美債收益率激增引發(fā)恐慌，剛剛創(chuàng)下歷史新高的美股市場(chǎng)掉頭直下，三大股指集體下挫：標(biāo)普下跌0.82%，道指跌0.75%，納指大跌1.81%，創(chuàng)三個(gè)月最大單日跌幅。 與美股上演“大反轉(zhuǎn)”不同，港股市場(chǎng)則是“節(jié)節(jié)敗退”：10月2日開市以來，恒指連跌三日，跌幅達(dá)4.19%，市值蒸發(fā)1.4萬億。 在美股大跌、美債利率創(chuàng)七年新高之際，也導(dǎo)致全球股市進(jìn)入恐慌時(shí)刻。 歐洲股市： 10月4日，富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌0.99%，報(bào)1491.54點(diǎn)。富時(shí)100指數(shù)收跌1.22%；法國CAC40指數(shù)收跌1.47%；德國DAX30指數(shù)收跌0.35%。 亞太股市： 在美股大跌影響下，亞太市場(chǎng)今日呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。截至券商中國發(fā)稿，恒生指數(shù)下跌0.45%，恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌0.51%。日經(jīng)225指數(shù)下跌0.54%，韓國綜合指數(shù)下跌0.15%。 此外，美債收益率上行影響不僅僅是股票市場(chǎng)，更多新興市場(chǎng)遭遇股匯雙殺：土耳其里拉、印度盧比和印尼盾再遭血洗；追蹤24個(gè)新興市場(chǎng)國家中大盤股的MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)周四跌2%，創(chuàng)今年3月末以來最大跌幅。 美股全線下挫，納指創(chuàng)三個(gè)月最大跌幅 10月4日，剛剛創(chuàng)下歷史新高的美股市場(chǎng)掉頭直下，三大股指集體下挫：標(biāo)普下跌0.82%，道指跌0.75%，納指大跌1.81%，創(chuàng)三個(gè)月最大單日跌幅。 從盤面上來看，科技股成為下跌主力，蘋果和亞馬遜拖累大盤情緒： Dropbox收跌6.51%，Spotify收跌4.73%，特斯拉收跌4.4%，恩智浦收跌3.68%，奈飛收跌3.55%，臺(tái)積電收跌3.48%，谷歌收跌2.84%，推特收跌2.69%，英偉達(dá)收跌2.59%，F(xiàn)acebook收跌2.31%，AMD收跌2.29%，亞馬遜收跌2.22%，美光科技收跌2.19%，微軟收跌2.07%，蘋果收跌1.76%，英特爾收跌1.29%，IBM收跌1.25%，甲骨文收跌0.56%，博通收跌0.5%，高通收跌0.36%。 中概股也呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，仍以科技股為主： 拼多多收跌13.62%，愛奇藝收跌5.88%，嗶哩嗶哩（B站）收跌5.71%，微博收跌5.52%，小贏科技收跌4.3%，阿里巴巴收跌3.84%，新浪收跌3.73%，網(wǎng)易收跌3.61%，騰訊控股粉單市場(chǎng)收跌3.28%，虎牙收跌3.27%，京東收跌3.26%，百度收跌2.9%。 美股銀行股則成了市場(chǎng)為數(shù)不多的亮點(diǎn)： 富國銀行收漲1.63%，美國銀行收漲1.43%，伯克希爾哈撒韋B類股和A類股分別收漲1.19%和1.24%，摩根大通收漲0.9%，花旗集團(tuán)收漲0.36%，摩根士丹利收漲0.34%。 港股連跌三日，市值蒸發(fā)1.4萬億元 10月2日開市以來，恒指連跌三日，暴跌1180.41點(diǎn)，跌幅達(dá)4.19%，跌破27000點(diǎn)關(guān)口，逼近9月份26219.56點(diǎn)的低點(diǎn)。三天市值蒸發(fā)15812.57億港元，折合人民幣約1.4萬億元。 從恒指綜合行業(yè)指數(shù)來看，近三日（2日-4日）恒生金融業(yè)跌幅居首，下跌4.33%，恒生資訊科技業(yè)下跌4.3%，恒生消費(fèi)品制造業(yè)跌3.98%。 用WIND的二級(jí)行業(yè)指數(shù)來看，汽車與汽車零部件、軟件與服務(wù)、醫(yī)藥等板塊成下跌主力。 英皇證券研究部聯(lián)席董事陳錦興表示，第四季開局恒指大幅下挫，外圍政經(jīng)形勢(shì)復(fù)雜、內(nèi)地政策變動(dòng)影響及香港十二年來首次面對(duì)加息環(huán)境等因素，續(xù)困擾大市。預(yù)期國策以推動(dòng)內(nèi)需及消費(fèi)升級(jí)為主，因此內(nèi)需股仍是穩(wěn)妥之選。恒指前期60日均線已經(jīng)成為市場(chǎng)很大的壓力，因此在未能突破這個(gè)壓力位之前，恒指的走勢(shì)都將以震蕩整理為主。 美債利率快速上行創(chuàng)七年新高 美東時(shí)間10月3日周三，鮑威爾接受PBS采訪時(shí)表示，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)“相當(dāng)正面”（remarkablypositive），沒有理由不認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張“可以延續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間”。這是鮑威爾一周內(nèi)第二次公開表態(tài)，再度表明漸進(jìn)式加息的立場(chǎng)。 伴隨美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派講話，美債收益率大漲，10月4日周四美股盤前，10年期美債收益率升破3.2%，創(chuàng)2011年以來新高。 鮑威爾講話期間，大漲的還有美元指數(shù)，逼近96關(guān)口，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大到約0.5%，采訪結(jié)束后，在紐約尾盤升破96，創(chuàng)六周新高。截至券商中國發(fā)稿，美元指數(shù)穩(wěn)定在95.78。 全球股市承壓 中金公司發(fā)布研報(bào)稱，相比美股市場(chǎng)可能受到的擾動(dòng)，部分新興市場(chǎng)在美元融資成本大幅抬升疊加整體全球流動(dòng)性拐點(diǎn)臨近的背景下可能會(huì)面臨相對(duì)更大的壓力。外部風(fēng)險(xiǎn)的加大會(huì)加速內(nèi)部問題的暴露、特別是那些自身基本面“脆弱”且抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力較差的市場(chǎng)（如財(cái)政與經(jīng)常賬戶“雙赤字”、外幣借款比例較高、以及外匯儲(chǔ)備覆蓋率不足等）所承受的壓力更大。 從板塊和風(fēng)格上來看，利率的快速抬升從一般意義上不利于成長股，主要是因?yàn)槿谫Y成本抬升和流動(dòng)性收緊對(duì)高估值的板塊壓制更大，相反對(duì)銀行等偏價(jià)值的板塊相對(duì)有利，這一點(diǎn)從過去幾天美股市場(chǎng)板塊和不同指數(shù)之間表現(xiàn)的巨大差異也可以得到印證。 有“新債王”之稱的DoublelineCapital首席執(zhí)行官JeffreyGundlach周四表示，30年期美債收益率突破多年高位，這將導(dǎo)致美債的收益率進(jìn)一步大幅上升。他說：“就像我此前所暗示的那樣，美國股市已經(jīng)開始引起人們的注意，如果利率上升速度變成警報(bào)信號(hào)，將尤其繼續(xù)如此?！?今年7月，在接受巴倫周刊（Barrons）采訪時(shí)，Gundlach表示，他們對(duì)2019年的市場(chǎng)越來越謹(jǐn)慎。在利率仍處于低位之際，美債收益率曲線發(fā)出的經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)要比以往更加強(qiáng)烈。 券商中國成真