近日接連公布三起老鼠倉(cāng)案的判處結(jié)果！

國(guó)泰君安前投資經(jīng)理伙同妻兄建“老鼠倉(cāng)”，未盈利，獲刑一年半；

曾擔(dān)當(dāng)東海證券資管業(yè)務(wù)決策者之一的朱璽建老鼠倉(cāng)獲利逾1300萬(wàn)，被判三年緩刑四年；

光大證券明星投資經(jīng)理卓致勤本人或指令他人操作老鼠倉(cāng)賬戶，個(gè)人分得收益166萬(wàn)，獲刑兩年半。

中國(guó)裁判文書(shū)近日連續(xù)掛出了三起“老鼠倉(cāng)”案件刑事判決書(shū)，涉事金融大佬均因一絲貪念斷送大好前程，令人唏噓。

梳理發(fā)現(xiàn)，今年來(lái)公示的“老鼠倉(cāng)”類案件已有10起，涉案人包括中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司員工涂健、中金公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理?xiàng)畋洹⑷A夏基金債券交易員王鵬等，其中明確被告人有自首表現(xiàn)的就有7例。

金融犯罪辯護(hù)律師周逸舒表示，從現(xiàn)有的判決書(shū)來(lái)看，利用未公開(kāi)信息交易罪的自首率和緩刑率非常高，行為人在涉嫌利用未公開(kāi)信息交易罪時(shí)如果能被認(rèn)定自首情節(jié)，則有很大的機(jī)會(huì)可以爭(zhēng)取緩刑。

國(guó)泰君安前投資經(jīng)理伙同妻兄建“老鼠倉(cāng)”

這是一個(gè)關(guān)于名利場(chǎng)中人罪與罰的故事。當(dāng)事人是多屆新財(cái)富房地產(chǎn)行業(yè)最佳分析師，在龍頭券商業(yè)務(wù)部門(mén)擔(dān)任董事總經(jīng)理，伙同妻兄建筑“老鼠倉(cāng)”，兩年內(nèi)累計(jì)買入賣出資金合計(jì)近3億元，最終卻虧損30.79萬(wàn)元。

而今，被上海市一中院認(rèn)定為構(gòu)成“利用非公開(kāi)信息交易罪”，考慮到有自首情節(jié)，被告張宇被判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金人民幣五十萬(wàn)元。

9月29日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公布了張宇利用非公開(kāi)信息交易罪一案一審刑事判決書(shū)，判決書(shū)的下達(dá)時(shí)間是去年10月11日。

雖然判決書(shū)中對(duì)張宇的供職機(jī)構(gòu)以A、B來(lái)替代，但是業(yè)內(nèi)人士根據(jù)公開(kāi)信息推斷，張宇為國(guó)泰君安申易（深圳）基金管理有限公司首任總經(jīng)理，國(guó)泰君安證券及衍生品投資總部前副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)國(guó)泰君安自營(yíng)證券投資業(yè)務(wù)。

據(jù)判決書(shū)，上海一中院審理查明：2009年2月28日至2011年6月29日，被告人張宇在擔(dān)任國(guó)泰君安證投部董事總經(jīng)理期間，利用因職務(wù)便利獲取的“深發(fā)展A”、“遼通化工”等股票交易情況的未公開(kāi)信息，伙同妻兄被告人楊帆控制、操作“左某”、“黃某”證券賬戶，先于、同步于或稍晚于其管理的自營(yíng)賬戶，同方向交易相同股票共計(jì)83只，累計(jì)買入趨同交易金額人民幣1.5億，累計(jì)賣出趨同交易金額1.28億元，趨同股票累計(jì)虧損金額30.79萬(wàn)元。

這件事情并沒(méi)有立刻?hào)|窗事發(fā)，一直到2016年12月底，張宇和楊帆分別主動(dòng)投案，才被人們所知曉。上海市一中院認(rèn)為，張宇身為證券公司的從業(yè)人員，利用因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，違反規(guī)定，伙同被告人楊帆，從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng)，兩名被告人的行為均已構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪，且情節(jié)特別嚴(yán)重，系共同犯罪。

不過(guò)，由于二人分別主動(dòng)投案，并如實(shí)供述所犯罪行，均具有自首情節(jié)，可從輕或減輕處罰；二人均認(rèn)罪認(rèn)罰，在審理期間預(yù)先繳納罰金，可從輕處罰。

最終，對(duì)被告人張宇判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金人民幣五十萬(wàn)元；對(duì)被告人楊帆判處有期徒刑一年六個(gè)月，緩刑二年，并處罰金人民幣五十萬(wàn)元。

據(jù)工商變更信息，在一審判決書(shū)下達(dá)之前，2017年8月29日，張宇被國(guó)泰君安申易基金除去董事之職；今年9月份，張宇退出公司總經(jīng)理職位。

張宇是天津大學(xué)工學(xué)學(xué)士，廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾就職于萬(wàn)科，這為其后來(lái)轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。1998年，張宇開(kāi)始從事房地產(chǎn)及上市公司研究，在2003年、2004年兩次獲評(píng)新財(cái)富房地產(chǎn)行業(yè)最佳分析師。

東海證券資管業(yè)務(wù)大佬建老鼠倉(cāng)，獲利逾1300萬(wàn)

就在張宇“老鼠倉(cāng)”案件公布的當(dāng)天，裁判文書(shū)網(wǎng)披露了另一位券業(yè)大佬的犯罪事實(shí)。曾任東海證券資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)、東海證券資管業(yè)務(wù)決策“鐵三角”之一的朱璽，因“老鼠倉(cāng)”案情，被上海二中院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣一千四百萬(wàn)元，同時(shí)沒(méi)收違法所得。

朱璽曾是東海證券三人投資決策委員會(huì)的一員，2010年起，他和東海證券原總裁章涌濤、資產(chǎn)管理部原總經(jīng)理龔小祥一起專門(mén)負(fù)責(zé)公司資管產(chǎn)品的重大決策，為東海證券資管業(yè)務(wù)創(chuàng)造過(guò)輝煌的歷史。

在他們的帶領(lǐng)下，東海證券“東風(fēng)”系列資管產(chǎn)品在業(yè)界聞名。其中，“東風(fēng)1號(hào)”三年到期日的收益率達(dá)73.05%。輝煌的產(chǎn)品業(yè)績(jī)讓東海證券一度成為投資界“黑馬”。

正是在擔(dān)任東海證券投資總監(jiān)期間，朱璽利用職務(wù)便利掌握“東風(fēng)2號(hào)”、“東風(fēng)6號(hào)”等基金產(chǎn)品的投資決策的未公開(kāi)信息，并適時(shí)買入或賣出相同股票73只，趨同交易金額3.8億元，非法獲利1124萬(wàn)余元；此后又有一段時(shí)間，2013年5月至2014年2月，朱璽轉(zhuǎn)任東海證券上海證券自營(yíng)分公司副總經(jīng)理時(shí)，適時(shí)買入或賣出2只相同股票，非法獲利212萬(wàn)元。上述違法事實(shí)都經(jīng)上海二中院審理查明。

與張宇一樣，朱璽也選擇在2016年末向公安機(jī)關(guān)投案自首，到案后就供述了全部犯罪事實(shí)。在法院審理期間，朱璽就退賠了全部違法所得1336萬(wàn)余元。

法院認(rèn)為，被告人朱璽有自首情節(jié)，依法減輕處罰。退賠全部違法所得，可酌情從輕處罰。綜合考慮，法院采納了公訴機(jī)關(guān)提出的對(duì)朱判處緩刑的辯護(hù)意見(jiàn)。

最終，朱璽因犯利用未公開(kāi)信息交易罪，被判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣1400萬(wàn)；同時(shí)沒(méi)收違法所得。

明星投資經(jīng)理涉“老鼠倉(cāng)”獲刑兩年半

這依舊是一個(gè)關(guān)于“老鼠倉(cāng)”的故事，前程大好的明星投資經(jīng)理卓致勤，利用職務(wù)便利操作或指令他人操作老鼠倉(cāng)賬戶，交易獲利共計(jì)1630萬(wàn)余元，他本人從中分得收益166萬(wàn)元。因此獲刑兩年半，并處罰金500萬(wàn)。

原本，他是令人稱道的金融才子。2011年10月10日，光大陽(yáng)光1號(hào)原投資主辦人、明星投資經(jīng)理卓致勤離開(kāi)了為之效力7年的光大證券，隨后入職華夏基金擔(dān)任機(jī)構(gòu)投資部副總經(jīng)理，前途一片光明。

卓致勤“明星投資經(jīng)理”的稱號(hào)所言不虛。在擔(dān)任光大證券“光大陽(yáng)光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”投資主辦人時(shí)，2006年年底，剛成立三個(gè)多月的光大證券陽(yáng)光2號(hào)集合資產(chǎn)管理累計(jì)凈值收益達(dá)到了40.91%，連續(xù)數(shù)周取得漲幅第一。作為基金中的基金，業(yè)績(jī)甚至超過(guò)了市場(chǎng)上絕大部分基金。

不過(guò)，就在從光大證券離職的前兩年，這位明星投資經(jīng)理卻與犯罪掛上了鉤。今年9月28日，光大證券卓致勤利用非公開(kāi)信息交易罪一案一審刑事判決書(shū)被公開(kāi)，一審刑事判決書(shū)下達(dá)的時(shí)間是2017年6月26日。

經(jīng)法院審理查明：2009年3月3日至2011年9月29日，卓致勤利用主管“陽(yáng)光計(jì)劃”產(chǎn)品投資決策的職務(wù)便利，由其本人或指令他人操作朱某、王某2、袁某、林某、胡某2、魏某等6人的證券賬戶，先于、同期或稍晚于該產(chǎn)品資管賬戶，趨同交易相同股票共計(jì)74只，累計(jì)成交金額5.52億余元，共計(jì)獲利1630萬(wàn)余元，卓致勤本人從中分得收益166萬(wàn)元。

2016年12月20日，卓致勤主動(dòng)向公安機(jī)關(guān)投案，并如實(shí)供述上述犯罪事實(shí)。

卓致勤及其辯護(hù)人對(duì)于公訴機(jī)關(guān)指控的事實(shí)和罪名均無(wú)異議。不過(guò)辯護(hù)人認(rèn)為：卓致勤犯罪動(dòng)機(jī)主要出于為朋友幫忙，個(gè)人從中獲利較少，且于2012年之前主動(dòng)停止犯罪行為，主觀惡性相對(duì)較小；另外，卓致勤具有自首情節(jié)，可依法減輕處罰；卓致勤系初犯、偶犯，一貫表現(xiàn)良好，且認(rèn)罪悔罪，愿意退繳贓款。綜上，辯護(hù)人請(qǐng)求法庭對(duì)卓致勤減輕處罰并適用緩刑，并根據(jù)卓致勤個(gè)人實(shí)際獲利情況處以罪刑相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)刑，此外對(duì)于卓致勤分得贓款以外的違法所得應(yīng)從涉案賬戶實(shí)際控制人處予以追繳。

上海一中院綜合卓致勤的犯罪情節(jié)以及上述從寬處罰等情節(jié)，依法對(duì)其減輕處罰，但不予采納其申請(qǐng)緩刑的意見(jiàn)。最終對(duì)卓致勤判處有期徒刑二年六個(gè)月，并處罰金人民幣五百萬(wàn)元；追繳違法所得。

今年來(lái)披露“老鼠倉(cāng)”案件已有10起，多有自首情節(jié)

2009年出臺(tái)的《刑法修正案（七）》新增了“利用未公開(kāi)信息交易罪”這一罪名，至此，“老鼠倉(cāng)”行為有了明確的刑法條文規(guī)制。有金融犯罪辯護(hù)律師認(rèn)為，盡管實(shí)際中的“老鼠倉(cāng)”不僅涉及內(nèi)幕交易，還涉及市場(chǎng)操縱及刑法未涉及的背信等范疇，但“利用未公開(kāi)信息交易罪”這一罪名的增設(shè)，也打擊了一部分的“老鼠倉(cāng)”行為。

券商中國(guó)記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在公布的“非公開(kāi)信息交易”案涉案人多數(shù)具有自首情節(jié)。比如，9月底公布的3起“非公開(kāi)信息交易”罪涉案人，均被認(rèn)定為“自首”，并由此獲減輕處罰。

記者在裁判文書(shū)網(wǎng)以“非公開(kāi)信息交易”為檢索條件進(jìn)行搜索，發(fā)現(xiàn)今年來(lái)公示的“老鼠倉(cāng)”類案件就有10起，涉案人包括中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司員工涂健、中金公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理?xiàng)畋?、華夏基金債券交易員王鵬等，其中明確被告人有“自首”表現(xiàn)的就有7例。

金融犯罪律師周逸舒表示，從現(xiàn)有的判決書(shū)來(lái)看，利用未公開(kāi)信息交易罪的自首率和緩刑率非常高，行為人在涉嫌利用未公開(kāi)信息交易罪時(shí)如果能被認(rèn)定自首情節(jié)，則有很大的機(jī)會(huì)可以爭(zhēng)取緩刑。

根據(jù)《刑法》第六十七條的規(guī)定，自首的成立條件包括自動(dòng)投案以及如實(shí)供述自己的罪行，二者缺一不可。

他提到了今年7月份披露的中登公司21億“老鼠倉(cāng)”案件，深圳中級(jí)人民法院一審判決未認(rèn)定涂欣的自首情節(jié)，涂欣提起上訴，廣東省高院認(rèn)定，涂欣到案后，否認(rèn)知道涂健是利用未公開(kāi)信息給其提供操作指令，其雖主動(dòng)到案，但到案后并未如實(shí)供述自己的罪行，依刑法相關(guān)規(guī)定，不能認(rèn)定自首。

券商中國(guó)  張婷婷

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)