每經(jīng)記者 鄭步春    

繼上周五反彈后，本周一 A股再度下跌。截至收盤，上證綜指下挫1.49%至2568.10點(diǎn)，深證綜指跌1.18%至1281.08點(diǎn)，其余股指多數(shù)下跌1%稍多。由盤面看，個(gè)股全線下跌，權(quán)重股并不特別抗跌，消費(fèi)類股則在海天味業(yè)殺跌的帶動(dòng)下全線走軟。整體而言，周一盤面上的熱點(diǎn)板塊比較少，海南等少數(shù)板塊因一些相關(guān)利好而有所走強(qiáng)。

消息面偏利多，比如證監(jiān)會(huì)主席及央行行長均有些積極言論。不過，市場(chǎng)積弱已久，縱有利好一時(shí)也無濟(jì)于事。因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)處于弱勢(shì)時(shí)，不少投資者會(huì)從紛雜的信息中去找悲觀的那部分來解讀。

不過，市場(chǎng)產(chǎn)生憂慮情緒并非全無道理。大家知道，今年以來非權(quán)重股多數(shù)慘跌，但國慶之前許多品種已出現(xiàn)滯跌企穩(wěn)現(xiàn)象。然而國慶假期之后，此類股竟然忽然失去支撐，上千股無量空跌。雖然無量下殺也表明流出的資金量有限，但持籌者的賬面浮虧卻是實(shí)實(shí)在在的，這種浮虧的擴(kuò)大也許會(huì)是逃出資金的數(shù)倍，而其中必有大量股權(quán)質(zhì)押品種。

因股權(quán)質(zhì)押量太大，故這樣的風(fēng)險(xiǎn)不是一般的護(hù)盤政策能夠撫平的，可能非得有“非常手段”才行。打比方說，比如完全不允許強(qiáng)平，或直接宣布由平準(zhǔn)基金接盤等。當(dāng)然，這些措施會(huì)帶來一定的副作用，只能在非常情況下采用。

就有利于市場(chǎng)長遠(yuǎn)發(fā)展的利好措施來看，其實(shí)也是有的，關(guān)鍵是看我們的決心了。我覺得真正的利好其實(shí)也很簡(jiǎn)單，那就是得向市場(chǎng)釋出善意，不能僅僅為了護(hù)盤而護(hù)盤，更不能為了發(fā)新股而護(hù)盤。打比如說，應(yīng)盡可能少發(fā)些基本面令人擔(dān)憂的新股，盡可能使新股首發(fā)量占總股本的比例更高些（消除未來解禁壓力）。市場(chǎng)不會(huì)永遠(yuǎn)“傻”下去，所以最近就能看到某些新股才一兩個(gè)漲停就開板。

市場(chǎng)困擾因素有增無減，所以股市持續(xù)性上漲似乎有些困難。困擾市場(chǎng)的外圍因素與內(nèi)部因素均有，在外部是美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，這已造成外盤殺跌；在內(nèi)部則是我國凈出口、投資、消費(fèi)增速出現(xiàn)了不同程度放緩。

在這樣的內(nèi)外部大環(huán)境下，即使有些公司上半年業(yè)績還算好，但投資者多半會(huì)對(duì)其第三季度或第四季度業(yè)績前景產(chǎn)生疑慮。當(dāng)有了疑慮后，持籌者出于避險(xiǎn)目的一般會(huì)產(chǎn)生逢高減倉沖動(dòng)，而持幣者一般也不想多動(dòng)。

操作方面，考慮到A股很少有從年頭跌到年尾的現(xiàn)象，加上A股在多數(shù)年份的上下半年會(huì)有波反彈，故投資者短線操作時(shí)不能太悲觀，更不能不顧品種地盲目殺跌。對(duì)有意介入的倉輕者來說，一般應(yīng)瞄準(zhǔn)業(yè)績前景相對(duì)可靠的公司，但應(yīng)避免過分地去追強(qiáng)勢(shì)股，即使此類個(gè)股基本面極好，也得提防補(bǔ)跌走勢(shì)。

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