每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 張海妮    

在沙鋼集團(tuán)入主剛滿一年這個節(jié)點上，已經(jīng)披星戴帽的*ST撫鋼（600399，SH），欲通過重整獲得新生。對于*ST撫鋼重組，控股股東大力支持——其與公司簽署了《資金贈予協(xié)議》，將向撫順特鋼贈予資金不超過9億元，首期贈予資金3億元。 

負(fù)債百億  已資不抵債

在民營鋼鐵龍頭沙鋼的實控人沈文榮等伸出援手后，東北特鋼集團(tuán)的破產(chǎn)重整已經(jīng)順利收官，而其唯一上市平臺撫順特鋼，也正式進(jìn)入重整程序。

9月21日，*ST撫鋼公告稱，撫順中院受理上海東震對公司的重整申請。早在2018年4月8日，上海東震以撫順特鋼不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向撫順中院申請對撫順特鋼進(jìn)行重整。撫順特鋼對上海東震申請其重整不持異議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2011年12月，上海東震與撫順特鋼簽署了《工業(yè)品買賣合同》，約定上海東震向撫順特鋼提供連鑄的中間包感應(yīng)加熱裝置產(chǎn)品。

合同簽訂后，上海東震已經(jīng)按照合同約定履行了其全部合同義務(wù)，撫順特鋼應(yīng)當(dāng)按照合同約定向上海東震支付貨款1600萬元，但截至目前，撫順特鋼仍然欠付上海東震貨款共計509.6萬元。

此前，在東北特鋼集團(tuán)的破產(chǎn)重整案中，重整標(biāo)的以大連特鋼等資不抵債的子公司為主，而作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的撫順特鋼并未被納入重組范疇。

不過，從財務(wù)狀況來看，撫順特鋼已是債務(wù)纏身。根據(jù)撫順特鋼2017年年報，2017年度，撫順特鋼合并報表營業(yè)收入為49.84億元，營業(yè)成本為62.50億元，凈利潤為-13.38 億元；截至2017年12月31日，撫順特鋼合并報表資產(chǎn)總額為95.66億元，負(fù)債總額為106.93億元，凈資產(chǎn)為-11.27億元。

撫順特鋼2018年半年報顯示，截至本報告披露日（8月31日），公司逾期未償還的借款和應(yīng)付票據(jù)金額合計19.27億元，其中：應(yīng)付票據(jù)7.78億元，借款11.49億元。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，如果實施重整，就能通過資本的輸入解決現(xiàn)在的債務(wù)問題，同時也能夠有效提升企業(yè)的運營結(jié)構(gòu)。

值得注意的是，盡管債權(quán)額僅有500萬元的債權(quán)人對年營收數(shù)十億(2013年以來撫順特鋼年營收穩(wěn)定在40億元以上)的債務(wù)企業(yè)提出破產(chǎn)重整聽起來有些牽強(qiáng)，但撫順特鋼方面顯然對此次債權(quán)人提出的申請表示出積極的態(tài)度。

“重整有利于挽救債務(wù)人企業(yè)、保留債務(wù)人法人主體資格，同時幫助公司改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、避免出現(xiàn)虧損。”撫順特鋼在4月份公告中表示，若法院裁定公司進(jìn)入重整，公司將充分配合法院及管理人的重整工作。 

控股股東擬“輸血”9億

在發(fā)布重整公告的同時，撫順特鋼控股股東東北特鋼集團(tuán)（持股38.22%）為支持公司重整及后續(xù)發(fā)展，與公司簽署了《資金贈予協(xié)議》，約定向撫順特鋼贈予資金不超過9億元。

按照協(xié)議內(nèi)容，首期贈予資金3億元，并于本協(xié)議生效后五個工作日內(nèi)向撫順特鋼支付。其余贈予資金，東北特鋼集團(tuán)將根據(jù)資金籌措情況擇機(jī)向公司支付。

值得注意的是，東北特鋼集團(tuán)也經(jīng)歷過重整。東北特鋼集團(tuán)曾因在2016年連續(xù)十次債券違約，涉及本金71.7億元，被稱為“違約王”。2016年10月，東北特鋼集團(tuán)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

2017年7月，東北特鋼重整完成，中國最大的民營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)通過下屬公司出資約45億元，獲得東北特鋼約43%的股份，取代遼寧省國資委成為東北特鋼第一大股東，隨即沙鋼集團(tuán)成為撫順特鋼的實際控制人。

然而，作為東北特鋼集團(tuán)旗下重要生產(chǎn)基地的撫順特鋼，卻著實給了新東家一個“下馬威”。

6月26日，撫順特鋼連發(fā)29份公告，稱因內(nèi)部控制重大缺陷，公司 2014~2016 年度及以前年度存在重大會計差錯，截至2016年底共多計存貨約7億元，多計固定資產(chǎn)8.42億元，多計在建工程2.97億元，上述會計差錯導(dǎo)致?lián)犴樚劁摱嘤嬂塾嬚叟f0.64億元，多計凈資產(chǎn)17.74億元。

在金聯(lián)創(chuàng)市場分析師弭澎琦看來，在被實施退市風(fēng)險警示甚至?xí)和Ｉ鲜械年幵苹\罩中，出現(xiàn)在撫順特鋼和所有投資者眼前的一絲希望，可能就是進(jìn)行重整。

這似乎也可以解釋東北特鋼集團(tuán)如此闊綽的原因。撫順特鋼稱“本次贈予資金，體現(xiàn)了控股股東東北特鋼集團(tuán)對公司重整的支持，以及對公司未來發(fā)展的信心。”

在一位業(yè)內(nèi)人士看來，這個過程估計也有利益的考量，通過這些博弈，獲得最大的重組效果。就拿重慶鋼鐵來說，開始也是各種流拍和阻撓，最后重組完了輕裝上陣，很快實現(xiàn)盈利。