每經(jīng)編輯 李凈翰    

今年的國(guó)慶，20歲的騰訊顯得特別忙碌：

國(guó)慶前一天，公司的架構(gòu)進(jìn)行了6年來(lái)的最大調(diào)整；A股休市，港股繼續(xù)交易，騰訊回購(gòu)股票的腳步也未停歇，僅10月2日、3日兩個(gè)交易日就斥資超7700萬(wàn)港元回購(gòu)自家股票；2日，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)（下稱“騰訊音樂(lè)”）正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交IPO招股書(shū)；3日晚間，騰訊架構(gòu)調(diào)整后首次出手投資，便拿出22億元人民幣砸向了最受年輕人喜歡的網(wǎng)站——嗶哩嗶哩（簡(jiǎn)稱“B站”）。

6年來(lái)首次調(diào)整架構(gòu)

就在國(guó)慶前一天（9月30日），騰訊正式宣布，在原有七大事業(yè)群（BG）的基礎(chǔ)上進(jìn)行重組整合，即：

保留原有的企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）、互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群（IEG）、技術(shù)工程事業(yè)群（TEG）、微信事業(yè)群（WXG），拆分原社交網(wǎng)絡(luò)事業(yè)群（SNG）、原移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)群（MIG）、原網(wǎng)絡(luò)媒體事業(yè)群（OMG）；新成立云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）、平臺(tái)與內(nèi)容事業(yè)群（PCG）。

圖片來(lái)源：騰訊

事業(yè)群“七變六”也意味著各自業(yè)務(wù)的歸屬再分配。其中：

新成立的 CSIG 將重點(diǎn)聚焦To B 、To G 類服務(wù)，該事業(yè)群將承接曾屬于 SNG 的騰訊云、優(yōu)圖與 MIG 的互聯(lián)網(wǎng)+、教育、醫(yī)療類等產(chǎn)品；而 PCG 將囊括原屬于 OMG 的騰訊視頻、騰訊新聞，原屬于 SNG 的 QQ、QQ 空間、微視，與原屬于 MIG 的應(yīng)用寶、QQ 瀏覽器等產(chǎn)品。

值得關(guān)注的變化還有兩點(diǎn)。與騰訊七大事業(yè)群重組一同宣布的，還有新成立的廣告營(yíng)銷服務(wù)線，該業(yè)務(wù)將隸屬于 CDG，由原社交與效果廣告部與原 OMG 廣告線組合而成；另外，騰訊還將新成立技術(shù)委員會(huì)，以加強(qiáng)基礎(chǔ)研發(fā)與技術(shù)中臺(tái)建設(shè)。

騰訊董事會(huì)主席兼CEO馬化騰表示，此次主動(dòng)革新是騰訊邁向下一個(gè)20年的新起點(diǎn)。騰訊總裁劉熾平則表示，騰訊需要時(shí)刻保持清醒，充滿危機(jī)意識(shí)和前瞻性，才能引領(lǐng)騰訊進(jìn)入下一個(gè)時(shí)代。

每經(jīng)小編注意到，此次架構(gòu)調(diào)整，騰訊加強(qiáng)了B端業(yè)務(wù)，同時(shí)在短視頻崛起的背景下，整合了內(nèi)容與流量平臺(tái)，進(jìn)行“社交+內(nèi)容”的融合創(chuàng)新。

騰訊從2001年至今，進(jìn)行過(guò)四次組織架構(gòu)調(diào)整，其中2005年和2012年兩次較為重大，架構(gòu)徹底重組。四次調(diào)整中有一個(gè)共同背景，就是騰訊新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速，或者核心戰(zhàn)略改變，需要新的組織形態(tài)：

第一次是因?yàn)橐苿?dòng)夢(mèng)網(wǎng)業(yè)務(wù)崛起；

第二次是圍繞QQ展開(kāi)全領(lǐng)域滲透，擺脫SP業(yè)務(wù)影響；第三和第四次的背景是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到來(lái)，游戲稱王，微信爆發(fā)。

據(jù)中國(guó)企業(yè)家雜志分析，騰訊本次調(diào)整間隔6年，更像是糾錯(cuò)性調(diào)整：

目前騰訊云市場(chǎng)份額遠(yuǎn)落后于阿里云，圍繞2B/2G業(yè)務(wù)組建龐大事業(yè)群，對(duì)任何科技公司來(lái)說(shuō)都沒(méi)有先例借鑒，未知因素很多。

鑒于本次調(diào)整中并沒(méi)有公布FIT（支付基礎(chǔ)平臺(tái)與金融應(yīng)用線）的變化，騰訊仍然對(duì)金融業(yè)務(wù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，“雪藏”金融線，也為后續(xù)調(diào)整保留余地。

PCG和CSIG的成立，將牽扯大量騰訊中高層人事變動(dòng)，這也是騰訊進(jìn)行高管團(tuán)隊(duì)交接的機(jī)會(huì)。

國(guó)慶兩天斥資7700萬(wàn)港元回購(gòu)股票

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝

今年8月中旬，騰訊控股（00700.HK）發(fā)布第二季度業(yè)績(jī)，其總收入為人民幣736.75億元，同比增長(zhǎng)30%，不及市場(chǎng)預(yù)期。以非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，騰訊控股凈利潤(rùn)197.16億元，同比增長(zhǎng)20%，較此前增速放緩。以通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，騰訊凈利潤(rùn)為178.67億元，同比下滑2%。

在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入為252.02億元，同比增長(zhǎng)僅6%，環(huán)比則大幅下滑12.4%。無(wú)論手游還是端游，均表現(xiàn)欠佳。

在財(cái)報(bào)披露之后的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，馬化騰稱，盡管公司手機(jī)游戲收入受短暫因素影響，但是公司在海內(nèi)外市場(chǎng)的手機(jī)游戲日活躍用戶數(shù)仍穩(wěn)健增長(zhǎng)?？蓮暮髞?lái)的情況看，要恢復(fù)游戲業(yè)務(wù)的昔日生氣并不容易。

在此背景下，騰訊控股的股價(jià)今年以來(lái)接連下跌，截至10月4日午間收盤(pán)，報(bào)309.2港元，較今年3月21日創(chuàng)下的474.6港元高點(diǎn)跌幅超30%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

與此同時(shí)，騰訊自9月7日起，已經(jīng)有17次，合計(jì)斥資超6.1億港元回購(gòu)股票。國(guó)慶期間，港股繼續(xù)交易，騰訊回購(gòu)股票的腳步也未停歇：

10月2日， 騰訊控股公告，公司再度耗資3830萬(wàn)港元回購(gòu)12萬(wàn)股股票。

10月3日，騰訊控股公告，公司再度耗資3917萬(wàn)港元回購(gòu)12.4萬(wàn)股股票。

——騰訊僅國(guó)慶兩天就斥資超7700萬(wàn)港元回購(gòu)股票。

騰訊控股近期回購(gòu)情況如下：

騰訊音樂(lè)準(zhǔn)備赴美上市

北京時(shí)間10月2日晚間，騰訊音樂(lè)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC），提交了IPO招股書(shū)，股票代碼為“TME”。 招股書(shū)中暫未披露，IPO發(fā)行價(jià)及股票發(fā)行數(shù)量。

招股書(shū)顯示， 騰訊音樂(lè)旗下包括QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)、全民K歌等最熱門(mén)的音樂(lè)App。

騰訊音樂(lè)2017年?duì)I收為109.81億元，2018年上半年?duì)I收為86.19億元。2018年上半年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為19.47億元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率22.6%。上半年經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)為21.12億，同比增長(zhǎng)188.5%。

其中，收入主要來(lái)源于付費(fèi)訂閱、數(shù)字專輯、虛擬禮物和增值會(huì)員。“在線音樂(lè)服務(wù)”（包括付費(fèi)訂閱和數(shù)字專輯）占比29.6%，“社交娛樂(lè)服務(wù)”（包括虛擬禮物和增值會(huì)員）占70.4%。

截至2018年第二季度，騰訊音樂(lè)總月活躍用戶數(shù)超過(guò)8億，接近月活10億多的微信。而國(guó)內(nèi)外其他在線音樂(lè)服務(wù)商，如網(wǎng)易云音樂(lè)、Spotify的的月活躍用戶數(shù)量為1.2億和1.80億。

值得關(guān)注的是，騰訊音樂(lè)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)超70分鐘，超過(guò)行業(yè)54分鐘的均值，同時(shí)也超過(guò)了在線游戲行業(yè)（60.5分鐘）、在線視頻行業(yè)（60.7分鐘）、在線文學(xué)行業(yè)（54.7分鐘）的用戶日人均使用時(shí)長(zhǎng)。

騰訊音樂(lè)擁有中國(guó)最大的在線音樂(lè)曲庫(kù)，通過(guò)與海內(nèi)外超過(guò)200家唱片公司合作，獲得超過(guò)2000萬(wàn)首歌曲的版權(quán)，其中不乏大量獨(dú)家版權(quán)。2014年11月簽下華納，2016年9月簽下索尼，2018年5月簽下環(huán)球，至此，騰訊音樂(lè)包攬了全球三大唱片公司在大陸的獨(dú)家版權(quán)。此外，還有YG娛樂(lè)、杰威爾音樂(lè)等音樂(lè)版權(quán)。擁有中國(guó)90%以上的音樂(lè)版權(quán)以及大量的海外版權(quán)，是騰訊音樂(lè)成為中國(guó)乃至全球在線音樂(lè)龍頭的絕對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

但需要指出的是，騰訊音樂(lè)2017年的付費(fèi)用戶為1700萬(wàn)，由在線用戶轉(zhuǎn)化為付費(fèi)用戶的轉(zhuǎn)化率僅為2.8%。招股書(shū)顯示，截至2018年第二季度，在線音樂(lè)用戶付費(fèi)率也只有為3.6%，社交娛樂(lè)用戶的付費(fèi)率為4.2%，與Spotify相比，還有相當(dāng)大的差距，Spotify的付費(fèi)率則超過(guò)45%（2017年底數(shù)據(jù)）。騰訊音樂(lè)未來(lái)創(chuàng)造收入的能力很大程度上取決于能否將龐大的用戶群轉(zhuǎn)變?yōu)楦顿M(fèi)用戶。

騰訊22億元增持B站

圖片來(lái)源：東方IC

北京時(shí)間10月3日晚間，在美股上市的嗶哩嗶哩（簡(jiǎn)稱“B站”）公告，公司與騰訊達(dá)成協(xié)議，根據(jù)上述協(xié)議，騰訊將以每股12.67美元的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)B站新發(fā)行的普通股（Z級(jí)普通股）共計(jì)25063451股，價(jià)值約3.176億美元（約合21.83億元人民幣）。其價(jià)格相當(dāng)于B站每股美國(guó)存托憑證（ADS）12.67美元。該交易預(yù)計(jì)將于近期完成。交易完成后，騰訊對(duì)B站持股比例將增至約12%。此前，騰訊占股B站股份約5.2%。

公開(kāi)資料顯示，B站是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的年輕人文化社區(qū)，特色是其“彈幕”功能。根據(jù)數(shù)據(jù)公司Quest Mobile發(fā)布的2017年夏季的報(bào)告，B站位列24歲及以下年輕用戶偏愛(ài)的十大APP榜首，在百度發(fā)布的2016熱搜榜中，B站在00后十大新鮮關(guān)注APP中排名第一。

但B站目前還處于燒錢狀態(tài)，財(cái)報(bào)顯示：

2015年的凈營(yíng)收為1.31億元；2016年的凈營(yíng)收為5.233億元，同比增長(zhǎng)299%；2017年的凈營(yíng)收為24.684億元，同比增長(zhǎng)372%。收入雖然快速增長(zhǎng)，但2015年、2016年、2017年的凈虧損分別為3.735億元、9.115億元和1.838億元。

在投資B站之前，騰訊還曾大手筆入股了斗魚(yú)、快手、虎牙等視頻直播平臺(tái)，如今又大手筆入股B站，可見(jiàn)騰訊在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的視頻領(lǐng)域全面扎根，這也是近期公司戰(zhàn)略升級(jí)的方向。

每經(jīng)小編注意到，受此消息推動(dòng)，B站股價(jià)當(dāng)日漲幅一度超過(guò)16%，報(bào)收于14.37美元，較上一交易日大漲7.96%。

回顧過(guò)去，騰訊的經(jīng)歷可謂輝煌。前有QQ，后有微信，建立了騰訊最穩(wěn)固的用戶基礎(chǔ)，而游戲業(yè)務(wù)從此借力，長(zhǎng)久以來(lái)貢獻(xiàn)了最大比例的營(yíng)收。

到2018年年初，騰訊控股市值一路上漲，終于登上4.5萬(wàn)億港元巔峰。贊譽(yù)不斷，風(fēng)光奪目。但錯(cuò)失機(jī)遇，必然要承受代價(jià)。

此外，作為騰訊的創(chuàng)始人和掌舵者，馬化騰希望公司成為最受尊敬的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。如要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，靠游戲恐怕不成，靠社交也不容易。變革轉(zhuǎn)身，不得不為。

編輯 | 李凈翰

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