9月25日，兩市股市全線低開，滬指跌0.8%，報2775.07點；深成指跌0.86%，報8336.75點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.66%，報1401.86點。

截至發(fā)稿，上證指數(shù)下跌0.57%。

盤面上看，油氣改革、煤炭石油、開采輔助等板塊漲幅居前。

國盛證券指出，大跌之后有持續(xù)性的反彈通常曲折反復。后續(xù)，聯(lián)儲加息仍可能帶來外圍的連鎖反應，港股周一遭遇大幅調(diào)整，對A股也有擾動。并且，上周大盤自底部向上超過150點，本身也需要時間消化漲幅。“折騰”的過程反而有助于吸引錯過反彈第一波、當前猶猶豫豫的資金逐步入場，避免行情過早夭折，反而將拉長行情的時間和空間。

9月底美國加息和2000億美元關稅利空落地后，十一長假中出現(xiàn)正面超預期的概率更大。對于相對收益投資者，建議持股過十一，輕倉心更慌；對于風險偏好較低等著做右側(cè)的絕對收益機構，勿前怕狼后怕虎，往前看階段性底部已明朗，往后看還有充裕的時間空間。至少再出“幺蛾子”概率小，不建議大漲追高，建議逢調(diào)整逐步提升倉位。

長城證券指出，目前市場的底部特征明顯，政策底在持續(xù)顯現(xiàn)；從估值、換手率、成交量、破凈股等指標來看 “估值底”亦已顯現(xiàn)。當前點位對長線資金來說具有投資價值（例如北上資金持續(xù)凈流入、社?；鸪琢Χ燃哟蟆⑸鲜泄境掷m(xù)回購股份等），疊加四中全會及改革預期，總體認為在政策持續(xù)催化下“吃飯行情”有望逐漸開啟。后續(xù)關注焦點中最重要的還是經(jīng)濟基本面的變化，此外美國三季度加息時點也即將到來，可能引發(fā)的全球市場波動也值得關注。

渤海證券指出，近期壓制投資者情緒的利空因素在上周階段性落地，市場風險偏好有所修復。市場雖然在成交量地量后出現(xiàn)反彈，但仍未擺脫存量市場。當前市場情緒偏謹慎的背景下，A股能否出現(xiàn)趨勢性行情取決于是否有充分的上漲邏輯支撐，現(xiàn)階段積極因素仍在積累中，未來需要關注經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)邊際改善的持續(xù)性，以及穩(wěn)增長、穩(wěn)投資等相關政策的落實情況，建議投資者關注政策轉(zhuǎn)向受益板塊、制造業(yè)和消費升級領域。

每日經(jīng)濟新聞綜合（證券時報）

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