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上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，近期，管理層向證券公司下發(fā)了新一期機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)（下稱“通報(bào)”）。通報(bào)要求券商建立健全內(nèi)部管控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)公司工作人員公開(kāi)發(fā)表言論行為的管理，維護(hù)資本市場(chǎng)正常秩序。

通報(bào)要求券商從四方面加強(qiáng)管理。

一是規(guī)范公開(kāi)發(fā)表言論行為，強(qiáng)化專業(yè)責(zé)任擔(dān)當(dāng)。通報(bào)要求信息來(lái)源合法合規(guī)、研究方法專業(yè)審慎、分析結(jié)論可有效驗(yàn)證，不得使用低俗、夸大、誘導(dǎo)性、煽動(dòng)性標(biāo)題或者用語(yǔ)，不得盲目跟風(fēng)炒作、一味追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)等。

二是加強(qiáng)工作人員管理，強(qiáng)化公司內(nèi)部控制。通報(bào)要求券商將員工的公開(kāi)言論管理納入公司合規(guī)及全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立健全事前、事中、事后內(nèi)部管理制度，要求工作人員發(fā)表公開(kāi)言論前履行公司內(nèi)部報(bào)備程序，并嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)測(cè)評(píng)估和內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)教育等。

三是落實(shí)研報(bào)合規(guī)要求，有效提升研報(bào)質(zhì)量。通報(bào)要求券商督促證券分析師和相關(guān)研究人員基于客觀、扎實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，采用科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，審慎提出研究結(jié)論。同時(shí)，建立健全并嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量控制和合規(guī)審查制度機(jī)制等。

四是強(qiáng)化媒體合作管理，健全輿情監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制。通報(bào)要求券商授權(quán)媒體機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)研究報(bào)告或者摘要、證券分析師和相關(guān)工作人員評(píng)論意見(jiàn)的，應(yīng)當(dāng)與相關(guān)機(jī)構(gòu)作出協(xié)議約定，明確刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任。此外，券商還需健全媒體報(bào)道監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制等。

某中型券商研究所負(fù)責(zé)人表示，其所在研究所非常重視研報(bào)的合規(guī)管理工作。公司會(huì)在研究報(bào)告對(duì)外公開(kāi)發(fā)布之前做三級(jí)審核：一是團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人從專業(yè)角度把握研究報(bào)告的內(nèi)容質(zhì)量；二是研究所的質(zhì)量審核崗位，他們會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)出處、模型合理性等提出專業(yè)意見(jiàn)，二級(jí)審核的項(xiàng)目有幾十項(xiàng)；三是公司合規(guī)風(fēng)控，會(huì)從是否符合法律法規(guī)要求等方面再作審核。此外，公司對(duì)于研究所與媒體展開(kāi)合作也作了專項(xiàng)規(guī)定。

通報(bào)還公開(kāi)了兩個(gè)典型案例。一是A證券公司在今年6月發(fā)布證券研究報(bào)告，對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)及結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行分析，作為專業(yè)機(jī)構(gòu)，不負(fù)責(zé)任地使用未經(jīng)規(guī)范信息源確認(rèn)的數(shù)據(jù)，罔顧歷史數(shù)據(jù)任意設(shè)定模型參數(shù)，得出“平倉(cāng)線下市值規(guī)模約為XX億元”的錯(cuò)誤分析結(jié)論。

通報(bào)認(rèn)為，上述研究違背了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)扎實(shí)、研究方法和分析邏輯客觀的基本研究準(zhǔn)則，主觀推測(cè)得出誤導(dǎo)性結(jié)論。其所在證券公司對(duì)研究報(bào)告管理缺少必要的內(nèi)部控制程序，未對(duì)數(shù)據(jù)來(lái)源及模型參數(shù)進(jìn)行核驗(yàn)。目前，相關(guān)證監(jiān)局已對(duì)該證券公司采取相應(yīng)措施。

通報(bào)還提及，S證券公司證券分析師在今年6月應(yīng)媒體約稿公開(kāi)發(fā)表評(píng)論文章，對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和資本市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行分析評(píng)論，文章內(nèi)容缺乏基本分析邏輯和合理依據(jù)，基于個(gè)別情形以偏概全，得出片面、夸張、誤導(dǎo)性的結(jié)論。文章署名冠以公司職務(wù)，但公司未對(duì)文章內(nèi)容進(jìn)行必要的審核把關(guān)，對(duì)社會(huì)輿論造成負(fù)面影響，損害公司聲譽(yù)及行業(yè)形象。相關(guān)證監(jiān)局已對(duì)該公司采取相應(yīng)措施。