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A股今日迎來(lái)“十一”長(zhǎng)假后的首個(gè)交易日。歷史數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)A股國(guó)慶節(jié)后首秀迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅的概率較高，但本次國(guó)慶長(zhǎng)假期間，全球金融市場(chǎng)并不平靜，使得節(jié)后A股市場(chǎng)的表現(xiàn)格外受關(guān)注。不過(guò)，從券商四季度策略展望來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)節(jié)后A股市場(chǎng)走向并不悲觀。

經(jīng)歷了前三季度的起伏波折，展望整體四季度走向時(shí)，多家券商均表示，今年最后一個(gè)季度有望走出收獲行情。在具體配置方面，金融、國(guó)防軍工以及5G成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)看多的方向。

光大證券表示，四季度市場(chǎng)有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。報(bào)告指出，在結(jié)構(gòu)性松信用、松貨幣和寬財(cái)政的作用下，社融和基建數(shù)據(jù)有望在四季度企穩(wěn)甚至出現(xiàn)反彈。

上海證券表示，四季度經(jīng)濟(jì)將體現(xiàn)出較大的韌性，市場(chǎng)或?qū)⑻降灼蠓€(wěn)并進(jìn)入反彈。此外，上海證券強(qiáng)調(diào)，MSCI指數(shù)、富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)與滬倫通或?qū)⒊蔀锳股市場(chǎng)四季度機(jī)構(gòu)化與國(guó)際化深入演繹的契機(jī)，A股龍頭公司的確定性溢價(jià)有望繼續(xù)提升。

渤海證券認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)而言，上市公司的業(yè)績(jī)雖仍存在一定回落壓力，但估值處于歷史較低水平，上市公司回購(gòu)增多，令A(yù)股進(jìn)一步下跌的阻力明顯增大。未來(lái)外部壓力如能減弱或國(guó)內(nèi)政策紅利釋放，將有望帶來(lái)預(yù)期恢復(fù)下的反彈行情。

申萬(wàn)宏源證券表示，從中短線看，2018年四季度市場(chǎng)并沒(méi)有太大向下出清的壓力，市場(chǎng)本就存在階段性回穩(wěn)的基礎(chǔ)。市場(chǎng)在當(dāng)前位置回穩(wěn)，階段性反彈也就順理成章。后續(xù)擾動(dòng)可能會(huì)反復(fù)出現(xiàn)，反彈也許會(huì)走得一波三折，但市場(chǎng)回到一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)是重要的變化。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，四季度A股市場(chǎng)有望迎來(lái)弱勢(shì)反彈窗口，存在明顯的加倉(cāng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)。華創(chuàng)指出，在穩(wěn)杠桿政策的托底下，風(fēng)險(xiǎn)偏好提振，將帶來(lái)估值修復(fù)。但是，在平衡之后，四季度后期市場(chǎng)將再次面臨基本面壓力的考驗(yàn)。

在具體配置上，金融、軍工、5G成為機(jī)構(gòu)集體看多的三大方向。

光大證券建議，以銀行為主的25只高股息標(biāo)的作為底倉(cāng)，把握軍工等科創(chuàng)股的政策窗口期。光大證券同時(shí)表示，消費(fèi)股的殺跌空間已經(jīng)有限，需要靜待長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)的到來(lái)。

申萬(wàn)宏源提示，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)和5G有投資機(jī)會(huì)，并推薦關(guān)注大金融板塊。上海證券同樣也關(guān)注軍工和5G板塊，并認(rèn)為具體細(xì)分領(lǐng)域軍工大飛機(jī)和5G基站建設(shè)兩個(gè)方向可能成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

華創(chuàng)證券則堅(jiān)守穩(wěn)健與成長(zhǎng)平衡的配置思路，關(guān)注波動(dòng)率與預(yù)期收益率之間的匹配。建議關(guān)注受益于政策對(duì)沖和估值較低的銀行、鋼鐵板塊。同時(shí)，可以配置ROE增長(zhǎng)更具穩(wěn)定性的計(jì)算機(jī)和核心軍品行業(yè)。