今天人民幣再度大跌。 離岸人民幣兌美元跌破6.93關口，日內(nèi)跌逾400點；在岸人民幣兌美元跌破6.92關口，較上日夜盤收盤跌約540點。 在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.9135，較上日官方收盤價跌321點，較上日夜盤收盤跌450點。 今天亞洲市場早盤，離岸人民幣兌美元一度跌逾200點，跌破6.91關口，最低報6.9154。隨后，離岸人民幣迅速形成反攻。北京時間7:45分，離岸人民幣兌美元快速拉升約50點。隨后，人民幣繼續(xù)大幅反彈，升破6.90關口，報6.8971，跌幅縮窄至100點以內(nèi)。 在岸人民幣兌美元開盤報6.9000，上一交易日收報6.8685。 10月8日，人民幣中間價下調(diào)165點，中間價為2017年5月以來新低。人民幣中間價報6.8957，上一交易日中間價6.8792；上一交易日官方收盤價報6.8814，上一交易日夜盤收盤報6.8685。 10月7日，中國央行意外宣布，10月15日起下調(diào)部分金融機構存款準備金率1個百分點，以置換當日到期的中期借貸便利（MLF）。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。 中國央行強調(diào)，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。 央行還稱，本次降準仍屬于定向調(diào)控，銀行體系流動性總量基本穩(wěn)定，銀根是穩(wěn)健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結構的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。 央行還強調(diào)，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結構，銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。 中國社科院世經(jīng)政所研究員、平安證券首席經(jīng)濟學家張明評論稱，央行的上述表態(tài)，一方面說明央行認為國內(nèi)目標要優(yōu)先于對外目標，另一方面也說明央行有意愿與能力將人民幣兌美元匯率維持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加強了央行影響中間價的能力、資本外流的各種管制措施仍在繼續(xù)加強，此外央行還保留著外匯儲備干預與離岸市場干預的能力。有鑒于此，我們認為，今年年底人民幣兌美元匯率破7的概率極小。 央行貨幣政策委員劉世錦撰文表示，重要的不是具體“點位”，關鍵是匯率機制要正確，只要機制正確，不怕“點位”不回來。 西南宏觀團隊認為，人民幣匯率存在一定貶值壓力，但有序可控。中美利差收窄以及美元升值加大匯率貶值壓力，這在國慶節(jié)期間的離岸市場有所體現(xiàn)。而央行在此降準意味著中美利差將繼續(xù)收窄，匯率貶值壓力可能有所增加。然而這并不意味著匯率貶值將失控，由于外匯市場的發(fā)展和管控加強，我們看到4月份以來人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值的同時，資本并未出現(xiàn)明顯流出，無論是外貿(mào)企業(yè)結售匯意愿還是商業(yè)銀行對外凈資產(chǎn)，均基本維持穩(wěn)定。因而，央行在控制匯率貶值速度上具有較強可控力，匯率貶值將是有序可控的。 不過，國泰君安研究報告顯示，央行2016年2季度貨幣政策執(zhí)行報告專欄4曾指出，頻繁降準會大量投放流動性，促使市場利率下行，加上其信號意義較強，容易強化對政策放松的預期，導致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降，這也是2016年盡管也有經(jīng)濟下行壓力，而央行始終未曾降準的原因。 國泰君安指出，這一次與2016年的不同在于，央行實施了逆周期調(diào)節(jié)因子、遠期售匯準備金等外匯宏觀審慎管理措施，用于應對人民幣貶值壓力，因此貨幣政策擁有了更多自由度來應對國內(nèi)經(jīng)濟基本面壓力。但需要警惕，若美元指數(shù)持續(xù)走強，則人民幣匯率仍將承壓。 10月7日，中國央行公布的最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，中國9月外匯儲備30870.2億美元，不及預期31050億美元和前值31097.2億美元；為連續(xù)兩月下降，9月環(huán)比減少227億美元，降幅為0.7%，而8月減少82.3億美元。 （華爾街見聞廖志鴻）