美國(guó)前總統(tǒng)候選人Ron Paul認(rèn)為，債券交易場(chǎng)正在給投資者提供一個(gè)關(guān)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的可怕信息。

他指出，最近美國(guó)國(guó)債收益率的上升表明，美國(guó)正在以更快的速度面臨逼近潛在的經(jīng)濟(jì)衰退和市場(chǎng)崩潰。

并且，他認(rèn)為沒(méi)有辦法阻止它。

他向CNBC說(shuō)：“我們非常接近。如果明年不是所有人都同意我的觀點(diǎn)，我會(huì)很驚訝。”

Ron Paul表示：“通過(guò)查看貨幣歷史可以很好地驗(yàn)證，當(dāng)你膨脹貨幣、扭曲利率，超出自己能力的進(jìn)行支出，那你就必須進(jìn)行調(diào)整。我們現(xiàn)在擁有人類(lèi)歷史上最大的泡沫。”

保羅是一位自由主義者，曾經(jīng)多次參加總統(tǒng)競(jìng)選。他多年來(lái)一直警告投資者，50％或更多的史詩(shī)級(jí)的下跌最終會(huì)打擊股市。他正確預(yù)測(cè)了股市將在今年2月修正。

近來(lái)，美國(guó)基準(zhǔn)的10年期國(guó)債收益率上漲至7年高點(diǎn)，加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

10年期美債收益率通常被認(rèn)定為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率”，被視為全球資產(chǎn)定價(jià)之“錨”。該收益率的走向?qū)⑵仁雇顿Y者重新評(píng)估股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，與所謂的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債進(jìn)行比較。如果收益率走高，意味著各類(lèi)資產(chǎn)的收益率都要相應(yīng)抬高，即資產(chǎn)價(jià)格將出現(xiàn)下跌。

在這樣的情景下，末日預(yù)言已經(jīng)在市場(chǎng)彌漫開(kāi)來(lái)：美債收益率飆升可能引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”，美股將受波及而危在旦夕。

股市方面，除了對(duì)較高的借貸成本令企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的擔(dān)憂之外，債市收益率繼續(xù)走高也是令投資者撤出股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的原因，因?yàn)樗麄兂钟袩o(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)就可以獲得更好的補(bǔ)償。

多位分析師和基金經(jīng)理都認(rèn)為，本輪債市震蕩中，3.5％將標(biāo)志著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

華爾街日?qǐng)?bào)援引紐約銀行梅隆財(cái)富管理公司（BNY Mellon Wealth Management）的投資總監(jiān)Leo Grohowski表示，收益率越接近3.5％，投資者就越難認(rèn)為股票市場(chǎng)處于合理估值區(qū)間。瑞士信貸的分析也顯示，收益率突破3％是股票估值開(kāi)始陷入困境的臨界點(diǎn)，一旦收益率達(dá)到3.5％，估值的壓力將會(huì)顯著增加。

（華爾街見(jiàn)聞 王超）