按照行業(yè)規(guī)律，研究機(jī)構(gòu)春節(jié)過后一般都要陸續(xù)召開年度預(yù)測大會(huì)，給所在行業(yè)“算上一卦”。

如果事后行情和預(yù)測方向相近，研究員們便會(huì)在下一次的報(bào)告開篇中喜滋滋地寫上一句“正如我們此前所預(yù)測的”。要是方向不對(duì)，那就絕口不提，生怕別人再抖出舊事。

今年春天，“鈷奶奶”風(fēng)頭無二之時(shí)，相當(dāng)一部分有色金屬研究員認(rèn)為，今年的有色行情應(yīng)當(dāng)屬于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種，同時(shí)看好價(jià)格已有大幅調(diào)整的稀土等小品種。

孰料，鈷價(jià)到4月底沒能繃住突然下行。去年大漲的碳酸鋰，價(jià)格更是遭遇腰斬。稀土價(jià)格基本屬于風(fēng)平浪靜。反倒是國際市場接連出現(xiàn)的風(fēng)波讓此前最不被看好的大品種——鋁時(shí)常掀起波瀾。

此前的分析已被打臉。近期一些跡象表明鈷、稀土?xí)r常有好轉(zhuǎn)跡象，不少機(jī)構(gòu)有色團(tuán)隊(duì)接連發(fā)布報(bào)告稱，部分小金屬將迎來補(bǔ)庫行情。

不知此輪預(yù)測能否為研究員們挽回一些面子。

數(shù)據(jù)顯示，我國新能源車8月銷量同比和環(huán)比分別增長50%、20%，動(dòng)力電池裝機(jī)量環(huán)比增長25%，下游動(dòng)力電池需求向好。盡管鈷、碳酸鋰價(jià)格此前已“跌成狗”，這些消息又令不少金屬分析師尤其是券商分析師重新燃起對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈品種的信心。

鈷：

MB（英國金屬導(dǎo)報(bào)）鈷報(bào)價(jià)自從8月31日止跌回升后，報(bào)價(jià)已連續(xù)5期上漲，漲勢似乎已確立。另據(jù)百川資訊消息，近期下游企業(yè)的采購熱情回升，鈷企的簽單有明顯好轉(zhuǎn)，對(duì)于氯化鈷、硫酸鈷、草酸鈷等鈷鹽的需求有所回升。

補(bǔ)庫跡象終于出現(xiàn)。不過，補(bǔ)庫能否帶來行情？

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，“金九銀十”是鈷鹽傳統(tǒng)需求旺季，采購需求預(yù)計(jì)將大幅增長，預(yù)計(jì)后續(xù)將迎來一波較大幅度的反彈。

國泰君安研報(bào)的觀點(diǎn)相對(duì)謹(jǐn)慎一些，表示確實(shí)可以感受到鈷產(chǎn)業(yè)鏈信心逐步修復(fù)，企業(yè)對(duì)于鈷價(jià)的信心將成為影響短期鈷價(jià)的最重要因素，情緒、信心以及鈷基本面將逐步形成正向循環(huán)。

上海有色網(wǎng)鈷鋰行業(yè)分析師洪璐最新拋出的觀點(diǎn)是，MB鈷價(jià)延續(xù)小漲，近期國內(nèi)電解鈷報(bào)價(jià)跟漲較為吃力，并透露電解鈷國內(nèi)主流生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下游消費(fèi)訂單有限，采購意愿不佳等信息。

值得一提的是，洪璐5月初接受上證報(bào)記者采訪時(shí)，曾堅(jiān)定地表示鈷價(jià)將面臨一波深度調(diào)整，反彈機(jī)會(huì)需看下半年。

鋰：

提起鋰品種，很難不想到去年三季度上市公司、研究員、投資者多方研究如何提鋰的盛況。不到一年，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從高點(diǎn)近17萬元/噸下跌至8.3萬元/噸，著實(shí)令人唏噓。

對(duì)于鋰價(jià)。有券商報(bào)告認(rèn)為，電池裝機(jī)復(fù)蘇，鈷價(jià)會(huì)漲鋰價(jià)也會(huì)漲。也有不同觀點(diǎn)認(rèn)為，碳酸鋰仍繼續(xù)下滑，但氫氧化鋰和金屬鋰市場相對(duì)穩(wěn)定，雖然碳酸鋰市場價(jià)格的下滑對(duì)氫氧化鋰市場有所影響，但微粉級(jí)氫氧化鋰短缺支撐其價(jià)格維持高位。

另有一些報(bào)告同樣提到下游電池、正極材料行業(yè)有所改善，但只提鈷不提鋰。

稀土：

相比去年的大起大落，今年稀土市場十分平穩(wěn)，消息面也略顯平淡。直到9月傳出消息稱江西省將組織開展打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)。稀土相關(guān)個(gè)股連續(xù)數(shù)個(gè)交易日出現(xiàn)上漲。然而，稀土現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍無明顯變化。

那么稀土價(jià)格是否有上行可能？

百川資訊調(diào)研認(rèn)為，上游稀土分離企業(yè)受原礦緊張影響，稀土氧化物產(chǎn)量下降，而下游需求逐漸進(jìn)入旺季，終端訂單增加，再加上商家惜售，廠家囤貨，供應(yīng)依舊表現(xiàn)緊張，預(yù)計(jì)后市稀土價(jià)格有望出現(xiàn)上漲。

廣發(fā)證券有色研報(bào)認(rèn)為，江西加大稀土行業(yè)整頓力度，供給端收緊或提振稀土價(jià)格。

還有稀土產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)立分析師認(rèn)為，今年稀土需求端偏弱，如果第四季度貿(mào)易環(huán)境改善，將令下游需求端出現(xiàn)改善，從最新消息來看，形勢正在向這一方向發(fā)展?？春苗挕⑩S品種。

此外，綜合多位有色金屬分析師觀點(diǎn)，他們對(duì)于鉬、鈦、鎂等小品種相對(duì)表示關(guān)注。

券商觀點(diǎn)

廣發(fā)證券：建議重點(diǎn)關(guān)注：鈷鋰（寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)）；鋁（中國鋁業(yè)、云鋁股份）；銅（西部礦業(yè)、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)）；鋅（馳宏鋅鍺）、稀土（盛和資源）等。

民生證券：建議關(guān)注華友鈷業(yè)、中國鋁業(yè)。

中金公司：個(gè)股方面推薦洛陽鉬業(yè)、五礦資源。

來源：上海證券報(bào) 記者：王文嫣 

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