每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

10月17日晚間，一則有關(guān)北京證監(jiān)局召集第一創(chuàng)業(yè)證券、浦發(fā)銀行等東方園林的23名債權(quán)人參加集體協(xié)商會議的文件在網(wǎng)上廣為流傳。據(jù)稱，北京市證監(jiān)局建議各債權(quán)人從大局考慮，給予東方園林控股股東化解風險的時間，暫不采取強制平倉、司法凍結(jié)等措施，避免債務(wù)風險惡化影響公司穩(wěn)定經(jīng)營。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，今日，東方園林對此作出了回應(yīng)。

東方園林發(fā)布澄清公告并對采訪作出回復(fù)

10月18日早間，東方園林(002310)發(fā)布澄清公告，但并未就網(wǎng)上流傳文件的真實性做出說明。不過在公告中，公司明確表示，控股股東何巧女及唐凱擬出讓不低于10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所籌集資金將用于歸還股票質(zhì)押融資，以大幅降低控股股東股權(quán)質(zhì)押率。另外，公司擬引入國資戰(zhàn)略投資者，目前已與相關(guān)央企、地方國資進行了多輪談判。

公告主要內(nèi)容如下：

圖片來源：東方園林公告

公告中，東方園林并未就北京證監(jiān)局的文件作出說明。但隨后公司回復(fù)了火山君（微信公眾號：huoshan5188）有關(guān)股票質(zhì)押的問題，回復(fù)中明確表示：這次協(xié)商是上級主管部門考慮到目前股市異動情況采取的預(yù)防性措施，這也佐證了北京證監(jiān)局文件的真實性。

以下是回復(fù)全文：

首先十分感謝媒體朋友對于生態(tài)環(huán)保行業(yè)優(yōu)秀民營企業(yè)的重點關(guān)注與保護，東方園林也一直都在推動公司穩(wěn)定安全的有序發(fā)展。目前公司控股股東的質(zhì)押狀況在安全線內(nèi)，這次協(xié)商是上級主管部門考慮到目前股市異動情況采取的預(yù)防性措施。

目前公司債務(wù)及現(xiàn)金流狀況都在可控范圍之內(nèi)，質(zhì)押股權(quán)目前沒有平倉風險，對公司的正常業(yè)務(wù)發(fā)展不會有任何影響。公司已針對各種情況做了應(yīng)對方案，控股股東也將采取一切有效措施積極履行償債義務(wù)，目前都在積極有效推進中。

——東方園林回復(fù)火山君（微信公眾號：huoshan5188）采訪

同日，東方園林還發(fā)布公告稱，公司財務(wù)負責人周舒女士由于個人原因，辭去其在本公司擔任的財務(wù)負責人職務(wù)，其辭職后不再擔任本公司其他任何職務(wù)。在公司董事會正式聘任新的財務(wù)負責人之前，暫由公司副總裁張振迪先生代行財務(wù)負責人職責。

半年報各項費用及財務(wù)杠桿進一步上升

東方園林曾經(jīng)是中小板中的明星股。從半年報來看，雖然實現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤同比大幅正增長，但是各項費用占比上升亦是不爭的事實，如下圖：

圖片來源：東方園林2018年度半年報

其中財務(wù)費用率從上年同期的3.55%上升至4.67%，上升了1.12個百分點。財務(wù)費用的絕對金額從上年同期的1.77億元上升至3.02億元，增幅高達70.78%。

圖片來源：東方園林2018年度半年報

與此同時，東方園林財務(wù)杠桿進一步上升——去年年底，公司資產(chǎn)負債率為67.62%，截至今年中期已經(jīng)上升至70.21%。另外，從財務(wù)報表來看，公司今年中期貨幣資金從30.93億元下降至20.34億元，減少了約10億元；但流動性次于貨幣資金的兩項資產(chǎn)——應(yīng)收賬款、存貨則大幅上升，前者從57.55億元上升至91.11億元，后者從93.20億元上升至140.91億元，兩者合計增加了81.27億元。如下圖所示：

圖片來源：東方園林2018年度半年報

此外，在公司20.34億元貨幣資金中，有11.08億元被用作保證金，使用受到一定限制。保證融資渠道通暢、維持資金鏈良好運作對東方園林至關(guān)重要。

圖片來源：東方園林2018年度半年報

在東方園林的中期報告中，公司管理層也將信貸持續(xù)緊縮的風險，作為經(jīng)營的第一風險。

而在10月12日，東方園林發(fā)布公告稱，當年累計新增借款比例超過上年末凈資產(chǎn)的20%。但是本年度新增借款為公司日常生產(chǎn)經(jīng)營所需，不會對公司償債能力造成實質(zhì)影響。截至本公告日，公司經(jīng)營狀況良好，有充足的支付能力保證上述借款按期足額還本付息。

圖片來源：東方園林公告

于東方園林而言，從財務(wù)報表來看，日子雖然緊巴巴一點還過得去。但即使有23家債權(quán)人暫時不處置其控股股東何巧女女士的股票質(zhì)押，能解除其平倉風險的恐怕也只有簡單粗暴的一件事——東方園林的股票出現(xiàn)大幅上漲。

10月18日，東方園林股票沖高回落，收于每股7.83元，上漲1.56%。而在2017年10月底東方園林股價的歷史高點，按前復(fù)權(quán)方式計算為22.90元，目前跌幅超過六成。

東方園林日K線圖