每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-10-15 18:59:01
日前,天箭科技披露《招股說(shuō)明書》顯示,其對(duì)前兩大客戶的依賴程度比較嚴(yán)重,應(yīng)收賬款增速明顯快于營(yíng)收增速。對(duì)此,天箭科技解釋稱這是軍工行業(yè)特性,絕大部分應(yīng)收賬款的賬齡在1年以內(nèi),客戶信用良好,未曾發(fā)生過(guò)不能償還貨款的情況。
每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 梁梟
圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)
又一家軍工企業(yè)擬尋求在A股上市。日前,成都天箭科技股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱天箭科技)披露《招股說(shuō)明書》(申報(bào)稿)沖刺A股。
由樓繼勇、陳鐳、梅宏三人控制了93%以上股權(quán)的天箭科技,主要從事固態(tài)微波前端等產(chǎn)品研發(fā),產(chǎn)品主要應(yīng)用于雷達(dá)系統(tǒng)、衛(wèi)星通信、測(cè)控等領(lǐng)域。近年來(lái)天箭科技營(yíng)收和盈利良好。2015年~2017年,公司營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)36.35%,同期凈利潤(rùn)為1889.60萬(wàn)元、5598.05萬(wàn)元、5549.80萬(wàn)。今年上半年,公司營(yíng)收1.20億元,凈利潤(rùn)為3921.30萬(wàn)元。
但由于產(chǎn)品主要為軍用,天箭科技客戶集中很高。2015年~2017年以及今年上半年,公司前五大客戶的銷售占比分別達(dá)99.29%、99.80%、99.90%和100.00%。對(duì)此天箭科技稱,這是軍工行業(yè)高度集中的經(jīng)營(yíng)模式導(dǎo)致的。
應(yīng)收賬款增速明顯快于營(yíng)收增速
從銷售構(gòu)成來(lái)看,天箭科技對(duì)前兩大客戶的依賴程度比較嚴(yán)重。2015年~2017年和今年上半年,公司對(duì)前兩大客戶的銷售額分別為7526.29萬(wàn)元、1.46億元、1.60億元和1.18億元,占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的79.80%、96.40%、91.29%和98.72%。
天箭科技解釋稱,武器裝備的最終用戶為軍方,軍方的直接供應(yīng)商主要為十二大軍工集團(tuán),其余涉軍企業(yè)則主要為它們提供配套供應(yīng)。由于十二大軍工集團(tuán)業(yè)務(wù)各有側(cè)重,導(dǎo)致相應(yīng)配套企業(yè)的銷售集中度較高。
業(yè)務(wù)集中于前兩大客戶,也給天箭科技的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)一些不利影響。招股書披露,2015年末~2017年末,天箭科技的應(yīng)收賬款賬面余額分別為5707.20萬(wàn)元、1.09億元、1.47億元,約占同期營(yíng)收的60.48%、72.08%、83.97%;今年上半年,公司應(yīng)收賬款為1.63億元,占同期營(yíng)收的136.14%。
天箭科技應(yīng)收賬款增速也明顯快于營(yíng)收增速,2016年和2017年公司營(yíng)收增速分別為60.42%和15.90%,而同期應(yīng)收賬款增速分別為91.18%和35.02%;公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率則不斷下降,報(bào)告期內(nèi)分別為1.90 次、1.82 次、1.37 次。
天箭科技稱,絕大部分應(yīng)收賬款的賬齡在1年以內(nèi),且主要為軍工集團(tuán)下屬單位應(yīng)收貨款,客戶信用良好,未曾發(fā)生過(guò)不能償還貨款的情況;但其也坦言,大額應(yīng)收賬款減緩了資金回籠速度,給公司帶來(lái)了一定的資金壓力。
租賃的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所遭查封
目前,天箭科技主要是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng),公司生產(chǎn)、研發(fā)和辦公的場(chǎng)所均為租賃取得。2011年10月,天箭科技租賃成都市高新科技孵化園9號(hào)樓B座和C座,面積4205平方米,用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),租賃期限為10年。截至今年6月末,該處租賃房產(chǎn)被多家法院查封。
針對(duì)租賃房產(chǎn)被多家法院查封一事,天箭科技稱,由于上述租賃房屋的抵押、查封均在公司承租之后,因此即使租賃房屋在租賃期間發(fā)生所有權(quán)變動(dòng),公司仍可請(qǐng)求房屋受讓人繼續(xù)履行原租賃合同。
天箭科技也坦言,所租賃房屋因產(chǎn)權(quán)糾紛問(wèn)題在租賃期內(nèi)因被債權(quán)人強(qiáng)制執(zhí)行等因素,可能對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定影響。同時(shí),現(xiàn)有租賃合同到期后,若公司不能續(xù)租將面臨搬遷的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于辦公場(chǎng)地問(wèn)題,天箭科技也在未雨綢繆。今年4月,其與成都高投資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司簽訂了《租賃意向協(xié)議》。高投資產(chǎn)以租賃方式向公司提供位于成都市高新西區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)廠房,面積為5826.26平方米,租賃期限為3年。
10月15日下午,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就IPO事宜致電天箭科技,但未獲回應(yīng)。
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP