9月，受央行管理貨幣供給總閥門，保持流動(dòng)性合理充裕政策影響，流動(dòng)性壓力較前期有所緩釋，促使財(cái)富管理收益指數(shù)小幅下行。當(dāng)月經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的財(cái)富管理基準(zhǔn)收益環(huán)比下滑4BP至4.97%。

流動(dòng)性的相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)，促使各類理財(cái)產(chǎn)品整體收益呈現(xiàn)持續(xù)回落表現(xiàn)。其中銀行理財(cái)產(chǎn)品收益維持上月下降趨勢(shì)不變，環(huán)比下降7BP至4.55%；貨幣基金收益大幅下滑，環(huán)比下滑26BP至2.99%；信托理財(cái)產(chǎn)品收益9月回升，環(huán)比上漲10BP至8.68%；P2P產(chǎn)品收益環(huán)比上升13BP至9.48%。

9月，銀行理財(cái)收益指數(shù)環(huán)比下降1.56點(diǎn)至107.05點(diǎn)。從當(dāng)月產(chǎn)品收益變化趨勢(shì)來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益在監(jiān)管及流動(dòng)性兩方面因素的作用下繼續(xù)回落，收益逐步回落的趨勢(shì)短期將保持。而在《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》出臺(tái)后，各家商業(yè)銀行也放緩了業(yè)務(wù)開(kāi)拓的速度，將重心放在了定戰(zhàn)略、調(diào)結(jié)構(gòu)上，為后續(xù)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

貨幣基金收益指數(shù)9月下降7.8點(diǎn)至90.87點(diǎn)。受政策影響，貨幣基金收益自年初開(kāi)始波動(dòng)并總體呈回落趨勢(shì)。特別是跨過(guò)半年資金緊張局面，7月以來(lái)，貨幣基金收益大幅下滑。除了受流動(dòng)性環(huán)境的影響外，另一可能則是在監(jiān)管環(huán)境大幅收嚴(yán)的前提下，部分大型貨幣基金主動(dòng)降低收益，壓縮成本控制規(guī)模，以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

信托理財(cái)收益指數(shù)9月有所回升，環(huán)比上漲1.14點(diǎn)至101.44點(diǎn)。這與信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型渠道階段性成果有較大關(guān)系?？紤]到信托融資渠道（主要是銀信合作方面）受到限制，在融資方需求不變的情況下，資金供給的降低必然推動(dòng)融資成本上升，進(jìn)而帶動(dòng)信托收益水漲船高。預(yù)計(jì)今年信托收益整體將呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，這也有利于信托公司拓展零售客戶。不過(guò)需要注意的是目前信托高收益產(chǎn)品多集中于房地產(chǎn)行業(yè)，8月多地監(jiān)管部門對(duì)信托公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，嚴(yán)控房地產(chǎn)信托規(guī)模新增，9月房地產(chǎn)信托占比回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，在監(jiān)管調(diào)控壓力下，項(xiàng)目?jī)陡洞嬖谟幸欢L(fēng)險(xiǎn)。

P2P產(chǎn)品收益指數(shù)環(huán)比上升1.12點(diǎn)至79.87點(diǎn)。備案制重提日程，促使P2P產(chǎn)品在經(jīng)歷數(shù)月平穩(wěn)期后，收益小幅上行。但備案制的遲遲不能落地，致使該類產(chǎn)品收益在短期內(nèi)難有明顯上漲變化。

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