投資在醫(yī)療健康領域的一次探索，投資金額為6000萬元。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，德路通之所以會被青睞，原因或是其掌握一套名為“CTC檢測”的技術流程。這到底是一項什么樣的技術呢？

“癌細胞是正常細胞突變的，基因上有些位點跟正常人體細胞不同，患者希望把這個癌細胞‘抓住’，因為這不僅可以找到基因突變的位點，還決定著要使用哪種靶向藥物進行治療。”一位德路通內部人士向記者表示。

公開資料顯示，CTC即循環(huán)腫瘤細胞，是指自發(fā)或因診療操作，從腫瘤病灶脫落進入外周血循環(huán)的腫瘤細胞。通俗來講，就是患者體內的癌細胞擴散到了血管里。由于進入循環(huán)的腫瘤細胞絕大多數(shù)在短期內死亡，只有極少數(shù)具有高度活力、高度轉移潛能的腫瘤細胞在循環(huán)系統(tǒng)中存活下來。因此，患者如果在外周血中檢測到腫瘤細胞，就預示著有可能發(fā)生腫瘤轉移。

該內部人士表示，他們公司的做法是在患者靜脈血管中放一根“針”，持續(xù)半小時，“隨著血液流過，就可以捕捉到CTC，然后再‘讀數(shù)’。”所謂讀數(shù)，就是對細胞進行分析，然后選擇合適的藥物。

據(jù)了解，目前市面上能做CTC檢測的機構有很多，但操作手法不同。一種是抽血檢測，另一種是基于CellCollector技術的檢測手法。但由于CTC在全身分布稀少且不均勻，常規(guī)的抽血檢測在業(yè)內人士看來并不精確。“人體有4000ml血，抽血只有400分之一，不可能代表他全身的情況。”廣州某腫瘤專家如是告訴記者。

前述內部人士表示，“（德路通的做法）因為樣本量很大，埋在血管中半個小時血不停的經過，捕獲率高。”

值得注意的是，CellCollector是德國Gilupi公司研發(fā)生產的CTC檢測技術，也是全球唯一一家擁有CTC體內捕獲產品的公司，已被德路通于2013年收購。

難怪嘉實投資會對此標的如此青睞。正如嘉實投資CEO仇小川所述，“我們非?？春玫侣吠▓F隊的創(chuàng)新能力與其獨有的CTC產品，將會成長為中國腫瘤診斷及個體化治療領域最具價值增長潛力的平臺型企業(yè)之一。”

標本需“外送”抬高成本

直接“收割”技術“塔尖”，此舉對于德路通來說，或許是個獨領風騷的大機會，但現(xiàn)實情況是，該公司目前的業(yè)務還得靠各地醫(yī)院。那么，德路通的盈利水平到底如何呢？

前述內部人員向《每日經濟新聞》記者透露，盡管他們早在去年6、7月份就拿到了國家食品藥品監(jiān)督管理局的三類CFDA注冊證，意味著可以在醫(yī)院銷售。但目前，他們依然走在進院的過程。

奈何非得進醫(yī)院？

該內部人員表示，德路通的CTC檢測必須要由護士來操作，目前只能依靠醫(yī)院來擴展業(yè)務，“但進醫(yī)院的流程沒有那么快，大約多久得看醫(yī)院的態(tài)度，有合作意愿的就快一些。”他說。

值得注意的是，目前該公司在一線城市的布局似乎也著墨不重。以深圳為例，該內部人士表示還沒有布局，“南方沒有那么快。”其中緣由他卻未透露太多，但在前述廣州腫瘤專家看來，“技術是成熟的，但現(xiàn)在很多醫(yī)院都習慣了使用CT等宏觀手段的評估，不太在乎這項技術。且類似的已深入分子醫(yī)學領域的技術要推向臨床，需要反復驗證、拿批文、審定收費，過程很漫長。”

記者還了解到，目前德路通與醫(yī)院的合作僅限“外送”，即醫(yī)院協(xié)助采集標本后，需要送回總部（石家莊）進行讀數(shù)，才能完成最終的檢測報告。該公司內部人士坦言，這也推高了人工成本和設備損耗。

據(jù)透露，德路通針對個人的CTC檢測報價每次在6000元人民幣左右，包含讀數(shù)費用。記者考察了市場上提供CTC檢測的醫(yī)院和機構的報價發(fā)現(xiàn)，此費用在2000元~6000元。一般來說，專業(yè)醫(yī)學機構的費用會比普通醫(yī)院收費高，且有的地區(qū)已經納入醫(yī)保報銷范圍。因此，德路通的價格并不低。

盡管價格不菲，但利潤幾何呢？該內部人士告訴記者，由于得考慮耗材的進口關稅以及綜合產權的費用，所以成本也高；此外，費用也有調節(jié)空間。

如果調價只是為了吸引客戶，在成本高企的當下，這樣做是否會進一步攤薄利潤呢？

記者進一步詢問了該公司可覆蓋患者的數(shù)量，但該人士沒有透露。不過他說，未來隨著進院效率的推進，價格還有調整的空間。“如果未來醫(yī)院可以自己讀數(shù)，這一塊就不歸我們管了，可能會便宜一點。”

從德路通的CTC檢測來看，企業(yè)為腫瘤診斷及個體化治療提供了更多技術支持；但從企業(yè)盈利的角度來分析，目前德路通定價偏高、成本不菲且在全國尚待推廣普及的現(xiàn)狀，確有待市場進一步檢驗和觀察。