統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，私募基金調(diào)研熱情高漲。

截至9月19日，9月以來接受私募基金調(diào)研的上市公司數(shù)達(dá)157家，是上月同期的兩倍。其中，王亞偉旗下的千合資本等明星私募還悄悄將目光投向了兩家區(qū)域性銀行。

不約而同拜訪常熟銀行和寧波銀行

9月以來明星私募調(diào)研的標(biāo)的不多，但都不約而同地將視線投向了兩只銀行股：常熟銀行和寧波銀行。

從歷史數(shù)據(jù)來看，這兩家銀行此前也受到過少數(shù)機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

今年以來，常熟銀行每月平均接受8家機(jī)構(gòu)調(diào)研，數(shù)量不多。但截至9月19日，9月以來就有27家機(jī)構(gòu)走訪了常熟銀行。寧波銀行今年以來每月平均也有6家機(jī)構(gòu)對其調(diào)研，但9月以來該行已接受15家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

與此同時(shí)，在9月參與這兩家銀行調(diào)研的機(jī)構(gòu)中，不乏千合資本、星石投資、高毅資本等私募大佬的身影。

值得注意的是，常熟銀行是千合資本9月為數(shù)不多的兩個(gè)調(diào)研股中的一個(gè)，也是淡水泉投資的6個(gè)調(diào)研股之一。在星石投資9月的8個(gè)調(diào)研股中，常熟銀行、寧波銀行兩家公司一起出現(xiàn)在調(diào)研名單上。

這兩家銀行的亮點(diǎn)在哪兒？

常熟銀行和寧波銀行近期先后發(fā)布了半年報(bào)，而半年報(bào)業(yè)績優(yōu)秀或許是它們受到私募關(guān)注的原因之一。

先看常熟銀行。

2018年上半年，該銀行業(yè)績表現(xiàn)出色，遠(yuǎn)超其他上市農(nóng)商行，營收和歸母凈利潤同比分別增長16.30%和24.55%，盈利增速顯著提升。

從調(diào)研內(nèi)容來看，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注常熟銀行小微貸款方面的投放力度、差異化程度和未來發(fā)展空間。

該行表示，今年公司小微業(yè)務(wù)積極轉(zhuǎn)型，主要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和鄉(xiāng)村振興，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)中有升。下半年，公司還會加大對小微信貸的投放力度，重點(diǎn)以經(jīng)營性貸款投放為主。

信達(dá)證券認(rèn)為，常熟銀行業(yè)績出眾主要是因?yàn)楣玖闶蹣I(yè)務(wù)快速增長。在去杠桿的宏觀背景下，銀行負(fù)債端受到較大的考驗(yàn)，零售業(yè)務(wù)的出眾表現(xiàn)將減緩公司負(fù)債端壓力。

同時(shí)，受益于區(qū)域優(yōu)勢，常熟銀行資產(chǎn)質(zhì)量位于行業(yè)領(lǐng)先水平，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)增強(qiáng)。隨著資產(chǎn)質(zhì)量的好轉(zhuǎn)，該行撥備壓力減緩后，撥備反補(bǔ)利潤將使公司利潤增速更為可觀。

有研究機(jī)構(gòu)表示，零售業(yè)務(wù)見長、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異一直是常熟銀行的名片，半年報(bào)數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證了這一事實(shí)?；趦?yōu)質(zhì)的基本面與較低的估值，該行具備一定投資價(jià)值。

再來看寧波銀行。

數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135.16億元，同比增長9%；實(shí)現(xiàn)撥備前利潤87.68億元，同比增長5.8%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤57.01億元，同比增長19.6%。其中，存款較年初增長12.85%，貸款較年初增長9.5%。

調(diào)研時(shí)，機(jī)構(gòu)主要關(guān)心該行在寧波地區(qū)較高的市場占有率以及人民幣匯率波動(dòng)對其經(jīng)營業(yè)績的影響等方面。

該行直言，人民幣匯率波動(dòng)對經(jīng)營業(yè)務(wù)整體影響不大。同時(shí)，借助差異化市場定位，目前該行網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)超過200家。未來該行將堅(jiān)持“一體兩翼”的發(fā)展策略，深耕長三角區(qū)域，完善機(jī)構(gòu)布局。

券商研究認(rèn)為，寧波銀行收入增長提速，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)改善帶動(dòng)息差反彈，會計(jì)科目調(diào)整帶動(dòng)非息收入占比躍升。該行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)全面改善，非信貸資產(chǎn)撥備增厚，未來撥備反哺利潤可期。

銀行股受到機(jī)構(gòu)青睞

實(shí)際上，銀行股受到公私募基金關(guān)注也并非一朝一夕的事。不少基金公司直言，市場底部區(qū)域應(yīng)當(dāng)選擇像銀行股等那樣具有基本面支撐的行業(yè)和公司進(jìn)行防御性配置。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，申萬28個(gè)行業(yè)指數(shù)中，除休閑服務(wù)指數(shù)外，年內(nèi)銀行指數(shù)跌幅最小。近一個(gè)月來，銀行指數(shù)僅小幅下跌0.4%，相對抗跌。

中信建投：未來銀行業(yè)績和估值將逐步回升，存在右側(cè)機(jī)會。同時(shí)，進(jìn)入四季度，銀行貸款定價(jià)能力將逐步回落，成本端成為影響業(yè)績的核心變量。在貸款定價(jià)能力上，中小銀行好于大型銀行。而且在成本端，股份制銀行同業(yè)負(fù)債占比更大，成本端優(yōu)勢更加顯著，從而使中小銀行在凈息差上體現(xiàn)出明顯的競爭力。

九泰基金：當(dāng)前銀行板塊整體PB僅有0.9倍，股息率近4%，且基本面持續(xù)改善，半年報(bào)盈利增速明顯好于預(yù)期。同時(shí)，目前機(jī)構(gòu)對銀行板塊也嚴(yán)重低配。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。