人民幣午后持續(xù)拉升，在岸人民幣兌美元日內(nèi)累計漲逾200點，報6.9081；離岸人民幣兌美元報6.9093。

上一交易日中間價6.8957；上一交易日官方收盤價報6.9135，上一交易日夜盤收盤報6.9285。

國慶假期最后一天，中國央行意外宣布，10月15日起下調(diào)部分金融機構(gòu)存款準備金率1個百分點，以置換當日到期的中期借貸便利（MLF）。

在昨日人民幣承壓后，離岸人民幣臨近中午11點快速反彈收復失地，午后漲幅繼續(xù)擴大至0.12%，上漲86個基點，報6.9109，回補了昨日跌幅缺口。

值得注意的是，由于人民幣流動性持續(xù)緊張，隔夜離岸人民幣HIBOR上漲了326個基點，升至5%，創(chuàng)去年11月以來最大單日升幅。

（圖片來源：中國銀行）

在岸人民幣午后持續(xù)拉升，漲幅擴大至0.28%，報6.9111。

除了美元回暖帶來的影響，市場人士認為，人民銀行降準將釋放一定流動性，中美利差存在收窄可能，進而影響投資者預期，這或是人民幣短期承壓的原因之一。

在對沖基金MKS PAMP分析師Sam Laughlin看來，境內(nèi)外人民幣匯率之所以雙雙跌破6.9整數(shù)關(guān)口，一方面是美元指數(shù)延續(xù)上漲趨勢，另一方面是中美貨幣政策進一步分化，令多數(shù)對沖基金紛紛將人民幣均衡匯率調(diào)低至6.9上方。

央行相關(guān)人士強調(diào)，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結(jié)構(gòu)，但銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增長與名義GDP增長率基本匹配，因此不存在形成人民幣匯率貶值壓力。

平安證券首席經(jīng)濟學家張明對此指出，央行此番表態(tài)一方面說明央行認為國內(nèi)目標要優(yōu)先于對外目標，另一方面表明央行有意愿與能力將人民幣兌美元匯率維持在特定水平上。畢竟，逆周期因子的重新引入加強了央行影響中間價的能力、資本外流的各種管制措施仍在繼續(xù)加強，此外央行還保留著外匯儲備干預離岸市場的能力，因此人民幣依然將在一種動態(tài)均衡匯率區(qū)間內(nèi)保持雙向波動趨勢。

在多位外匯交易員看來，對沖基金等待的最佳時機，是中美貨幣政策持續(xù)分化令中美利差出現(xiàn)倒掛之時（即美國10年期國債收益率高于中國同期國債收益率）。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者多方了解到，在中國央行意外宣布降準后，不少對沖基金通過場外交易市場買入存續(xù)期限在3-6個月，執(zhí)行價格在7.05-7.1的人民幣匯率看跌期權(quán)。這背后，是他們押注一旦中美利差出現(xiàn)倒掛，將觸發(fā)新一輪資本流出壓力，迫使人民幣順勢跌破“7”。

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來源：華爾街見聞 作者：周明明