每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

A股市場(chǎng)近期的大幅波動(dòng)牽動(dòng)著億萬(wàn)股民的心，但就在上個(gè)周末，從國(guó)務(wù)院副總理劉鶴到證監(jiān)會(huì)，從滬深交易所到基金業(yè)協(xié)會(huì)都釋放了重磅利好信息！

受利好消息刺激，上周五（10月19日）A股大漲2.58%，讓股民對(duì)今天的A股市場(chǎng)多了幾分期待。今日滬指繼續(xù)大漲，截至上午收盤，A股全線走強(qiáng)，滬指漲逾4%收復(fù)2600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲逾5%收復(fù)1300點(diǎn)，兩市半天成交超2500億，整個(gè)券商板塊漲停。對(duì)此有私募疾呼反彈至少10%以上，也有私募上周就“滿上”了。

有私募疾呼此次反彈10%以上

10月19日(周五)，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴接受媒體采訪回應(yīng)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問(wèn)題，涉及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、股市、民企、就業(yè)、國(guó)進(jìn)民退等爭(zhēng)議問(wèn)題，這是金融監(jiān)管最高層首次就股市等當(dāng)前熱點(diǎn)問(wèn)題給出的回應(yīng)。央行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)同時(shí)向市場(chǎng)喊話，維護(hù)市場(chǎng)意圖明顯。對(duì)此廣東永銓投資總經(jīng)理周啟煊告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），劉鶴副總理與一行兩會(huì)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)聲，這對(duì)A股市場(chǎng)具備階段性提振市場(chǎng)情緒的效果，市場(chǎng)構(gòu)建中期底部的可能性較大，但后市仍有賴于陸續(xù)出臺(tái)實(shí)質(zhì)政策，解決市場(chǎng)走弱的核心因素。

資深私募分析人士陳熙偉告訴火山君，從技術(shù)上看，上證指數(shù)30分鐘出現(xiàn)技術(shù)上的背離，在10月18號(hào)一天的下跌中，能明顯看到弱于10月11號(hào)的下跌力度，這從MACD指標(biāo)就能很形象看出。從管理層的表態(tài)來(lái)看，我們認(rèn)為，只有有力的政策配套著出來(lái)了，對(duì)一般的投資者來(lái)說(shuō)，這才是政策底的預(yù)期。

陳熙偉進(jìn)一步告訴火山君，一般政策底預(yù)期有了，才有市場(chǎng)底的預(yù)期跟上。目前這波背離，已經(jīng)走出了一個(gè)5分鐘級(jí)別的上漲走勢(shì)，一般投資者如果跟不上這么快的小級(jí)別，可以沿用和參考2653~2791的區(qū)間，這兩天重點(diǎn)看2645點(diǎn)能否有效突破。下守2612點(diǎn)，除非不再跌破2612點(diǎn)，否則只是級(jí)別擴(kuò)張，5分鐘級(jí)別以上級(jí)別的力度和結(jié)構(gòu)，就不是下跌+上漲而是下跌+盤整。

鉅陣資本高級(jí)策略分析師郭偉文對(duì)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，政策面利好頻出，是市場(chǎng)大幅反彈的主要原因。從政策的力度上看，幾乎所有與資本市場(chǎng)相關(guān)的重要部門均表態(tài)支持股市，因此管理層對(duì)市場(chǎng)的支持力度是空前的。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)再經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，其整體估值水平已經(jīng)與2008年和2012年底達(dá)到最低點(diǎn)時(shí)相當(dāng)。

郭偉文進(jìn)一步告訴火山君，市場(chǎng)的政策底和估值底均已經(jīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)未來(lái)延續(xù)反彈的概率較大。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股市場(chǎng)幾乎每年均有一次10%以上的上漲行情，但今年這樣的行情還沒(méi)有出現(xiàn)。所以很有可能，A股市場(chǎng)本輪反彈的幅度應(yīng)在10%以上，對(duì)應(yīng)上證指數(shù)的反彈目標(biāo)位很有可能超過(guò)2800點(diǎn)。

（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

有私募上周就“滿上”了

2018年10月，中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為122.87點(diǎn)，相比上個(gè)月環(huán)比上漲9.64%，指數(shù)值創(chuàng)年內(nèi)新高。在A股市場(chǎng)經(jīng)歷了連續(xù)大幅下跌之后，基金經(jīng)理充滿信心，他們認(rèn)為年內(nèi)最后幾個(gè)月存在一定的吃飯行情。

從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前私募平均倉(cāng)位為62.50%，而上個(gè)月52.61%，環(huán)比上漲接近10%的倉(cāng)位。累計(jì)75.41%的私募目前處于半倉(cāng)或者半倉(cāng)以上的水平，普遍處于中等偏上倉(cāng)位水平。另外，24.59%的私募處于半倉(cāng)以下，其中5.74%的私募處于空倉(cāng)觀望狀態(tài)。整體來(lái)看，在市場(chǎng)有轉(zhuǎn)暖跡象之后，私募基金的倉(cāng)位開始穩(wěn)中有升，但是整體來(lái)看，依舊處于中等水平，離高峰期平均倉(cāng)位80%以上仍舊有較大距離。

止于至善私募基金何理告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），我們目前只專注價(jià)值投資，所以主要關(guān)注的就是一家公司是否可以在未來(lái)多年給股東產(chǎn)生源源不斷地自由現(xiàn)金流或凈利潤(rùn)，實(shí)際上從10月開始，始終都是滿倉(cāng)的狀態(tài)。

鉅陣資本高級(jí)策略分析師郭偉文指出，操作上，我們上周五已經(jīng)加倉(cāng)，從我們對(duì)行情性質(zhì)的判斷來(lái)看，目前的位置仍然是可以繼續(xù)加倉(cāng)的。由于中小創(chuàng)在前期的跌幅較大，所以它未來(lái)的反彈空間也很大，我們更多關(guān)注中小創(chuàng)的投資機(jī)會(huì)，行業(yè)板塊上關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)。

浙江浩坤昇發(fā)資產(chǎn)董事長(zhǎng)張門認(rèn)為，上周末利好消息密集出臺(tái)，A股聞風(fēng)起舞開啟暴漲模式，這一波滬指有望反彈至2750~2800一帶，之后還要觀察一下。我們已經(jīng)在上周五加了一定倉(cāng)位，但目前倉(cāng)位還不宜過(guò)重。

私募積極加倉(cāng)這些領(lǐng)域

基巖資本副總裁岑賽銦指出，管理層的集體發(fā)聲對(duì)股市的信心起到了極大的提升作用?？傮w看，當(dāng)前股市估值已處于歷史較低水平，與我國(guó)穩(wěn)中向好的經(jīng)濟(jì)基本面形成反差。上一次歷史性的底部在2013年年中，上證指數(shù)的市盈率在10倍左右，現(xiàn)在上證指數(shù)的市盈率在12倍左右。從這個(gè)數(shù)字上來(lái)看，目前和上一次的底部市盈率很接近了，基巖資本長(zhǎng)期看好A股的未來(lái)。

優(yōu)聚資本李犖告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），今天A股大漲主要是因?yàn)樯现苣┕芾韺訉?duì)于股市集體發(fā)聲，并配合出臺(tái)了一系列有重大意義的政策，市場(chǎng)信心得到了提振。目前看，比較理想的情況是把前期缺口補(bǔ)上后，開始底部整理，目前看，滬指上2700點(diǎn)應(yīng)該問(wèn)題不大。從板塊上，我們看好5G、計(jì)算機(jī)、軍工、非銀和油氣等。

浙江浩坤昇發(fā)資產(chǎn)董事長(zhǎng)張門發(fā)指出，直接受益政策的資產(chǎn)重組、券商等反應(yīng)積極，后期還將強(qiáng)者恒強(qiáng)，應(yīng)該要引起重視了。

廣東永銓投資總經(jīng)理周啟煊對(duì)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，上周末《個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除暫行辦法（征求意見稿）》公布，超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)可減稅約1400億元/年，邏輯上是利好消費(fèi)、食品飲料、餐飲等板塊。另外，參照歷史經(jīng)驗(yàn)值A(chǔ)股市場(chǎng)底部反彈時(shí)候超額收益概率較高的大金融板塊，比如銀行、保險(xiǎn)等或受益。

止于至善私募基金何理告訴還告訴火山君，在2018年10月18日是最樂(lè)觀的一天，為什么呢？不是因?yàn)槲覀冾A(yù)測(cè)市場(chǎng)到底了，而是因?yàn)槲覀兺顿Y和買入的公司價(jià)格非常合理，而基本面沒(méi)有太大變化。我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)的是，未來(lái)炒股一定要轉(zhuǎn)變思路，擁抱卓越的公司，也就是有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的公司，我們認(rèn)為至少上證50指數(shù)在未來(lái)向上的空間會(huì)大于50%，而向下的風(fēng)險(xiǎn)則比較小。目前確定性最強(qiáng)的板塊就是銀行行業(yè)，和汽車制造行業(yè)。原因很簡(jiǎn)單，銀行的凈利潤(rùn)在A股近30年歷史來(lái)占了一半，而中國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)值=歐洲+美國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)值，是我國(guó)極具競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。