畢馬威本月發(fā)布的2018年三季度風(fēng)投報(bào)告顯示，三季度全球風(fēng)投表現(xiàn)強(qiáng)勁，投資數(shù)3045筆，總額達(dá)520億美元，前三季度全球風(fēng)投總額達(dá)1833億美元，已超2017全年總額（1710億美元），為該機(jī)構(gòu)自2010年統(tǒng)計(jì)以來最高，主要原因是投資規(guī)模較大的“超級風(fēng)投”不斷涌現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，除傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)外，公司風(fēng)投正在成為風(fēng)投新生力量，據(jù)普華永道（PwC）和風(fēng)投數(shù)據(jù)公司CBInsights發(fā)布的報(bào)告顯示，前三季度CVC（Corporation VC，公司風(fēng)險(xiǎn)投資）投資金額高于傳統(tǒng)風(fēng)投機(jī)構(gòu)。畢馬威預(yù)期，四季度全球風(fēng)投規(guī)模有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，2018年全年將刷新紀(jì)錄。

單項(xiàng)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大

畢馬威報(bào)告顯示，全球風(fēng)投總額快速增長的同時，三季度風(fēng)投筆數(shù)卻環(huán)比下降17.5％，為1937筆，因?yàn)槿蝻L(fēng)投金額的快速增長很大程度上是因?yàn)閱雾?xiàng)投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大。其中美國前十大風(fēng)投項(xiàng)目的總額為48億美元，共有12筆不低于3億美元的投資。行業(yè)中，城市交通和無人駕駛汽車行業(yè)最受青睞，除了打車平臺Uber和自動駕駛公司Zoox各獲5億美元投資外，滑板車和自行車共享公司Lime和汽車共享公司Getaround分別獲得3.35億美元和3億美元投資。亞洲風(fēng)投三季度總額為176億美元，前十大投資總額為82億美元，亞洲貢獻(xiàn)了全球十大投資中的八筆，最大的三筆為新加坡打車租車服務(wù)供應(yīng)商Grab（20億美元）、中國比特幣采礦硬件生產(chǎn)商Bitmain（10億美元）和印度最大在線酒店預(yù)訂整合商Oyo Rooms（10億美元）。

美國風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會（NVCA）總裁鮑比·富蘭德林也表示，“2018年前三季度數(shù)據(jù)顯示，目前已迎來十多年來最強(qiáng)勁的投資環(huán)境。資本集中于更大的投資標(biāo)的已成為風(fēng)投新趨勢。”不過全球數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)PitchBook首席執(zhí)行官加伯特則警示：“隨著風(fēng)投競爭的加劇，機(jī)構(gòu)或存在忽視標(biāo)的公司基本面并抬高估值的風(fēng)險(xiǎn)。”

值得關(guān)注的是，在獲得風(fēng)投融資方面，中國科技公司已領(lǐng)先美國同行。企業(yè)服務(wù)數(shù)據(jù)庫公司Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，中國獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的總額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的938億美元，領(lǐng)跑全球；排名第二的美國2018年以來風(fēng)投總規(guī)模為916億美元；而世界其他地區(qū)年內(nèi)風(fēng)投總額全部加起來也不過534億美元，差不多是同時期中國的一半。有分析指出，如果中國創(chuàng)業(yè)公司獲得風(fēng)投基金繼續(xù)增多，那么創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)將從美國主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊鲗?dǎo)。

CVC投資額持續(xù)增長

普華永道和CBInsights發(fā)布的私募及創(chuàng)投基金行業(yè)的投資現(xiàn)狀和趨勢的季度研究報(bào)告顯示，CVC前三季度投資達(dá)393億美元，占風(fēng)投總額近一半（46.7%），超過2017年年度總和。

對此報(bào)告指出，由于CVC首要考慮的是自家公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，而不是純以財(cái)務(wù)回報(bào)為最主要目的，因此可以和傳統(tǒng)風(fēng)投形成很好的合作和互補(bǔ)，有利于進(jìn)一步完善創(chuàng)投生態(tài)。

Crunchbase數(shù)據(jù)也顯示，許多公司已將自己的未來寄托于風(fēng)險(xiǎn)投資組合中，航空航天制造商洛克希德馬?。↙MT）6月份為其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)增加了2億美元投資，家庭人壽保險(xiǎn)（AFL）將其風(fēng)險(xiǎn)基金從1億美元提高至2.5億美元，信諾保險(xiǎn)（CI）也推出了2.5億美元風(fēng)投基金。另外，Crunchbase統(tǒng)計(jì)的前三季度最活躍的前十大領(lǐng)投公司（機(jī)構(gòu)）中，亞馬遜Alexa基金和騰訊控股位列其中，另外，谷歌和英特爾等科技巨頭也都擁有風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃。

畢馬威表示，從目前情況來看，預(yù)期四季度全球風(fēng)投有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，最終令2018年風(fēng)投金額創(chuàng)下新紀(jì)錄，且2019年仍保持上漲態(tài)勢。Crunchbase預(yù)期，目前參與天使輪和種子輪投資機(jī)構(gòu)或在未來幾年的后期交易中迎來豐厚收益。

來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng) 記者：昝秀麗